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来源：市场资讯
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集运指数（欧线）期货主力涨超8%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？
机构
核心观点
中财期货
集运欧线微偏强
申银万国期货
集运09合约波动空间或有限
中财期货：集运欧线微偏强
集运欧线：微偏强。中国出口集装箱运价指数（欧洲航线）2300.64（+30.46），上海出口集装箱运价指数（综合指数）3509.53（+99.9），波罗的海干散货指数3186（+345），SCFIS基差08合约（+91.02）。出口仍呈现韧性，台风造成一定港口拥堵也影响了船期，返程空舱减少较多，中美与中非贸易量近期小幅回升，中欧贸易受近期政治冲突影响。利多：美伊局势不确定性仍然较强，保险伊朗周边订单价格仍居高不下，原油价格强势推高航运成本。情绪刺激展期，远月出现明显补涨。利空：出口少许下降，关税及反倾销形成贸易阻力，伊朗与阿曼讨论开放霍尔木茨海峡。静态因素：运力总量投放逐步释放，市场价差仍有空间（战争影响权重较低的情况下）。盘面：主力合约10仍有补涨机会，注意战争预期影响月间差（9-12月差收缩机会待验证）。
申银万国期货：集运09合约波动空间或有限
目前市场还是以淡季运价博弈为主线逻辑，中东地缘和红海复航进展会对市场造成阶段性的影响。随着现货揽货节点进入9月，淡季逐渐深入，当前市场提前计价淡季运价下行空间，处于深贴水状态之下。参考去年马士基的报价情况，9月底相对8月底大柜下调650美元，周均大柜降幅在200-300美元，10月底相对9月底大柜上涨250美元，主要是在10月中旬开启止跌企稳，周均大柜涨幅在100-150美元。若按照常规周均大柜降幅的中性降幅空间和运价季节性测算，09合约波动空间或有限，10合约或仍有估值修复空间，关注中秋国庆假期前船司降价揽货力度及可能带来的运价预期变化。
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