冲突升级、美国股债双杀！海外主要债市，迭创新高！社保基金，年均收益率7.62%

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、受美伊冲突升级影响，9月2日凌晨，美股三大指数全线跳水，纳指跌超1%，半导体、存储概念股集体下挫。欧股收盘集体下跌。美国国债亦持续遭遇抛售，10年期美债收益率再创2025年1月以来的最高水平。国际油价则大幅飙涨，WTI原油期货收于每桶90.22美元，涨5.20%；布油期货收于每桶94.65美元，涨4.6%。欧洲天然气基准期货价格飙升至2023 年1月以来最高水平。北京时间9月2日6:41，现货白银向下跌破64美元/盎司，日内跌0.16%。

2、据央视新闻等媒体报道，美军中央司令部确认，从北京时间周三0时开始，美军对伊朗伊斯兰革命卫队目标发动打击，以回应伊朗对霍尔木兹海峡商船和该地区美军基地发动的袭击。北京时间1时25分，美国总统发文称，此次打击规模“庞大且威力强劲”，是对伊朗试图布设水雷和向美军基地“发射8枚导弹”的报复。他进一步威胁称，如果伊朗对此次打击进行报复，将遭遇更猛烈、更高强度的打击，同时“最猛烈的攻击正在酝酿之中”。

3、据央视新闻，伊朗伊斯兰革命卫队当地时间2日凌晨发表声明称，为报复美军行为，伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队对位于约旦的哈桑王子空军基地发动攻击，摧毁了多架RQ-4和MQ-9无人机，并打死了多名飞行员和机组人员，美军的多个技术设施也遭到破坏。 此前，据伊朗法尔斯通讯社报道，伊朗东南部科纳拉克、恰巴哈尔等地均传出爆炸声；重要能源枢纽阿萨鲁耶港传出爆炸声。

4、9月1日，受能源价格上涨、通胀预期升温以及主要央行货币政策预期变化影响，全球主要国债收益率普遍走高。日本30年期国债收益率创历史新高；英国30年期国债收益率续创1998年以来最高；德国10年期国债收益率升至2011年以来最高。美国30年期国债收益率升至5.28%，日内上涨4个基点，逼近近期新高。现货白银跌破65美元/盎司，日内跌2.33%，创8月19日以来新低。

5、苹果公司官网更新，约翰·特努斯正式接替库克担任苹果首席执行官，并担任董事会成员。自库克于2011年8月24日从传奇创始人史蒂夫·乔布斯手中接任以来，苹果股价累计上涨2275%。当时他接手的是一家市值不足3500亿美元的公司，而如今这家生产iPhone和Mac电脑的企业已成长为一家市值4.6万亿美元的多元化科技巨头。隔夜，苹果股价逆势涨超2%。

股市动态

1、9月1日，南向资金净买入77.56亿港元。腾讯控股、MINIMAX-W分别获净买入约11.25亿港元、7.63亿港元；美团-W遭净卖出5.76亿港元。

2、全国社保基金理事会披露，2025年，全国社会保障基金投资收益额为3906.72亿元，投资收益率为13.22%。基金自成立以来的年均投资收益率为7.62%，累计投资收益额为22916.79亿元。

3、交易所制定L2行情使用规范，严防行情数据滥用与不当传播，杜绝利用数据优势“绕道抢跑”，进一步维护市场公平性。

4、东吴证券收购东海证券控股权事项正有序推进。据东海证券公告，近期，中国证监会就公司变更控股股东及实际控制人、控股子公司东海期货有限责任公司变更实际控制人等行政许可申请依法予以受理，并出具《中国证监会行政许可申请受理单》。

5、上交所和中证指数有限公司将于2026年9月2日正式发布上证科创板人工智能应用臻选指数，该指数从科创板市场中选取业务涉及AI应用软件和硬件的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场AI应用领域上市公司证券的整体表现。

6、9月首个交易日，港股市场迎来大型IPO项目落地。跨境电商巨头希音-W正式在港交所主板挂牌上市，募资规模约132亿港元。同日，百度集团正式完成由香港联交所的第二上市地位向香港联交所及纳斯达克双重主要上市的转换。分析人士认为，随着头部科技企业、行业龙头及中概股回归项目陆续推进，港股市场正迎来一波高质量的上市资源扩容。

7、截至8月底，各类型银行相继披露中期分红计划，合计拟派发现金红利超过2500亿元，参与中期分红的A股银行数量已从去年的24家扩大至31家。国有大行分红总量最大；股份制银行平均分红比例相对较高，分红力度较为突出；城商行整体分红比例略低，呈现一定的梯度差异。

8、9月1日，Wind电子布指数收盘跌幅达到3.11%。对此，多家电子布头部企业回应称，上市公司方面没有主动对外披露过价格变动信息，当下仍处于上涨通道。下游需求整体比较旺盛，上市公司以扩产为主，扩产后的价格还是要看需求。

9、比亚迪半导体宣布，以璇玑A3为算力中心的新一代卫星架构4D毫米波雷达芯片已量产。该芯片基于28nm车规工艺，可无缝对接多款主流智驾芯片平台。基于该芯片的解决方案，可全面覆盖L2-L4级智能驾驶应用，包括高速领航、城市道路驾驶、自动泊车、盲区监测等。

10、前8个月全球医药投融资明显回暖，全球药品一二级融资金额合计538亿美元、同比增长72%，约为2025年全年的92%；国内上半年BD金额与License-out出海金额亦有望创新高，2026年以来一级融资金额同比明显改善。

要闻解读

1、据新浪财经，日本调查机构最新调查结果显示，预计日本9月将有近5000种食品涨价迎来“年内最大一波涨价潮”。帝国数据库公司对日本195家主要食品企业的调查显示，9月将要涨价的食品种类达到4923种，约为去年同期的三倍。这也是自2025年4月以来，单月涨价种类再度突破4000种。

点评：业内研判，全球食品价格有望在年底及明年持续上升，摩根大通预计全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%加速升至2027年上半年的5%，成本推动型涨价向各国终端市场的传导仍在途中。全球粮食涨价与供需缺口预期强化粮食安全主线，具备种业与种植资源的企业受益于粮价上行与政策催化。

2、据财联社消息，近日，《杭州市金融业发展“十五五”规划（征求意见稿）》提到，争取金融行业人工智能应用试点城市，支持金融机构、金融科技企业开展“人工智能+金融”底层关键技术、前沿技术研发，形成一批领先的知识产权成果。

点评：相关报告显示，全球AI应用商业化进程已从零散试点全面转向全行业渗透。当前AI产业红利已从上游算力硬件全面传导至下游应用端，A股AI应用板块的业绩兑现确定性持续提升。随着全国层面AI应用采购力度的持续加大，叠加各地行业试点的密集落地，有望拓展AI应用市场空间。

宏观经济

1、国务院总理会见美中贸易全国委员会董事会主席麦凯恩率领的访华团。总理指出，放眼世界，中国可能是唯一兼具“大”和“新”两个特点的富有潜力市场，特别是智能消费、绿色消费等高品质、升级类消费快速增长，欢迎美国企业积极抢抓机遇，加力开拓、深耕中国市场。麦凯恩等美方人士表示，美工商界对中国“十五五”规划实施和经济发展前景充满信心，将继续深耕中国，扩大对华投资。

2、据工信部消息，9月1日，工信部部长李乐成在北京会见美中贸易全国委员会董事会主席麦凯恩率领的代表团。双方就加强新能源汽车、信息技术、人工智能、医药健康等领域合作进行了交流。

3、财政部、税务总局明确自9月1日起，外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，应按照20%税率缴纳个税。

4、商务部、工信部、市场监管总局近日发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》。企业应采取必要措施确保车联网及自动驾驶相关信息收集、使用、保护及数据跨境传输等各类数据处理活动合规。据统计，2025年我国汽车出口832万辆，销往200多个国家地区，我国企业已在80多个国家和地区投资汽车制造业。

5、工信部公开征求对《道路机动车辆生产企业及产品应用新技术、新工艺、新材料准入管理办法（试行）（征求意见稿）》的意见。

6、从国家标准委了解到，由我国专家牵头制定的全球首个腿式机器人国际标准《机器人——服务机器人性能规范及其试验方法 第5部分：腿式机器人运动》近日发布。“腿式机器人”比如人形机器人和机器狗，如今已经开始承担表演、巡检、搬运、搜救等实际工作。

7、北京生物医药、智能机器人、中试保险三个共保体9月1日同时成立，通过组建科技保险共保体，北京保险业正在努力解决单个保险公司不敢保的问题，加大金融对前沿科技创新的支持。

8、据上海经信委消息，9月1日“IDAS 2026设计自动化产业峰会”在上海张江科学会堂召开。峰会聚焦韬定律、系统协同与创新等产业发展热点开展研讨和交流。EDA是芯片设计、制造、封装等环节的基础性软件工具，也是支撑集成电路产业生态建设的基础。

9、据北京市住建委数据及市场机构统计，8月北京二手住宅网签总量13853套，环比7月的14037套，微降184套。并且，今年前8个月，北京二手房成交量超12万套，同比上涨约6%。从全国来看，同期重点城市二手房成交量环比回落，但同比延续增长态势，百城二手住宅均价为12527元/平方米，环比下跌0.45%，跌幅较上月扩大0.01个百分点。

行业动态

1、群智咨询发布存储价格风向标显示，2026年第三季度，全球存储市场整体供需依旧紧缺，DRAM（动态随机存取存储器）、NAND Flash（闪存）全品类价格维持环比上行，但相较于二季度的涨价幅度已明显放缓，部分存储芯片的环比涨幅已收窄到10%以内。

2、阿斯麦透露，目前全球已有4家客户完成共10台高数值孔径极紫外光刻机（High NA EUV）装机并投入运作，另有3台正在出货及装机中，High NA EUV正迈向高量产阶段。

3、Anthropic已与英伟达投资的云服务商Lambda签署价值350亿美元的云计算协议，以进一步扩大AI算力。

4、三星电子计划将下一代高带宽存储器（HBM）HBM5的性能提升至HBM4E的2倍，而后续一代产品zHBM的性能目标则达到HBM4E的8倍。三星存储器业务部门据悉将2031年前约70%的产能分配给长约订单，主要签约客户包括英伟达，微软及谷歌等大型科技公司，HBM抢货情况相当激烈。

5、地热能源开发商Fervo Energy据悉与谷歌签署近400兆瓦地热供电协议，计划于2028年开始向其供电，该项目建成后有望成为全球最大的增强型地热能源设施。

6、物流企业OneRail即将推出一款平台，该平台采用英伟达人工智能软件，助力零售商大规模快速选定最高效的配送方案。这款名为OmniStar的全新平台，依托OneRail的专有数据，让零售商借助人工智能评估全部配送选项，为每一笔独立订单筛选最优配送方案。

7、乘联分会崔东树发文表示，2026年1-7月世界汽车销量达到5611万台，新能源汽车达到1352万台。2026年1-7月的新能源车份额达到24.1%，其中纯电动车的占比达到16.8%，插电混动达到7.3%的汽车比例。混合动力达到8.1%的表现优秀。

8、蔚来汽车首席财务官曲玉表示，蔚来与多家主机厂在前两年签署了换电联盟协议，近段时间有一些落地项目在沟通和谈判过程当中。近两年Robotaxi快速发展，与换电技术基础设施非常匹配，这些工作都在进行中。

9、从新一代卫星互联网及太空算力发展成果交流会上获悉，东升宇航计划今年研制出厂两颗高性能互联网卫星及一颗高性能SAR遥感卫星，已完成7000kg超大型通用卫星平台研制及地面试验，正在研制10kW级大型算力卫星。公司已完成大型柔性太阳翼，高集成综合电子、5G星载基站及大面积全数字相控阵天线等产品的自研及地面验证。

个股动态

公司公告

兆易创新：2027年DRAM供应紧张局面不会明显缓解

杭萧钢构：签约11.28亿元海外项目合同

国投电力：吉能（舟山）燃气2号机组正式投产

比亚迪：8月乘用车销量43.3万辆，同比增长16.7%

赛力斯：8月新能源汽车销量24244辆，同比下降43.96%

阳光股份：控股子公司签署6.33亿元服务器租赁综合服务合同

安琪酵母：拟投资9.7亿元实施酵母蛋白核心技术攻关工程项目

盛科通信：拟定增募资不超48.05亿元，投建下一代高性能交换芯片等项目

国民技术：拟参股南京优存科技，补强NOR Flash外置存储定制化配套能力

扬电科技：全资子公司已完成32个算力节点的交付且验收通过，该批节点今起正式计费

远东股份：8月中标/签约千万元以上合同订单17.8亿元，其中A2光纤项目合同4923.74万元

华虹宏力：拟对无锡华虹宏力三期增资建设月产能约为5.5万片/月的12英寸特色工艺晶圆代工产线

中英科技回应股价大跌：下游对覆铜板需求整体正常，目前没有收到涨价通知

兆易创新：已累计回购166.23万股，耗资6.54亿元

澜起科技：已累计回购91万股，支付金额约1.83亿元

领益智造：已累计回购3237.58万股，成交金额4.39亿元

中际旭创：9月1日首次回购37.41万股，支付金额3.18亿元

东山精密：已累计回购25.52万股，成交总金额4999.48万元

三环集团：已累计回购A股股份733.97万股，成交总金额8.52亿元

4连板新赛股份：持股5%以上股东胡杨基金9月1日减持486.32万股

芯原股份：第三大股东大基金8月31日减持49.47万股公司股份，不再是持股5%以上股东

风险提示

7连板海鸥住工：如未来公司股价进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查

2连板龙版传媒：股票交易异常波动，AI视频业务未产生营收

2连板博纳影业：公司AI影视剧业务目前仍处于业务发展的早期阶段

2连板欢瑞世纪：AIGC相关业务收入占比低，对短期经营业绩不构成重大影响

2连板集泰股份：液冷硅油目前处于商业化应用前的关键验证阶段，尚未形成规模化订单及销售收入

本文源自：券商研报精选