2026年上半年跑输基准1.68%！交银优享一年持有期混合(FOF)C刘兵：2026下半年股债...

来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期交银优享一年持有期混合(FOF)C披露2026年上半年报，基金规模969.76万元，比2026年第一季度增加0.38%。基金经理刘兵最新投资观点同步出炉。

刘兵表示，2026年下半年国内经济将延续外需有韧性、内需温和修复的格局，大类资产整体呈现结构性机会。 宏观经济： 出口链条在AI资本开支、高端制造出海和全球补库周期支撑下有望保持较高景气，后续经济企稳的关键仍在于内需修复进度，海外美国经济虽具韧性，但结构分化、政策不确定性和地缘风险仍可能扰动全球通胀与流动性预期。 资本市场： A股受外部扰动和高景气板块交易拥挤影响可能阶段性抬升波动，中期在政策对科技创新和新质生产力的支持下，整体或延续震荡抬升、结构分化格局；债市处于利多逻辑尚未逆转、利空扰动逐步增加的环境中，基本面弱修复、融资需求偏弱和机构配置需求仍是主要支撑，政府债供给、稳增长政策和风险偏好修复则构成扰动因素。 投资方向： 后续将持续跟踪各类资产运行动态，做好多资产、多策略配置，在固收端做好日常风险监控与风险管理，权益端延续哑铃型配置思路，以价值类转债立足防守，依托科创成长类产品把握进攻机会，力争实现长期相对稳健的收益。 风险提示： 海外政策变动超预期、地缘冲突升级、国内内需修复不及预期、资本市场波动加大等因素，可能导致资产表现偏离预判，基金收益存在不确定性。

业绩回报：2026年上半年跑输基准1.68%

数据显示，截至2026年上半年末，交银优享一年持有期混合(FOF)C净值为1.04元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.99%，同期业绩比较基准收益率为2.67%，跑输基准1.68%。

刘兵自2022年1月27日担任交银优享一年持有期混合(FOF)C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报3.57%。

表：交银优享一年持有期混合(FOF)C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.25%3.42%-3.17%近6月0.99%2.67%-1.68%近1年4.33%5.87%-1.54%近3年4.72%11.74%-7.02%近5年---成立以来
(2022-1-27)4.07%7.52%-3.45%

资料显示，刘兵，博士，10年证券从业年限，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员/投资经理、多元资产管理助理总监，2022年1月27日起担任交银施罗德优享一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理，2026年8月22日起该基金由刘兵、陈玲斐共同管理。

整体来看，整体来看，该FOF产品2026年上半年规模小幅微增，基金经理基于内外经济格局给出了明确的大类资产研判与哑铃型配置思路，但从各阶段业绩表现来看，产品成立以来持续跑输业绩基准，收益稳健性尚未达预期。后续其多资产配置策略的落地效果、能否在结构性行情中缩小与基准的收益差距，仍需投资者持续跟踪，同时也需留意各类潜在宏观扰动带来的收益波动风险。

附公告原文节选：

2026 年上半年国内经济延续修复,但结构性特征延续,外需在北美AI 高景气､科技升级､高 端制造出海及海外补库周期推动下保持韧性,而内需修复仍显不足,居民消费偏谨慎,投资和融 资需求亦相对偏弱｡海外方面,美国经济延续韧性,AI 资本开支带动投资维持高景气,但就业处 于弱平衡状态,经济内部K 型分化加剧｡中东冲突及相关地缘风险推升油价与避险情绪,全球通 胀和流动性预期波动加大｡权益市场方面,A 股结构性行情显著,大盘指数表现相对温和,科技方 向明显跑赢,市场主要围绕全球AI 资本开支､国产半导体替代､上游原材料涨价和业绩支撑方向 交易｡二季度以来,行业涨跌和成交分化度明显抬升,高景气成长板块交易趋于拥挤｡债券市场 方面,国内债市震荡修复,走出由短及长的牛市行情｡随着地产､基建等传统领域承压,融资需 求偏弱,金融机构缺资产格局延续,央行“适度宽松”与机构“资产荒”共振,支撑债市表现好 于年初预期｡

报告期内,本基金密切关注市场动态,通过对基本面､流动性状况､波动率以及各资产性价

交银施罗德优享一年持有期混合型基金中基金(FOF)2026 年中期报告

比等关键指标的跟踪分析,灵活调整各类资产结构,以应对市场变化｡固定收益资产方面,我们 小幅增加中长债基金的配置｡后续,我们会持续关注债券市场波动情况,做好日常风险监控,及 时做好固收类资产的风险管理｡权益资产方面,我们大幅降低低于预期的主动价值类的基金,降 低中小盘､港股科技暴露,结构上为哑铃型配置,价值类转债立足防守,科创成长类产品追求进 攻机会｡其他类资产方面,降低黄金仓位暴露｡我们会持续跟踪各类资产,做好多资产､多策略 配置,力争实现长期相对稳健的收益,给投资者带来更好的持有体验｡

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