净息差持续探底 中小银行直面盈利考验

来源：中国证券报-中证网

　　● 本报记者李蕴奇

　　0.98%，这是哈尔滨银行今年上半年的净息差数据。净息差是评价商业银行生息资产收益能力和风险定价能力的关键指标，当净息差绝对水平较低时，银行的盈利能力面临严峻考验。

　　事实上，在二季度银行业整体净息差企稳回升的大背景下，包括哈尔滨银行在内的部分中小银行净息差水平难言乐观。这类银行往往具有负债端成本较高、资产端再投资压力较大的特点。何时才能看到这些中小银行的净息差企稳回升？业内人士尚无明确答案。

　　对此，专家建议，上述中小银行应从负债端和资产端寻找答案，争取低成本负债，培育特色产品，取得合理定价能力；同时，在中间业务上多下功夫，增加非息收入规模。

　　部分银行净息差在1%上下

　　哈尔滨银行发布的2026年中期报告显示，今年上半年，该行净息差为0.98%，同比下降0.12个百分点。

　　哈尔滨银行表示，净息差下降主要受存量高定价资产业务到期、实体经济信贷市场竞争激烈、利率下行等因素影响，生息资产平均收益率同比下降幅度大于计息负债平均成本率下降幅度。

　　据哈尔滨银行2026年中期报告披露，今年上半年，该行生息资产平均收益率为2.91%，同比下降0.6个百分点；计息负债平均成本率为1.88%，同比下降0.52个百分点。生息资产平均收益率下降幅度更大。在生息资产中，债务证券投资的平均收益率同比下降幅度最大，达0.93个百分点，而且该类资产平均余额占生息资产平均余额比重超40%，对生息资产平均收益率拖累较大。

　　事实上，今年二季度银行业整体净息差出现企稳的积极信号。金融监管总局数据显示，今年二季度商业银行净息差为1.41%，环比提升0.01个百分点。这是自2022年一季度以来，商业银行整体净息差首次实现单季度环比提升。

　　然而，具体到中小银行层面，各家银行的体感不尽相同。除哈尔滨银行上半年净息差降至0.98%以外，广州农商银行、甘肃银行、紫金银行上半年的净息差分别为1.07%、1.09%、1.09%，均处于较低水平。

　　资产负债结构存在差异

　　邮储银行研究员娄飞鹏分析，中小银行净息差走势分化，源于资产负债结构的差异。二季度行业净息差企稳主要靠负债端高息定期存款集中到期重定价、存款成本下行这一阶段性红利驱动，而少数城农商行在高收益资产到期后，面临较大的再投资压力，加之受信贷需求不足、高成本负债占比高、重定价滞后等因素影响，净息差仍处于下行通道。

　　中证鹏元金融机构评级部资深银行业分析师王逸夫表示，净息差水平偏低对商业银行经营具有多方面不利影响。持续较低的净息差会影响拨备前利润和资本回报水平，进而削弱银行通过留存利润补充核心一级资本的能力。对于资本缓冲空间有限、外源性资本补充渠道较窄的中小银行而言，资产扩张会受到资本不足的约束。银行覆盖经营成本、吸收信用损失的安全垫也会变薄。此外，净息差偏低可能会扭曲银行的风险偏好，影响银行的边际信贷投放意愿和信贷结构。出于风险收益平衡的考量，银行或将资源进一步向优质客户、低风险项目和政策支持领域倾斜，进一步加剧贷款价格竞争。

　　中金公司研报分析，今年二季度贷款定价环比下行，尤其是票据类资产利率下降明显。银行业整体净息差企稳主要源自负债端高成本存款到期重定价与利率定价自律机制作用加强。向前看，高成本存款重定价高峰期过后，资产荒问题仍存，如何保持净息差稳定值得深思。

　　王逸夫预计，尽管银行业整体净息差表现趋于稳定，但部分中小银行净息差进一步下行的压力仍将存在。这类中小银行净息差企稳回升的拐点需要跟踪多种经营数据来确定，如生息资产收益率、计息负债成本率，低成本活期、结算性存款在全部存款中的占比，区域内的有效融资需求等。

　　争取低息负债培育特色产品

　　娄飞鹏建议，净息差存在较大压力的中小银行应从负债端发力，积极争取代发工资、社保医保等低成本结算性存款，降低对高息主动负债的依赖。同时，在信贷投放上增加对小微企业、科创企业、绿色领域、供应链金融的精准滴灌，依托数据风控提升定价能力。还可以利用地缘优势，发力财富管理、代理代销、投行顾问等轻资本业务，增加非息收入。

　　王逸夫认为，在净息差较低的背景下，城农商行的第二增长曲线需要依托当地资源禀赋去开拓。如继续深耕所属地区，夯实客户基础，围绕当地产业链、财政社保、工资代发、商户收单和供应链结算等场景，获取结算、托管等手续费收入，沉淀低成本活期存款。另外，深耕少数具有区域比较优势的产业，培育特色化产品，以专业能力换取客户黏性和合理定价。发展资本占用较低、收入较稳定的财富管理、保险代销、托管、养老金、顾问等中间业务。

　　部分中小银行正多措并举稳住净息差。今年8月，龙游农商银行召开的年中工作会议强调，出台差异化利率定价标准，建立存量贷款降息审批闭环，守住净息差。同时，压降低收益资产，拓展低成本存款场景，优化资产负债结构。洪洞农商银行今年年中工作会议也明确，要建立净息差监测预警机制，动态跟踪存贷利差变化，科学调整定价策略，守住净息差合理区间。