民生加银多元稳裕配置3个月持有混�...

来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据表现

本基金2026年3月11日合同生效，截至6月30日报告期内整体运作平稳，无持有人数或资产净值预警情形，全程合规运营。

指标项 金额 本期利润总额 -139.14万元 期末净资产合计 54235.84万元 期末基金份额总额 54348.54万份 其中A类份额总额 44648.05万份 其中C类份额总额 9700.49万份

净值表现跑赢基准 收益稳定性更优

报告期内两类份额净值增长率均显著跑赢同期业绩比较基准，超额收益明确。截至报告期末，A类份额净值为0.9981元，C类份额净值为0.9969元，过去三个月A类份额净值增长率达0.78%，净值增长率标准差0.22%，低于同期业绩比较基准收益率标准差0.26%，收益稳定性表现更突出。

份额类型 报告期净值增长率 同期业绩比较基准收益率 超额收益 A类份额 -0.19% -0.75% 0.56% C类份额 -0.31% -0.75% 0.44%

投研策略兼顾弹性与波动控制

基金采用“自上而下”+“自下而上”结合的配置思路，重点布局国内偏股基金、信用债策略债基、转债策略一级债基、长久期利率债基金，同时少量配置黄金、海外市场相关基金，对国内偏股基金、债券基金适度超配，低配黄金资产。产品成立后保持策略稳定性，组合换手率处于较低水平，兼顾收益弹性与波动控制。

建仓期业绩打底 波动控制效果突出

报告期内市场呈现结构性分化、黄金冲高回落录得负收益的行情，基金在此背景下实现显著优于基准的表现，A类份额跑赢基准0.56个百分点，C类份额跑赢基准0.44个百分点，在新基金建仓期内完成了稳健的收益打底，波动控制效果突出。

后市行情走势展望

管理人预计2026年下半年国内经济将延续“浅V”回升走势，全年实际GDP增速有望达到4.6%-4.7%，出口仍是核心支撑，新能源、AI相关产品高景气延续。对下半年股市表现偏乐观，分化行情将有所收敛，成长股风险释放后重拾升势概率较高，价值股表现有望强于上半年；债市大概率维持窄幅震荡，黄金跌幅将有所收复但空间有限。

基金管理费托管费支出合规透明

报告期内基金相关费用计提合规，对持有管理人自身管理的基金部分免收管理费，对持有托管人自身托管的基金部分免收托管费，有效降低投资者成本。其中管理费中支付给销售机构的客户维护费为53.34万元，管理人净管理费为27.73万元，费率透明合规。

费用项目 报告期发生金额 当期应支付基金管理费 81.07万元 当期应支付基金托管费 17.74万元

交易成本管控严格无额外支出

报告期内基金无应付交易费用余额，当期交易费用合计6.42万元，全部为基金申赎交易产生的相关费用，无额外不必要的交易成本支出。

股利收益对冲差价亏损 收益稳健

报告期内基金收益结构清晰，股利收益覆盖了基金买卖差价的亏损，通过持有各类基金获取的分红收益，有效对冲了部分基金买卖的差价损失，收益来源稳健性较强。

收益项目 报告期金额 基金投资收益 -86.38万元 股利收益 144.05万元

关联交易合规无利益输送

本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、基金等品类的交易，无应支付关联方的佣金，关联交易完全合规，不存在利益输送情形。

基金投向集中 固收底仓占比超六成

截至报告期末，基金全部资产均投向公募基金产品，合计持有30只基金，基金投资总公允价值达50031.46万元，占基金资产净值比例超92%，前三大重仓基金分别为民生加银聚益纯债债券A、华泰保兴尊合债券A、安信目标收益债券A，对应占基金资产净值比例分别为11.76%、9.30%、9.26%，固收类资产占比超60%，为组合提供稳健底仓支撑。

持有人全为个人 户均持有22.56万份

报告期末基金全部份额均为个人投资者持有，无机构投资者持仓，投资者结构以个人为主，合计2409户持有人，整体户均持有份额达22.56万份。

份额级别 持有人户数 户均持有份额 个人投资者占比 A类份额 1626户 27.46万份 100% C类份额 783户 12.39万份 100% 合计 2409户 22.56万份 100%

从业人员持有占比极低

基金管理人从业人员合计持有本基金3.0034万份，占基金总份额比例为0.0055%，其中C类份额从业人员持有占比为0.0310%，高级管理人员、投研部门负责人及基金经理均未持有本基金份额。

申赎平稳 净赎回规模处于合理区间

报告期内基金整体申赎平稳，净赎回规模处于合理区间，两类份额均保持稳定的规模体量，为后续运作提供充足流动性支撑。

项目 A类份额 C类份额 合同生效日份额总额 47714.50万份 11220.85万份 报告期总申购份额 12.04万份 11.41万份 报告期总赎回份额 3078.49万份 1531.77万份 期末总份额 44648.05万份 9700.49万份

券商交易单元租用合规规范

本基金本期选择金融街证券作为证券经纪商，使用证券公司交易结算模式，基金管理人严格按照合规标准选择具备证券经纪业务资格的券商开展交易合作，交易流程规范透明。

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