上海
2026年8月，A股主要宽基指数表现分化，Wind数据显示，中证2000指数以13.20%的月涨幅领涨市场主流宽基指数，中证1000指数、中证500指数分别上涨9.82%、6.11%，沪深300指数上涨0.80%。在小盘反弹行情中，中证2000增强ETF招商（159552）8月上涨15.20%，跑赢基准指数2%，超额收益在同类增强产品中表现突出。
随着2026年中报业绩披露完毕，通过穿透招商中证2000增强ETF（159552）持仓，其超额收益并非源于小盘β的简单暴露，而是通过自下而上精选优质基本面个股。
2026年中报数据显示，中证2000增强ETF招商（159552）持仓呈现“低估值、高成长、优盈利”三重特征。根据最新PCF清单构建组合，组合PE-TTM 73.41倍，低于中证2000指数121.50倍的估值，组合净资产收益率3.53%，高于标的指数的2.14%。
盈利方面，按整体法统计，组合营收增速同比增长39.24%，净利润增速166.23%，远高于指数6.47%、1.91%的营收、净利润增长。从中位数视角看，净利润增速仍达29.45%，意味着在弱化低基数影响，以及剔除部分个股盈利高爆发的情况后，组合盈利改善具有广谱性，整体呈现“广泛增长+少数爆发”的双重驱动结构。
从长期视角看，中证2000增强ETF招商（159552）的超额收益可持续性强。截至8月31日，该ETF自2024年6月19日成立以来，累计回报达130.70%，累计超额收益率67.03%，年化超额21.09%，在同区间全市场ETF中，超额收益位居第一。
中证2000增强ETF招商（159552）基金经理邓童表示，中证2000指数所代表的小盘风格，本轮反弹行情或尚未结束。近期市场主线尚未明朗，缺乏具备共识性的核心赛道与持续性热点。在主线缺位的背景下，资金倾向于在中小市值标的中寻找结构性机会，中小盘的相对吸引力有望延续。短期内，对“小盘贝塔是否已见顶”持中性态度，将继续在小微盘域内精选个股，以α能力对冲β波动的不确定性。
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