北京
昨夜两条重大利空消息落地，美股大幅下挫、黄金同步大跌，原油却逆势走强。那么今日 A 股将如何演绎，是否存在回调风险？先梳理消息层面。第一是地缘冲突升级，夜间双方再度发生交火，美方表态若对方持续反击，将实施更强力度打击，对方随即展开报复。该事件推动原油价格大幅拉升，美股同步跳水。该消息对油气板块形成短期催化，但对 A 股其余多数板块偏向利空。第二条利空，美债收益率再度大幅上行。10 年期美债收益率刷新 25 年 1 月以来高点，30 年期触及 5.273% 阶段高位。美债遭到抛售，反映市场避险担忧升温，市场对美联储 9 月加息的预期进一步抬升，直接带动黄金、白银价格大跌。这对有色，尤其贵金属板块构成压制；同时美债收益率走高，也会对全球资本市场，包括 A 股形成外部压力。梳理完隔夜消息，回到 A 股盘面。受双重利空冲击，今日市场高开概率偏低，大幅低开的可能性较大。低开之后，市场是继续下行，还是探底后修复，有几个核心观察要点。第一，关注低开后的反弹修复力度。若反攻能够收复低开幅度的 50% 以上，早盘深度下杀的风险就会有所降低。第二，重点观察权重蓝筹的承接表现。此前数次外围利空扰动，正是权重蓝筹发力护盘，市场才完成探底回升。需要看大金融、顺周期以及消费板块能否扛住抛压；若上述板块承接有力，大盘回调幅度将会有限。第三，紧盯成交量变化。低开下行过程中，观察主力资金动向。如果指数回落时成交量显著萎缩，大概率属于诱空洗盘，洗盘结束企稳后，市场仍有反攻机会，量能是重要判断依据。同时还要跟踪海外及国内硬科技板块的反馈。倘若硬科技没有出现大幅杀跌，大盘出现大阴线的概率不大；一旦硬科技集体大幅回调，今日盘面就容易收出明显阴线。再来看操作应对策略。首先规避利空受损方向。上周便提示，贵金属板块需要暂时回避，地缘局势叠加加息预期升温，对该板块形成压制。其次提防硬科技板块风险。该板块昨日冲高回落，尾盘继续走弱，今日早盘仍存在承压下行的可能。只有当硬科技出现充分杀跌之后，才有望迎来企稳修复，届时再评估短线试错、低吸机会。其余赛道无需过度悲观。如果此前布局了权重蓝筹、顺周期、消费方向，相关标的尚未破位，依旧沿 5 日、10 日均线运行、未出现加速上涨的，可以继续持有观察，但整体不建议仓位过重。
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