2026年上半年跑赢基准5.18%！交银安悦平衡养老三年持有期混合发起(FOF)A刘兵：2026下半年A股震荡抬升

来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期交银安悦平衡养老三年持有期混合发起(FOF)A披露2026年上半年报，基金规模7986.17万元，比2026年第一季度增加17.62%。基金经理刘兵最新投资观点同步出炉。

刘兵表示，2026年下半年国内经济将延续外需有韧性、内需温和修复的格局，各类资产走势呈现分化特征，整体配置需兼顾稳健性与收益弹性。 宏观经济： 出口链条在AI资本开支、高端制造出海和全球补库周期支撑下有望保持较高景气，后续经济企稳的关键仍在内需修复进程，海外美国经济虽具韧性，但结构分化、政策不确定性和地缘风险仍可能扰动全球通胀与流动性预期。 资本市场： 权益市场方面，外部扰动和高景气板块交易拥挤可能阶段性推升波动，中期看政策对科技创新和新质生产力的支持仍将构成支撑，A股或延续震荡抬升、结构分化格局；债券市场方面，下半年债市仍处于利多逻辑尚未逆转、利空扰动逐步增加的环境中，基本面弱修复、融资需求偏弱和机构配置需求是主要支撑，政府债供给、稳增长政策和风险偏好修复则构成扰动。 投资方向： 将持续跟踪各类资产基本面、流动性状况、波动率以及资产性价比等关键指标，灵活调整各类资产结构，固定收益端做好日常风险监控与风险管理，权益端延续哑铃型配置思路，以红利价值类资产立足防守，以科创成长类产品把握进攻机会，做好多资产、多策略配置。 风险提示： 海外地缘冲突超预期升级、美联储政策路径大幅变动、国内内需修复进度不及预期、高景气成长板块交易拥挤引发市场短期大幅波动，均可能对组合收益表现造成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准5.18%

数据显示，截至2026年上半年末，交银安悦平衡养老三年持有期混合发起(FOF)A净值为1.41元，2026年上半年年基金份额净值增长率为15.84%，同期业绩比较基准收益率为10.66%，跑赢基准5.18%。

刘兵自2024年2月5日担任交银安悦平衡养老三年持有期混合发起(FOF)A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报25.14%。

表：交银安悦平衡养老三年持有期混合发起(FOF)A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月16.81%11.31%5.50%近6月15.84%10.66%5.18%近1年34.22%22.07%12.15%近3年---近5年---成立以来
(2024-2-5)40.58%42.80%-2.22%

资料显示，刘兵，博士，10年证券从业年限，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员/投资经理、多元资产管理助理总监，2024年2月5日起担任交银施罗德安悦平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，现任公司基金经理、基金投顾业务投资经理。

整体来看，整体来看，该养老FOF基于对2026年下半年宏观与市场的研判，以兼顾稳健性与收益弹性为核心配置思路，过往阶段业绩持续跑赢基准，为持有期投资者实现了超额收益。后续其通过哑铃型权益配置、动态多资产调整的操作，有望在对冲各类潜在扰动风险的前提下，贴合养老资金的长期保值需求，为持有人争取持续稳健的回报。

附公告原文节选：

2026 年上半年国内经济延续修复,但结构性特征延续,外需在北美AI 高景气､科技升级､高 端制造出海及海外补库周期推动下保持韧性,而内需修复仍显不足,居民消费偏谨慎,投资和融 资需求亦相对偏弱｡海外方面,美国经济延续韧性,AI 资本开支带动投资维持高景气,但就业处 于弱平衡状态,经济内部K 型分化加剧｡中东冲突及相关地缘风险推升油价与避险情绪,全球通 胀和流动性预期波动加大｡权益市场方面,A 股结构性行情显著,大盘指数表现相对温和,科技方 向明显跑赢,市场主要围绕全球AI 资本开支､国产半导体替代､上游原材料涨价和业绩支撑方向 交易｡二季度以来,行业涨跌和成交分化度明显抬升,高景气成长板块交易趋于拥挤｡债券市场 方面,国内债市震荡修复,走出由短及长的牛市行情｡随着地产､基建等传统领域承压,融资需

交银施罗德安悦平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2026 年中期报告

求偏弱,金融机构缺资产格局延续,央行“适度宽松”与机构“资产荒”共振,支撑债市表现好 于年初预期｡

报告期内,本基金密切关注市场动态,通过对基本面､流动性状况､波动率以及各资产性价 比等关键指标的跟踪分析,灵活调整各类资产结构,以应对市场变化｡固定收益资产方面,我们 小幅增加中长债基金的配置｡后续,我们会持续关注债券市场波动情况,做好日常风险监控,及 时做好固收类资产的风险管理｡权益资产方面,我们降低低于预期的主动价值类基金,降低中小 盘､港股科技､A 股制造板块暴露,增加A 股周期､科技板块配置,结构上为哑铃型配置,红利价 值类立足防守,科创成长类产品追求进攻机会,当前仍侧重进攻｡我们会持续跟踪各类资产,做 好多资产､多策略配置,力争实现长期相对稳健的收益,给投资者带来更好的持有体验｡

点击查看公告原文>>