财经观察：创纪录预算暴露日本“产业焦虑”

来源：环球时报

【环球时报记者 李迅典 环球时报驻日本特约记者 王军 甄翔】据彭博社9月2日报道，日本财务省正在汇总各政府部门上报的于明年4月开启的2027财年预算申请。最新统计显示，预算申请总额已达约143万亿日元（100日元约合4.2元人民币），这意味着2027财年日本政府预算很可能会突破历史最高纪录。在日本政府各部门提交的预算申请中，经济产业省的申请尤为令人关注，其预算总额达到创纪录的7.8万亿日元，其中约2万亿日元计划投入人工智能（AI）、芯片和机器人领域，6800亿日元投入稀土等关键矿产领域，2200亿日元投入石脑油供应。彭博社称，这些预算投入的方向反映出日本经济面临全球供应链重构和高科技博弈加剧的压力。然而庞大的公共债务负担、财政可持续性压力，以及其技术研发与市场化转化效率之间的落差，为这一雄心勃勃的产业振兴计划投下了重重阴影。

经济产业省新财年经费申请增幅近50%

据彭博社报道，日本经济产业省申请的新财年预算总额达到创纪录的7.8万亿日元。作为对比，本财年经济产业省的年度预算加补充预算之和为5.27万亿日元左右，新财年的经费申请增幅达到近50%。

日本政府于今年7月明确建立“强大而繁荣的日本”政策框架，并将2027年定位为所谓“负责任的积极财政元年”，且提出要在2040年前由政府和企业联合向17个战略领域投资超370万亿日元。统计显示，在经济产业省所提交的下个财年7.8万亿日元预算中，共有6.31万亿日元属于推进落实“强大而繁荣的日本”政策框架的范畴。

与数字本身相比，更值得关注的是此次预算编制规则发生的变化。据日本《朝日新闻》报道，日本政府自1960年首次设置预算要求上限以来，形成的所谓预算“天花板”机制长期被作为抑制财政支出的手段，而此次日本政府明确规定重点投资领域不设要求上限。日本财务大臣片山皋月称这是“象征时代变化的划时代举措”，甚至还表示已经没有什么“预算天花板”了。

这种政策转向在经济产业省表现得尤为突出。据彭博社报道，经济产业省的预算中，AI、半导体和机器人领域约2万亿日元，资源能源和绿色转型约1.98万亿日元。据《朝日新闻》报道，日本首相高市早苗此前表示，日本反映技术创新能力和劳动效率等的指标并不逊色于其他国家，“不足的是国内投资”。她将过去的问题归结为过度的紧缩倾向和对未来投资的不足，希望通过国家资金提高企业投资的可预见性，把技术转化为社会应用和新的市场。

欲针对性补齐半导体与AI赛道

在经济产业省提交的预算中，AI和半导体毫无悬念地成为了最受重视的核心赛道。据日本《每日新闻》报道梳理，经济产业省正试图通过一系列极具针对性的专项项目，强行补齐日本在数字底层技术上的短板。

在AI领域，经济产业省计划为面向“物理AI”的多模态基础模型开发要求约9000亿日元，新设AI机器人战略项目约3200亿日元，并投入约1300亿日元建设AI机器人核心基地，希望推动AI进入制造、物流、护理、灾害应对等现实场景。而在先进半导体方面，日本政府继续将宝押在本土芯片代工企业Rapidus身上。彭博社报道称，经济产业省计划通过财政投融资追加出资1500亿日元，同时安排320亿日元债务担保，为其持续“输血”。

然而，这些直接财政投入只是高市政府宏大蓝图的冰山一角。对于这一庞大计划的资本杠杆效应，市场与专业机构保持审慎态度。野村证券高级利率策略师桑原真树分析称，对于这些投资，未来一个重要观察点是其中究竟有多大比例由公共财政来承担。回顾日本过往的产业政策，部分官民投资项目的实际成效正受到重新审视。

彭博社称，在最新预算中，经济产业省此次没有像以往那样，针对旨在向海外推广日本文化和产品的官民基金“海外需求开拓支援机构”（即“酷日本机构”）提出财政投融资要求，该机构因亏损不断扩大研究组织改革。

美国最大的基金管理公司之一先锋领航集团在8月底发布的日本经济展望报告中称，根据其资本市场模型展示的宏观数据，日本经济长期面临着全要素生产率增长迟缓与人口结构恶化的双重约束。在缺乏市场内生动力与流动性良性循环的前提下，单靠行政指令和财政信贷撬动的巨额投资，极易引发资金配置效率低下与产能错配。

日媒社论：无节制预算将动摇经济基础

尽管日本政府试图以“不设上限”的魄力重振日本产业竞争力，但不少日媒认为，这一战略蓝图在现实操作层面却面临着诸多难点。

首先是财政可持续性与债务危机的剧烈冲突。《朝日新闻》报道，2027年度概算要求中，国债费达到36.6万亿日元，甚至超过厚生劳动省的36.5万亿日元。随着预算假定利率从3.0%提高到3.8%，利息支出预计达到创纪录的16.5万亿日元。日本国债余额预计2026年度末达到1145万亿日元，未来低息国债逐步被高息国债替换，财政负担还将继续增加。

伴随着债务雪球越滚越大，《日本时报》9月1日报道称，由于市场对日本政府财务前景的深度担忧，叠加美以伊冲突对全球能源与金融市场的持续冲击，日本国债收益率已蹿升至过去30年的最高水平。政府偿债成本的急剧提升，不仅进一步挤压了正常的财政开支空间，更将日本政府债务负担推向了史无前例的高峰。

针对这种财政失控的隐患，日本白鸥大学教授藤井亮二发出警告称，由于日本抑制财政膨胀的“天花板”机制正趋于消失，一旦政府和产业部门产生“既然没有上限，那就先多申请一些预算”的投机心理，一些尚不成熟的政策极易被强行塞入预算盘子，恐导致巨大的国家资源浪费。

面对日本政府激进的财政扩张与产业干预政策，上海政法学院语言文化学院副教授、日本外交问题研究者孙盛囡在接受《环球时报》记者采访时表示，日本产业当前面临着四大难以回避的结构性矛盾。第一，老龄化挤压与“再工业化”的需求严重脱节。产业升级需要庞大且年轻的技术人口支持，但日本严重的人口老龄化与少子化正遭遇“劳动供给断崖”。第二，“债务高企”与“公共财政可持续性”剧烈冲突。日本债务规模已达国内生产总值的两倍以上，透支国家信用发债补贴产业无异于饮鸩止渴。第三，工业衰退与庞大的财政支出的矛盾。日本工业面临严峻外部挑战，曾被视为“亚洲工业化典范”的传统工业模式已失去其优势地位，日本本土产业市场的国际竞争力严重下降，恐怕根本无法支撑如此高额的财政和安全支出。第四，高额政府补贴极易沦为利益集团分肥的盛宴，有可能挤压真正有创新能力的初创企业的生存空间。

在谈及日本试图通过财政杠杆实现“产业链绝对自主”的可行性时，孙盛囡告诉《环球时报》记者，这一目标的成功概率值得商榷。科技竞争的核心是顶尖人才，而非单纯的纸面钞票。日本本土缺乏顶尖研发人才储备，且短期内难以通过引进外援弥补，缺乏人才支撑，再庞大的资金投入也只是“空中楼阁”。同时，日本产业界长期罹患“加拉帕戈斯综合征”——其技术标准、产品设计和商业模式往往在本土高度进化且极为精致，但由于缺乏与全球生态系统的深度融合，导致其在国际市场上难以普及和商业化。现代高科技产业链没有任何一个国家能做到真正的“绝对闭环”。日本强行追求全产业链自主恐怕将面临死胡同。

《朝日新闻》在8月31日的社论中发出预警称，一个国家的预算展示了其追求的经济形态。将税款不浪费地、有效率地使用，是政府的职责，然而，日本2027年度的预算案大幅超过上一年度，“如果政府的预算要求变得无节制，将加剧动摇经济基础”。