“智驾双雄”同日交财报：Momenta主营业务接近盈亏平衡，地平线主营业务亏损扩大

红星资本局9月1日消息，8月31日，中国智驾方案“双雄”Momenta（06880.HK）与地平线机器人（09660.HK）发布中期业绩公告。

今年上半年，Momenta实现营收16.02亿元，同比增长75.9%；期内亏损165.37亿元，同比扩大871.8%；经调整净亏损为1409.7万元，同比收窄96.6%，经调整亏损率从45.7%降至0.9%，已经接近盈亏平衡。

地平线实现营业收入20.55亿元，同比增长32.9%；净利润37.84亿元，上年同期为净亏损52.33亿元，同比扭亏为盈；经调整亏损净额为16.71亿元，同比扩大25.4%。

▲图据视觉中国

Momenta稳居城市NOA第三方供应商第一名

地平线称霸ADAS市场

两家智驾供应商的业绩向好，背后是汽车行业智驾渗透率的飞速提升。今年上半年，中国乘用车整体智能辅助驾驶渗透率达到76.1%，较2025年全年提升8.5个百分点。其中，中国自主品牌车企的智能辅助驾驶渗透率提升至73.4%；合资车企更是首次突破80%。

搭载中高阶智能辅助驾驶功能（即高速公路及城区领航辅助驾驶NOA）的车型占全部智能汽车新车销量的比重攀升至46.8%，其中城区NOA的占比达64.1%。

截至2026年6月30日，Momenta已与26家主机厂客户展开量产业务合作，累计量产车型105款，2026年上半年交付了37款量产车型，稳居城市NOA第三方供应商第一名。财报称，累计量产定点达到219个，较2025年底增加49个，目前尚未完成交付的在手定点达到114个。

另一边，地平线累计取得近500款车型定点，于中高阶智驾领域累计获得接近130款车型定点。上半年，公司的乘用车基础辅助驾驶解决方案（ADAS）市场份额达50.02%，稳居细分市场第一；支持城区NOA功能的计算平台，于自主品牌乘用车市场份额由2025年的17.9%提升至22.8%，排名由第三位跃升至第二位。

Momenta超六成收入来自技术开发服务

地平线过半收入靠授权及服务业务

Momenta目前主要有技术开发服务和许可服务两类收入。其中，技术开发服务收入为9.95亿元，同比增长81.5%，占总收入的62.1%，主要由于与新客户及现有客户进行的技术开发项目有所增加，以及为持续进行中的项目陆续进入交付及验收阶段。

公司的许可服务收入为6.07亿元，同比增长67.5%，占总收入的37.9%，主要由于量产车型累计数量大幅增加。

地平线的收入主要来自产品解决方案和授权及服务业务。其中，产品解决方案的收入9.26亿元，同比增加14.8%，占总收入的45%，得益于总交付量及平均售价较去年上半年均有所增加。除ADAS收入稳健增长外，全场景城区NOA解决方案（HSD）开始规模化量产部署。

公司的授权及服务业务的收入为11.29亿元，同比增加52.7%，占总收入的55%，主要受益于向广泛客户群授权底层技术－涵盖智能计算架构、AI基础模型及各种工具链。上述增长受独特的商业模式所支撑，该模式类似于ARM+Android模式，即向整个生态系统的众多客户授权底层芯片和软件等平台性基础技术。此外，公司与全球汽车零部件客户的合作已按计划顺利推进，为服务收入的同比增长作出了主要贡献。

Momenta综合毛利率更高

地平线研发强度更高

Momenta上半年的综合毛利率达到73.2%，同比提高1.4个百分点，主要是规模经济效益持续提升，以及公司运用来自过往已达到正式量产阶段定点项目所积累的既有知识及经验。Momenta董事长兼CEO曹旭东提到，公司通过标准化、流程化、自动化的方式提升交付质量和效率。

地平线上半年的毛利率为66%，与2025年同期持平。其中产品解决方案的毛利率同比收窄8个百分点至36.2%；授权及服务业务的毛利率从89.7%提升为90.4%。

地平线表示，公司向若干客户提供自动驾驶域控制器及其他整合产品设备单元，以促进该等客户快速采用HSD及其他解决方案，而相关非核心元件及制造成本仅收取象征性加价。剔除此项影响后，上半年产品解决方案收入的经调整毛利率为48.1%，同比提升约三个百分点。

今年上半年，Momenta的研发开支达到11.63亿元，同比增长18.6%，占总收入的72.6%；地平线的研发开支为27.55亿元，同比增长21.9%，占总收入的134.06%。

Momenta主营业务接近盈亏平衡

地平线主营业务亏损扩大

Momenta上半年录得期内亏损165.37亿元，同比扩大871.8%。

这主要是由于上市前优先股公允价值上升，公司今年7月完成港股上市后，所有优先股均已转换为普通股。上半年公司的优先股及其他金融负债公允价值变动损失163.11亿元，去年同期为11.39亿元。

剔除这一非现金项目、股份支付费用和上市开支后，Momenta上半年的经调整净亏损为1409.7万元，同比收窄96.6%，占收入的比重由去年同期的45.7%改善至0.9%。

地平线上半年的期内利润为37.84亿元，上年同期为净亏损52.33亿元。扭亏为盈主要由于比较期间金融负债的公允价值变动。

公司录得金融负债的公允价值变动收益52.41亿元，主要由于向CARIAD（大众汽车集团旗下软件科技公司）发行的可转换借款因股价波动而产生的公允价值变动。

此外，地平线于今年3月签署若干解除控制权文件后，丧失D-Robotics（地瓜机器人，由地平线的机器人事业部分拆独立而成）股东大会上投出多数票的权力，已无权单方面主导D-Robotics的财务及经营政策，故D-Robotics已终止合并入账，并分类为终止经营业务。公司上半年录得终止经营业务利润约21.69亿元。

终止合并入账后，D-Robotics被重新分类为联营公司，且因地平线仍为D-Robotics最大股东及经评估为对其具有重大影响，其后对于D-Robotics的投资采用权益法入账。

通过加回以股份为基础的支付、非经常性集资开支、优先股及其他金融负债的公允价值变动以及终止合并入账D-Robotics的收益至期内亏损，地平线的经调整亏损净额为16.71亿元，同比扩大25.4%。

红星新闻记者 吴丹若

编辑 汪垠涛 审核 官莉