从纸面数据到路面车流，工银河北高速REIT年内首个开放日呈现运营全貌

　　当无风险利率逐步走低，寻找能够持续产生现金回报的优质资产，成为越来越多资金重新思考的命题。公募REITs以底层资产经营产生的稳定现金流为支撑，通过高频次分红机制将收益回馈持有人，为长期资金提供了一种兼顾透明度与可预期性的配置选择。其中，依托成熟路网、车流与收费模式清晰的高速公路REITs，因经营可追踪、现金流可核验，日益受到市场的关注。

　　在这样的背景下，工银河北高速REIT（508086）于8月28日成功举办了2026年第一次投资者开放日活动，原始权益人暨运营管理机构代表、基金管理人相关负责人员及基金经理与多家机构投资人齐聚河北保定，走进荣乌高速底层资产现场。从雄安新区的建设现场，到荣乌高速的实际运营场景，再到面对面的座谈交流，一天的行程，让报表里的车流、收费与养护化为可实地对照、可直观感知的经营现场，也让持有人与底层资产之间多了一条看得见的沟通路径。

触摸路产脉搏，感知运营现场

　　活动当天，投资人一行赴雄安新区考察，参观雄安启动区综合服务中心，感受未来之城的建设节奏。展厅里，新区从蓝图到实景的建设历程徐徐铺展。

　　展厅之外，投资人的目光也投向基金所投的这条通道。荣乌高速东连雄安新区、西接山西大同，是横穿雄安新区的第一条高速公路。随着新区建设步履不停，这条路的区位与联通价值也随之显现。

　　当投资人走进荣乌分公司运营监控大厅和直播间，工作人员现场讲解了监控装备、事故处理经验与信息调度亮点。大屏上，沿线车流与收费站通行状态实时呈现；直播间里，路况与出行服务触达公众。实时画面与现场讲解相互印证，让报表上的数字有了具体落点。

　　运营的成色，也写在定期报告里。根据基金2026年半年报，报告期内基金实现收入约2.12亿元，经营活动产生的现金流量净额约1.80亿元，按合并口径计算本期可供分配金额约1.73亿元。

　　车流维度同样有迹可循。报告期内日均自然车流量约1.19万辆次，客车与货车日均通行量大致各半，其中客车日均通行费收入同比增长约2.33%，客车端出行需求保持相对韧性。承担着西煤东运重要职能的荣乌高速，沿线煤炭等大宗物资运输需求平稳，为车流稳定提供产业支撑。

　　在座谈交流环节，基金经理介绍产品最新情况，运营管理机构代表介绍各项运营管理工作开展情况，现场还发布了工银河北高速REITESG报告。围绕底层资产经营、运营管理、路网变化与未来展望，投资人与基金管理人、运营管理机构坦诚互动，让疑问在现场得到回应，信任在沟通中累积。

深耕精细管理，提升运营质效

　　对于高速公路而言，车流背后是货流，货流背后是产业。基金管理人协同运营管理机构，围绕通行货车、沿线重点企业开展系统调研，既掌握货车运输的货物种类、起止地点、运输频率等第一手情况，也持续跟踪主要运输货物的产销情况与未来走势，为研判车流、优化经营策略提供依据。

　　货车需求平稳托底基本盘，沿线文旅客流则是可以主动争取的增量。扩大车流规模、提升通行费收入，成为运营管理的重要着力点。这条路沿线的文旅资源，为引流提供了天然土壤——保定周边白石山、狼牙山、野三坡等景区远近闻名，构成沿线实实在在的资源禀赋。基金管理人协同运营管理机构，通过发放景区优惠券、开展路网营销等方式积极引流，让引流增收落地为切实的经营举措。

　　不仅在引流增收上用心，运营管理的精细化也体现在日常工作的每个环节。基金管理人与运营管理机构保持常态化沟通，及时掌握项目经营动态；建立项目运营数据库，上线产品关键指标预警监测系统，确保各项运营管理工作规范有序。

　　运营管理机构坚守“保畅通就是保营收”理念，持续优化应急救援体系、升级救援装备、锤炼队伍本领，以高效保畅保障路网通行效率，最大限度减少通行费流失。今年以来，荣乌分公司保畅队伍累计行驶里程39.4万公里，开展道路救援241次，同比下降56.58%，包含事故救援83次，同比下降11.7%，故障救援158次，同比下降65.73%，司乘满意率常年保持100%。救援时效大幅提升，事故处置、故障响应平均时长分别同比提速62.50%、54.84%，救援总平均时长同比提速5.12%，应急处置精细化、高效化水平显著提升。

以透明赢信任，以协作筑价值

　　参观与座谈之外，投资者同样关心真金白银的现金分配。对公募REITs而言，分红是持有人感知产品价值的重要通道。

　　根据基金最新分红公告，工银河北高速REIT日前完成了2026年内首次分红，每10份基金份额分配0.820元，此次合计向持有人分配现金红利达8200万元，约为基准日可供分配金额的99.41%。实际上，根据历次分红公告统计，自2024年10月首次分红以来，该基金累计分红已达8次，合计分配金额超过10亿元，实现了成立以来季季有分红，延续了稳定的现金分派节奏。Wind数据显示，按2026年8月31日市价计算，工银河北高速REIT股息率（TTM）为9.90%，以长期相对稳定的现金流向投资者分配现金红利。

　　对基金持有人而言，投资者开放日的意义不止于一次实地走访。当抽象的分红数字，与一段真实的公路、一套日常的养护和保畅工作建立起联系，“长期”与“可持续”便有了可核验的注脚。

　　这份信任的建立，离不开基金管理人与运营管理机构的紧密协作。展望未来，工银瑞信基金将会同河北高速集团持续深耕路产运营，力争把运营做得更细、把服务做得更实，并进一步加强信息披露，及时回应持有人的关切。当一条路的运营细节持续向投资人敞开，公募REITs投资的长期价值，也在这份透明与协作中逐步显现。

　　基金费用说明：工银河北高速REIT为封闭式基金，无申购赎回机制，不收取申购费/赎回费。场内交易费用以证券公司实际收取为准。运作相关费用涉及管理费、托管费等，其中管理费包含固定管理费、超额净现金流量管理费；托管费用按日计提，按年支付。本基金运作相关费用说明请详阅《基金产品资料概要》。

　　风险提示：观点仅供参考，具有时效性，不构成投资建议或收益承诺，不代表基金未来具体配置方向。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银河北高速REIT在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份额，以获取不动产运营收益并承担标的资产价格波动，因此与主要投资于股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征。一般市场情况下，本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

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