北京
国家药监局数据显示，今年1至6月，我国创新药对外授权（License-out）共81笔，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的八成。2025年，中国创新药对外授权交易总额占全球49%，首次超过美国。阿斯利康、辉瑞、百时美施贵宝、默沙东等跨国药企纷纷寻找中国创新资产，中国创新药正从全球研发版图中的补充力量，成为跨国药企重要的管线来源。
这些“大单”背后，既有中国创新药的价值，也有产业环境的现实压力。未来几年，多款支撑大型药企营收的核心产品将陆续失去专利保护，默沙东K药在美国的关键专利也将在2028年前后到期。与此同时，全球新药研发投入攀升、周期拉长，仅靠内部研发越来越难及时补齐管线。近年来，中国涌现出一批具有全球首创或同类最优潜力的候选药物，加之人才、产业链和临床开发效率等优势，自然成为国际药企寻找创新资产的重要目的地。
这无疑是中国创新药走向成熟的重要窗口，但对眼下的热度仍需保持审慎乐观。跨国药企的“专利悬崖”可以成为中国药企的机会，却不能成为护城河。我国在基础研究、原创靶点发现、成果转化以及全球临床开发人才等方面的短板，并未因交易升温而消失。签下订单之后能留下什么，窗口过去之后还能依靠什么，才是检验产业成熟度的关键。
首先，不能把合同金额简单等同于企业收入。创新药商务拓展交易披露的“总金额”，通常包含首付款、研发和监管里程碑付款、商业里程碑付款及销售分成等，相当部分只有在研发成功并实现商业化后才能兑现。临床数据不及预期、合作方调整管线，都可能导致合作终止、海外权益退回。企业如果过度依赖早期授权支撑融资和估值，一旦后续收益落空，将承受市场和融资双重压力。
其次，如何将“签单”转化为全球化能力更为重要。中企需要在与海外巨头合作开发的同时，不是简单地把海外开发“交出去”，而是在合作中持续积累生产、临床和全球运营能力。借船出海可以解决渠道问题，但真正决定中国药企能走多远的，仍是能否把合作伙伴的全球开发经验转化为自己的能力。
还要注意海外需求反过来塑造国内研发方向的问题。跨国药企集中采购什么靶点，资本和企业就容易蜂拥至什么赛道，形成同质化竞争。PD-（L）1、GLP-1等热门领域已经出现类似现象。如果研发资源总是跟着海外采购清单走，中国药企即使赢得一轮订单，也可能失去定义下一轮创新方向的能力。成熟的创新药产业，不能只会回答别人提出的问题，更要能够提出新的科学问题、发现新的作用机制。
因此，对中国药企而言，重要的是把交易形成的现金流、合作网络和国际经验转化为下一轮创新的基础。早期通过授权回笼资金、借助力量完成开发是现实选择，但应把更多收益投入平台技术和后续管线。头部企业则可探索共同开发模式，合理保留重点产品和关键市场权益，在合作中提升全球研发、注册和商业化能力。
全球药企密集来华签单，是国际市场对中国创新能力的认可，但这只是起点。产业层面，政策和资本应更多投向源头创新，推动高校、科研院所、医院与企业围绕原创靶点和临床需求协同攻关，同时补齐高质量临床数据、全球多中心试验和国际注册人才等短板。只有把市场短期需求转化为中国药企的长期能力，中国创新药才能从全球管线的重要供应者，真正成长为全球医药创新的引领者。（作者是浙江大学中国科教战略研究院副研究员）
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