2026年上半年跑赢基准1.57%！华夏债券优化一年持有债券C靖博灵：下半年债市偏强震荡

来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期华夏债券优化一年持有债券C披露2026年上半年报，基金规模6648.01万元，比2026年第一季度降低10.28%。基金经理靖博灵最新投资观点同步出炉。

靖博灵表示，下半年债券市场将呈震荡偏强格局，权益市场延续宽幅震荡，股债资产均围绕业绩验证逻辑布局以追求稳健收益。 宏观经济： 随着财政力度退坡，基本面数据预计延续走弱，收益率中枢有望小幅下行。 资本市场： 债券市场将转向基本面交易与赔率博弈并存的震荡偏强格局，受政策预期及赔率空间限制，难现单边快速下行行情；权益市场行情驱动力将从上半年的估值扩张切换至中报、三季报的真实业绩兑现，科技板块内部标的分化进一步加剧，资金或在成长与价值风格间寻求再平衡。 投资方向： 动态优化股债资产比例，股票端依托量化多因子模型精选个股捕捉收益机会，债券端维持合理久期与仓位，密切跟踪流动性环境与政策信号适时开展波段操作。 风险提示： 市场波动可能加大，需警惕机构行为扰动带来的债市震荡、权益板块拥挤交易后的回调风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.57%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏债券优化一年持有债券C净值为1.14元，2026年上半年年基金份额净值增长率为2.51%，同期业绩比较基准收益率为0.94%，跑赢基准1.57%。

靖博灵自2025年7月22日担任华夏债券优化一年持有债券C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报4.54%。

表：华夏债券优化一年持有债券C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月1.66%1.19%0.47%近6月2.51%0.94%1.57%近1年---近3年---近5年---成立以来
(2025-7-22)5.18%2.06%3.12%

资料显示，靖博灵，硕士，10年证券从业年限，2016年7月加入华夏基金管理有限公司，历任数量投资部研究员、基金经理助理，2025年7月22日起担任华夏债券优化一年持有期债券型证券投资基金基金经理。 刘明宇，硕士，17年证券从业年限，2009年6月加入华夏基金管理有限公司，历任机构债券投资部研究员、投资经理助理、投资经理，曾先后担任华夏鼎实债券、华夏鼎盛债券、华夏稳定双利债券、华夏鼎祥三个月定期开放债券、华夏鼎瑞三个月定期开放债券、华夏鼎智债券、华夏鼎诺三个月定期开放债券、华夏鼎隆债券、华夏鼎兴债券、华夏鼎略债券、华夏中债政策性金融债指数证券投资基金、华夏恒融一年定期开放债券、华夏鼎顺三个月定期开放债券、华夏永鑫六个月持有期混合、华夏稳健增利持有债券、华夏稳鑫增润六个月持有期混合、华夏鼎昭利率债债券、华夏鼎淳债券等多只基金的基金经理，现任公司公募固定收益投资总监、投委会成员，2026年4月15日起担任华夏债券优化一年持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金2026年上半年凭借股债适配的布局思路实现了超额收益，契合其追求稳健回报的产品定位。后续基金将基于对震荡市的判断动态调整资产结构，投资者也需留意市场波动、机构行为扰动等潜在风险，结合自身风险偏好评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年中国债券市场整体走出超预期偏强震荡的慢牛行情,主要呈现“短端下行明显､ 长端震荡走低､信用利差压缩､曲线阶段性陡峭化”的特征｡在流动性持续宽松､基本面温和走弱 及“资产荒”逻辑的共同支撑下,债市整体收益率下行｡但年中受资金面边际收敛及机构止盈行为 影响,市场出现阶段性调整｡利率债方面,上半年整体下行明显,长端品种表现优于短端,收益率 曲线趋于陡峭化｡信用债方面,收益率整体下行,“资产荒”格局延续,高等级信用债利差持续压 缩,部分短端利差创历史新低,二永债凭借良好的供需格局表现相对较强｡

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华夏债券优化一年持有期债券型证券投资基金2026 年中期报告

分阶段来看:1 至2 月为高位震荡阶段,年初基本面延续高景气度,政府债供给预期叠加权益 走强压制长端表现,资金宽松支撑短端,曲线先呈熊陡后转为平坦化｡3 至5 月进入慢牛阶段,基 本面走弱叠加资金利率低位下非银资金入场,长端接力下行,10 年期国债收益率一度逼近1.70%｡6 月为高位震荡阶段,资金边际收敛下收益率冲高后回落,多空博弈加剧,10 年期国债在1.70%关口 附近反复拉锯｡

股票市场方面,上半年A 股整体呈现宽幅震荡､结构分化的运行格局｡年初,在政策预期升温 与资金面积极推动下,市场放量上行,上证指数一度突破4100 点｡然而,随着海外大宗商品价格波 动加剧以及地缘政治局势趋紧,市场随之步入调整阶段｡4 月起,美伊紧张局势边际缓和,市场风 险偏好逐步修复,A 股迎来阶段性放量反弹｡此后,受益于AI 算力及半导体产业链一季报业绩超预 期表现,电子､通信等科技板块持续走强,成为市场主线;相比之下,消费､地产及周期性板块表 现疲软,行业间结构性分化显著加剧｡进入5 月至6 月,科技主线虽有延续,但板块内部轮动与分 化迹象逐步显现,TMT 板块成交集中度持续处于高位,两市日均成交额仍维持在历史较高水平｡与 此同时,主板指数整体呈横盘整理态势,成长风格与价值风格之间的收益差距进一步扩大｡

报告期内,本基金坚持资产配置理念,积极参与股债投资机会,努力优化组合风险收益特征｡ 债券投资方面,保持合理仓位与久期,并灵活把握市场波动进行波段操作;股票投资方面,结合市 场走势精选个股,力求增厚组合收益｡

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