直击业绩发布会｜中国人保副董事长、总裁赵鹏：暂未考虑使用营运利润等替代性指标作为分红基础

8月31日，中国人保（SH601319，股价7.45元，市值3295亿元）召开了2026年中期业绩发布会。

2026年上半年，中国人保实现保险服务收入2868.73亿元，同比增长2.4%；集团归母净利润367.45亿元，同比增长38.5%。

在业绩发布会上，中国人保副董事长、总裁赵鹏表示，上半年人保集团扎实推进高质量发展，在强功能、稳增长、提效率、防风险等方面取得了积极进展，战略落地有力有效。

《每日经济新闻》记者注意到，中国人保拟向股东派发2026年中期现金股息每股0.11元（含税），合计拟派发现金股利48.65亿元，较2025年中期现金股利增长46.7%。

“中国人保板块布局和业务结构与上市同业存在一定差异，暂未考虑使用营运利润等替代性指标作为分红基础。”赵鹏表示，新准则实施后，资本市场短期波动对当期利润的影响加大，公司坚持承保与投资协同发力的“双轮驱动”发展格局，着力筑牢长期稳健盈利基本盘，有效应对短期市场波动。

预计非车险综合费用率将呈延续向好趋势

财险作为中国人保主要业务板块之一，在2026年上半年表现优异。数据显示，人保财险上半年实现承保利润140.10亿元，同比增长19.8%；综合成本率94.5%，同比下降0.8个百分点；净利润312.48亿元，同比增长33.2%。人保财险原保险保费收入3275.29亿元，同比增长1.3%，市场份额33.3%。保险服务收入2546.17亿元，同比增长2.2%。

具体来看，财险主要险种中，第一大业务车险实现保险服务收入1531.68亿元，同比增长1.9%；综合成本率为93.5%，同比下降0.7个百分点；实现承保利润99.17亿元，同比增长13.6%。

“2026年上半年，公司燃油车、新能源车均呈现出险率下降、案均赔款上升的趋势。”中国人保副总裁兼人保财险总裁张道明介绍，出险率下降主要归因于以下因素：一是旧车占比提升，出险率下降。随着司机对于车辆驾驶性能的不断熟悉，出险率随车龄增长呈显著下降趋势。二是智能驾驶技术的持续迭代和深度应用，促进了车辆交通事故率的降低。

张道明认为，从外部环境来看，监管进一步巩固“报行合一”、强化三项机制，为车险全行业发展创造了良好的外部条件。前期，四部委联合印发了《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，各项举措也正在逐步推进。“从数据来看，一是根据可比口径的数据，2026年1月~6月，公司车险综合成本率优于行业幅度稳步扩大。二是年初公司预判车险综合成本率与2025年基本持平，目前预计全年综合成本率将好于年初预期。”

近日，国家金融监督管理总局发布《非车险综合治理行动方案》，这是继2025年9月《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》落地“报行合一”“见费出单”之后，监管层进一步针对非车险市场作出的重要制度安排，这也被业内看做是可以影响非车险发展的重要文件之一。

“非车险综合治理是落实‘反内卷’要求的一项具体举措，同时也是行业高质量发展的理性选择，我们认为行业发展进入高质量阶段，非车险的综合治理和车险的‘报行合一’一样，将为整个行业长期健康稳定发展提供一个良好的基础。”张道明表示，行业自2025年11月起实施非车险“综合治理”以来，公司积极发挥头雁作用，严格落实监管政策要求，带头规范市场秩序，不断推进综合治理深化。后续，随着“综合治理”范围的扩大和公司各项举措逐步落地见效，预计综合费用率将呈延续向好趋势。

将聚焦人工智能等领域构建“双向赋能”的投资模式

截至2026年6月末，中国人保投资资产规模接近2万亿元。其中，债券投资占比49.1%；股票持仓市值从1662亿元增至1946亿元，股票占投资资产比例从8.7%升至9.7%。中国人保方面表示，主动管理能力不断增强，推动投资业绩显著提升。上半年实现总投资收益663.27亿元，同比增长59.9%。

在新会计准则下，中国人保如何配置权益资产也成为市场关注度热点之一。“在低利率环境下，固收资产收益水平持续承压，权益资产作为保险资金配置的重要品种，对稳定和提升新准则下投资业绩发挥着重要作用。”中国人保副总裁才智伟表示，2026年以来，公司坚持“稳中求进”的工作基调，主动把握市场节奏，优化权益资产配置。2026年，我们持续加大中长期资金入市力度，上半年净买入A股约300亿元，完成了100亿元私募证券投资基金的建仓入市。同时，我们进一步完善“长钱长投”机制，聚焦长期投资设立了战略TPL（交易性权益资产）权益组合，上半年，这个组合净值增长率达21.1%，跑赢中证A500指数7.2个百分点，为获取穿越周期、长期稳定的投资业绩打下坚实基础。

近期长鑫科技IPO（首次公开募股）的披露，让险资在科技领域方面的布局也悉数浮出水面。作为长鑫科技IPO参与者之一，才智伟表示，在2021年长鑫科技估值较低时，中国人保就参与了其B轮增资，充分发挥科技保险与保险资金耐心资本的优势，从保险与投资端共同发力，支持科技创新和新质生产力发展，为企业推进科技攻关、加强研发建设提供了有力的保险与投资支持。今年7月27日，长鑫科技实现科创板IPO上市，按上市当日收盘价49.00元/股计算，长鑫科技估值较初始投资时已增长超20倍，取得了较好的投资回报，体现了长期投资的积极价值。

“后续，我们将进一步做好保险与投资、一级与二级市场、私募股权基金与直接投资、股权与债权等多种方式的联动，聚焦人工智能、科技创新、绿色能源、先进制造、航空航天、生物医药、‘六张网’建设等符合国家战略导向，又与集团保险业务相关的重点领域和关键赛道，进一步构建保险与投资‘双向赋能’的投资模式，持续深化保险与投资业务的联动成效，更好发挥投资对集团高质量发展的‘驱动器’作用。”才智伟表示。

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