逆势入手一张网络小贷牌照，哈啰金融野心显现

最近的助贷行业水逆，但并未延缓哈啰带给8亿用户的金融版图布局。

菜菜这两天发现，芜湖房融网络小额贷款有限公司的股东名单变了。上海房好多网络科技有限公司退出，山东哈选网络科技有限公司进入，后者的控股股东便是上海哈啰数字科技有限公司。

在网络小贷牌照原则上不再新增、存量机构监管越来越紧的背景下，成为一家还在正常存续的网络小贷公司股东，并不简单。

哈啰手里已经有什么牌

先看看哈啰的金融工具箱里已经有什么。

哈啰官网现在把自己定位成本地出行及生活服务平台，主推单车、助力车、顺风车、租车、换电、Robotaxi，金融没摆在台面上。但哈啰官方披露的累计注册用户已经超过8亿。

这么大的用户池子，任何平台都会动一个念头：除了收骑车费和信息服务费，能不能把这些高频流量转化成更高价值的金融需求？

哈啰给的第一个答案是“臻有钱”。

2019年上线，最高可借20万，综合年化利率4.9%到24%。据臻有钱平台页面显示，上线6年累计撮合放款约1000亿元，服务用户超1.3亿，与100多家金融合作方合作。

臻有钱不是直接放贷的银行或消金公司。它的模式是先在平台上拿到借款用户，再把需求转给银行、消费金融公司这些持牌机构，由资金方完成授信和放款。哈啰在里面提供的是流量、客户筛选、技术服务，还有部分交易里的担保增信。

担保增信这块，上交所披露的永安行审核问询回复显示，天津千宏融资担保有限公司由香港哈啰100%持股，主营业务写的是“信贷业务”。

千宏融资担保也是臻有钱平台公示的上线主体之一，承担的是担保增信角色——用户借款时，千宏为部分交易提供担保，哈啰借此参与风险分担，获取担保费收入。

同一份文件还把山东哈选列为香港哈啰100%持股的企业，当时标注的是“无实际经营业务”。

菜菜翻译一下：哈啰手里已经有助贷平台和融资担保工具，缺的主要是一家能直接做网络小贷的自有持牌主体。

要知道哈啰的助贷业务同样受到剧烈影响，大量金融机构暂停与之合作。如辽宁振兴银行6月底公布的名单里，上海哈啰普惠科技有限公司和臻有钱被列为“已停止合作”。而有了网络小贷牌照，无疑将对金融机构资金的吸引力加码。

山东哈选这次确实进了芜湖房融，补上的就是这块拼图。

保险经纪牌照：去而复返

除了小贷股权，哈啰今年在金融牌照上还有一个大动作。

2026年7月6日，四川亿安保险经纪有限公司完成工商变更，哈啰旗下上海钧丰网络科技有限公司成为全资股东，拿下一张全国性保险经纪牌照。

有意思的是，这已经是哈啰第二次拿下同一家公司。2022年5月，上海钧丰曾全资控股亿安保险经纪，但不到半年就退出了。四年后去而复返，时机值得琢磨。

亿安保险经纪2004年成立于成都，注册资本5000万元，持全国性保险经纪资质。但这家公司的经营底色并不乐观——据《中国保险年鉴2025》数据，2024年营收仅3万元，参保员工5人，净利润-222万元，基本是“保壳”状态。

花真金白银买一张年营收3万的牌照，图什么？

菜菜觉得，答案在合规和场景两个维度。

合规上，八部门联合印发的《金融产品网络营销管理办法》将于2026年9月30日正式施行。

新规明确：第三方互联网平台只限展示产品、设置跳转链接至保险机构自营平台，不得介入销售核心环节——包括销售合同签订、资金划转、保费结算。

哈啰此前在出行场景中嵌入的保险相关服务，需要一张自有牌照来合规落地。

场景上，哈啰日均骑行订单量巨大，碎片化的出行风险天然对应保险需求。持牌后，哈啰可以联合保险公司开发按次、按天、按里程计费的场景化保障产品，把骑行频次、路线、时段等出行数据转化为精算因子。这是传统险企做不了的事，也是哈啰持牌后的差异化空间。

从流量到牌照：五块拼图

把哈啰的金融动作串起来看，一条从轻到重的路径很清晰：

第一层，臻有钱。纯流量导流，赚撮合服务费，不需要放贷牌照，但利润空间受制于资金方合作意愿和监管对助贷模式的约束。

第二层，融资担保。天津千宏融资担保提供增信服务，哈啰参与风险分担，获取担保费收入。这比纯导流重了一档，需要自有资金兜底，但也意味着更深的业务参与和更多的收入来源。

第三层，保险经纪。亿安保险经纪的全国性牌照，让哈啰可以合规地在出行场景中嵌入保险产品，赚取佣金。这是流量变现的另一个出口，比信贷轻，合规压力也相对可控。

第四层，网络小贷。是目前哈啰金融布局中最“重”的一步。虽然只是少数股权，但让哈啰提前接触了牌照公司的治理、风控和监管体系。

第五层，上市平台。2025年3月，哈啰通过间接方式成为A股上市公司永安行的第一大股东，拿到了资本市场的入口。

助贷、担保、保险经纪、小贷股权、上市平台——五块拼图，从流量变现到持牌经营，哈啰的金融布局在一步步变实。

利润增长点在哪

共享单车是高频入口，但不是高利润生意。哈啰2021年提交的美股招股书显示，2018年至2020年三年累计亏损约48亿元，共享两轮服务毛利率仅6.7%。找到能赚钱的第二增长曲线，是哈啰的长期焦虑。

金融业务是目前最现实的候选。

助贷佣金是当前的主力收入。8亿用户、日均千万级骑行订单，任何一个转化率乘上这个基数，都是可观的规模。臻有钱6年累计撮合1000亿，说明流量转信贷的链路已经跑通。

保险是第二个增长点。骑行险、顺风车意外险、租车保障险——这些场景保险的触发时点明确，触达成本极低。自有牌照后，哈啰可以掌握产品定制权和佣金收益，不再只是给第三方导流。

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