从北欧"破局"到全球"落子" 双杰电气海外业务加速成型

在"AI的尽头是电力"成为共识的当下，电力设备出海正从周期性机会演变为一场由能源转型、电网改造与算力基建三重需求叠加的"超级周期"。作为国内智能电气与新能源领域的标杆企业，双杰电气（300444.SZ）持续加码海外市场布局，凭借无氟环保核心技术、全链条产品体系，在全球电力设备出海浪潮中抢占先发优势，海外业务已然成为公司高利润增长的核心引擎。

2025年，双杰电气海外业务收入达1.41亿元，同比增长29.83%；进入2026年，海外业务上半年新增合同额已超过2025年全年，增长处于快车道。

国内做基盘，海外成利润增长核心

双杰电气深耕国内配电设备研发、生产与销售领域二十余年，在行业内常年保持前十水平，积淀了扎实的技术功底与供应链优势。2016年起，公司正式开启战略升级，大力拓展以“风光储充换”为核心新能源业务，通过电站投资、EPC工程带动设备销售，构建起全产业链一体化运营平台。目前公司国内布局6大生产基地，形成稳固的产业发展底盘。

从收入结构看，设备类与新能源类基本各占一半，"智能电气+新能源"双轮驱动格局清晰。但在利润维度，海外的分量远高于其收入占比。目前海外销售额占公司整体销售额比例仍相对有限，但其利润贡献约达国内整体利润的30%，是公司附加值提升、利润扩容的关键板块。

海外收入与利润贡献之间的这种"不对称"，让海外业务的价值愈发凸显，这也是公司将海外业务提升至战略高度的现实动因。早年，公司海外模式以代理渠道、围绕单台设备展开；目前，公司海外业务已成为公司重要的战略发展方向，并贴合整体战略布局，以传统电力设备出口为基础，同步发力海外新能源项目开发。

把握行业超级周期，捕捉全球红利

市场普遍认为电力设备是传统基建行业，但随着数字经济与绿色能源深度融合，电力已从传统基础设施升级为战略科技型资源。正如行业共识所言，“算力的尽头是电力”，AI大模型、大数据中心的算力竞赛本质是电力消耗的竞争，叠加全球多重政策与市场需求共振，电力设备已然成为新时代产业发展的核心刚需。

具体来看，三重核心构筑行业长期红利。一是欧洲电网现代化改造提速，欧盟推出1.2万亿规模投资计划，老旧电网升级改造刚需持续释放；二是北美AI算力数据中心基建狂飙，电力供应短板凸显，电力变压器等核心设备缺口持续扩大；三是欧盟明确2026年1月起禁止24kV以下配电设备使用六氟化硫，2030年将逐步完成更高电压等级设备替代，开启万亿级环保设备替换浪潮。

核心技术构筑壁垒，24kV可触摸式三代产品领跑全球

在北欧，双杰电气握有一张稀缺的"长期业绩"名片。早在2012年，公司便凭借前瞻性布局，成为瑞典国家电网大瀑布公司无六氟化硫设备的核心合作供应商，通过荷兰KEMA实验室全套认证，成功拿下大瀑布电力公司5年框架招标协议。依托标杆项目口碑，公司产品快速覆盖瑞典、芬兰、丹麦等北欧多国20余家地方供电公司，斩获极高的区域市场占有率。

相较于行业主流的六氟化硫设备、干燥空气替代设备，双杰电气固体绝缘环网柜具备颠覆性技术优势。公司自研固体绝缘设备无需气体介质，从根源规避环保与性能短板，且经过十余年大规模市场化验证，产品稳定性、可靠性久经市场考验。据统计，故障率基本维持万分之二至万分之四。

目前公司固体绝缘环网柜已迭代至第三代屏蔽型产品，实现技术全面升级。全新24kV可触摸式固体绝缘环网柜带电部位与机构防护等级达到行业最高IP67标准，可适配高盐雾、高潮湿、高污染、高风沙等各类恶劣工况，真正实现全生命周期免维护，大幅降低客户后期运营成本。

凭借极致的安全性、稳定性，产品成功突破传统电网应用边界，已入围Sasol、Harmony、Anglo American、SEMCO等国际矿业集团白名单并实现批量应用，进一步夯实技术壁垒。

全域布局多点开花，全球化版图持续扩容

凭借过硬的产品实力与完善的服务体系，双杰电气海外市场从欧洲核心区域向全球多点辐射，形成“核心区域深耕、新兴区域突破”的全域布局格局。除欧洲市场持续高增外，公司产品已批量供应于印尼、南非、香港、沙特、新西兰、葡萄牙等多个国家和地区，海外市场覆盖面与品牌影响力持续提升。

展望未来1-3年，公司海外增长动能清晰、潜力充足。区域层面，欧洲电网设备迭代和无六氟化硫设备的需求将持续释放，仍是公司核心增长基石；东南亚以印尼为桥头堡，持续辐射周边市场；南美巴西、智利，澳洲、中东、南非等成熟市场将持续深化渗透；同时，俄乌地区若局势缓和，战后电网重建将成为全新增长机遇。

产品层面，除核心无氟环保固体柜以外，公司研发了美标、IEC双认证的固体绝缘重合器，实现了架空线与电缆网配电场景全覆盖，进一步拓宽海外增长空间。与此同时，针对市场紧缺的电力变压器产品，公司持续扩充产能，在无锡变压器厂满产运营的基础上，推进工厂升级改造，同时新建内蒙古变压器生产基地，双基地协同保障海外订单交付。

在新能源领域，公司依托光储充设备、新能源配套箱变、储能升压逆变一体机等核心产品，叠加项目投资、开发、运营全链条能力，深度契合全球新能源转型需求。同时，公司多元化布局绿电直连、玄武岩纤维新材料等业务，构建多维度增长体系。

业内人士表示，全球能源变革、电网升级、AI算力中心投资的长期趋势不可逆，电力设备出海的黄金周期已全面开启。双杰电气凭借前瞻性的技术布局、差异化的产品优势、全球化的市场版图、上下游协同的产业体系，精准卡位行业超级周期红利，海外业务增长逻辑清晰、动能充足。未来随着本地化布局持续深化、高端产品持续放量，有望持续收获电力设备出海的红利。