河北
来源：新浪基金∞工作室
8月31日消息，近期永赢宏泽一年定开混合披露2026年上半年报，基金规模3.58亿元，比2026年第一季度降低66.76%。基金经理高楠最新投资观点同步出炉。
高楠表示，下半年国内经济将延续K型分化格局，A股市场整体维持高波动特征同时结构性机会持续涌现，可围绕兼具安全边际与成长潜力的标的优化持仓布局。 宏观经济： 下半年经济大概率延续K型分化特征，外需韧性构成核心支撑，内需仍待修复，物价上行最快阶段已过，经济虽有边际放缓但无失速风险，大规模增量刺激政策出台概率不大，后续财政政策仍有发力空间，货币政策预计维持支持性立场，全面宽松的必要性有所降低。 资本市场： A股市场此前已呈现较高波动率特征，从中长期维度看市场存在内生降低波动率的需求，在此之前整体将维持高波动运行态势，市场行情呈现出beta重要性超过alpha的特点，同时当前股票市场贴现率仍旧处于较低水平，各类结构性机会将持续涌现。 投资方向： 后续将持续聚焦即使在弱预期经营假设下股价仍具备明显安全边际，同时有望受益于经济趋势向上的优质标的，综合考量安全边际、基本面趋势、系统性机会和风险等多重因素，对持仓结构进行动态优化调整。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期、资本市场高波动持续时间超预期、政策落地效果存在不确定性，基金投资存在风险，过往业绩不代表未来表现。
业绩回报：2026年上半年跑赢基准48.38%
数据显示，截至2026年上半年末，永赢宏泽一年定开混合净值为2.33元，2026年上半年年基金份额净值增长率为52.75%，同期业绩比较基准收益率为4.37%，跑赢基准48.38%。
高楠自2024年3月20日担任永赢宏泽一年定开混合基金经理，截止2026年8月31日，任期回报107.76%。
表：永赢宏泽一年定开混合业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月50.31%6.23%44.08%近6月52.75%4.37%48.38%近1年147.18%12.52%134.66%近3年158.77%18.09%140.68%近5年137.30%3.69%133.61%成立以来
(2021-3-9)133.36%5.62%127.74%
资料显示，该基金经理拥有15年证券投资相关从业经验，历任恒越基金管理有限公司权益投资部总经理助理、权益投资部总监，现任永赢基金管理有限公司首席权益投资官兼基金经理，2024年03月20日起担任永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，永赢宏泽一年定开混合凭借基金经理的长期投研积累，过往各阶段业绩大幅跑赢基准，在当前市场高波动、经济K型分化的环境下，其围绕安全边际与成长潜力优化持仓的布局思路，适配当前结构性行情特征。投资者参与该基金投资时，仍需留意宏观修复不及预期、高波动延续等潜在风险，结合自身风险承受能力理性决策。
附公告原文节选：
宏观环境方面,上半年我国经济延续新旧动能分化格局,总体韧性尚存但结构性压力渐显｡结 构上,出口一季度有所波折,但二季度持续强劲,并带动工业生产维持韧性;地产销售改善有限, 基建与制造业投资年初短暂回暖,二季度再度回落;社零增速始终低位徘徊｡信贷年初实现开门红 后骤退,内生性融资需求延续偏弱｡中东地缘冲突大幅推升大宗能源价格,带动PPI 提前转正,但 下游价格传导仍旧不畅｡政策方面,货币政策延续适度宽松基调,但总量宽松保持较强定力;财政 政策更强调结构优化而非总量扩张,专项债发行以及政策性金融工具落地有待下半年提速｡
股票市场方面,上证指数涨幅为3.16%,但市场波动率较高,结构分化较为严重｡科技方向显 著领跑,大盘价值显著承压,A 股个股间收益背离明显｡半年度市场交投达历史峰值,高波动特征
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永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金2026 年中期报告
在6 月显著放大｡
操作方面,结合当下的宏观背景,在政策驱动下越来越多的行业会出现企稳见底的信号｡我们 的持仓较多集中在具备如下特征的公司:即使在弱预期经营假设下,股价仍有比较明显的安全边际, 同时又有望受益于经济趋势向上的公司｡在日常操作中,我们会综合考量安全边际､基本面趋势､ 系统性机会和风险等多种因素进行结构上的动态优化｡
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