深耕公募新时代：笃行致远，上银基金坚守长期价值

2013年至2026年的13年间，中国资本市场稳步发展，公募行业迈入高质量发展的全新阶段。当前，资本市场波动趋于常态化，居民理财需求日趋多元，市场对公募机构的投研硬实力、产品创新能力、投资者综合服务能力提出更高标准。

在这一时代背景下，成立于2013年8月的上银基金探索出一条稳健经营的成长之路，实现了从初创向3000亿级资管机构的跨越，发展的背后，是上银基金多年来深耕细作的回响……

步履不停：从初创启航到3000亿新台阶

回望历程，上银基金的成长轨迹紧扣公募行业产品创新浪潮，紧跟资本市场改革步伐，稳步推进业务布局与规模升级，走出一条循序渐进的发展之路。

公司成立后，持续夯实核心业务底盘。2014年，上银基金成功落地首只货币基金与首只股票基金，完成货币、权益两大核心版块的初步布局；此后数年，持续筑牢固收业务基本盘，完善固收产品矩阵，同时，把握市场结构性机遇，实现多元产品多点突破，陆续推出指数基金、中短债基金、可转债基金、指数增强基金等产品，丰富了差异化产品供给。2021年，公司资管总规模突破千亿关口，同年推出二级债基、偏债混合、养老FOF等多款特色产品；2022年发行滚动持有期系列及养老FOF的 Y份额，参与个人养老金体系建设；2023年获得QDII资格，拓展海外投资；2024年落地首只QDII私募产品，并围绕国企红利、数字经济等主题推出新品，全年规模突破两千亿元。通过分阶段稳步推进，公司产品线日趋完善，管理规模实现跨越式增长。

立足全新发展阶段，上银基金持续迭代产品体系、夯实客户根基。2025年，公司聚焦工具型指数产品创新，紧扣“新质生产力”发展主线，重点布局半导体、科创综指、创业板50等被动指数板块，同时深耕数字经济、资源精选、先进制造、医疗创新等国家战略领域，持续完善多元化投资布局。依托丰富的产品矩阵与优质服务能力，公司零售客户数屡创新高。

2026年，桑坦德投资控股有限公司完成20%股权战略入股后，上银基金成为中外合资公募机构。截至今年年中，上银基金资管总规模为3023亿元，其中公募规模2653亿元，非货币基金规模1641亿元。过去三年，公司公募管理规模年均复合增速21.14%，规模增长韧性充足。

双线发展：多只股债产品交出亮眼业绩答卷

2026年上半年，市场板块轮动加剧，固收市场维持震荡格局，权益市场结构性分化显著。面对复杂的市场环境，上银基金充分发挥多线业务协同优势，交出了一份 “股债双线并进” 的经营答卷。

固收是上银基金多年来持续深耕的领域，其中长期超额收益能力经受多轮市场周期检验。国泰海通证券数据显示，截至今年年中，在固定收益类基金中型公司超额收益排行榜上，上银基金近3年、近5年、近7年、近10年超额收益均排名第一；在固定收益类基金中型公司绝对收益分类评分排行榜上，公司近3年绝对收益分类评分排名第一，近5年、近7年、近10年绝对收益位居第二。这份中长期业绩积累，充分彰显了银行系公募固收“压舱石”的实力。

公司旗下多只固收“代表作”业绩表现亮眼。上银慧添利债券斩获国泰海通三年、五年、十年期五星评级；上银政策性金融债A近3年、5年超额收益均跻身市场前1%（4/2073、14/1428）；上银慧享利30天滚动持有中短债 A 获得三年期五星评级，凭借低回撤的产品特质，获得电商渠道投资者的认可。

在低利率市场环境下，固收+成为震荡市场重要的资产配置工具。上银基金持续打磨多资产配置能力，旗下多只固收+产品收益表现亮眼，大幅跑赢业绩比较基准。面对股债轮动加剧的市场环境，公司以债券底仓控制组合回撤，同时灵活捕捉权益市场结构性机会，力争实现股债资产的动态均衡。上银丰益混合A近一年净值增长率达到34.04%，远超同期业绩比较基准4.56%的收益率，近三年超额收益同类排名前2%（20/1119），获国泰海通三年期五星评级；上银慧恒收益增强债券A近一年净值增长率28.28%，同期业绩比较基准收益率仅1.98%，近三年超额收益位列同类前5%（41/852）；2025年12月17日新成立的上银丰泽混合发起式，自成立以来至2026年6月30日A类份额净值增长率达到28.87%，大幅跑赢同期1.76%的业绩比较基准。

权益与指数量化板块，上银基金把握数字经济、科技等产业投资机遇，布局上银数字经济混合发起式A、上银中证半导体产业指数发起式等产品，这2只产品今年上半年均实现净值翻倍，收益率分别达到122.02%、120.82%，同期业绩比较基准分别为34.49%、120.62%。

无论是主动权益深度挖掘产业机遇，还是指数工具高效跟踪板块行情，都体现出上银基金权益板块投研能力的持续进阶。

投研体系：制度、人才、风控 共筑长期投资底座

亮眼的产品业绩背后，是一套不断完备的投研体系、长期导向的投研文化、持续完善的人才梯队与全流程的风控体系。

立足“银行系”资源禀赋，上银基金以固收业务为基本盘，权益、指数量化业务协同发展，搭建起固收、权益、多资产配置齐头并进的业务矩阵。

目前，公司已构建起“宏观引领方向、中观产业协同、微观深挖价值”的一体化投研框架。权益端锚定新质生产力发展主线，搭建科技、战略资源、数字经济主题研究库，推行 “以产品为中心” 的团队协作模式，依托投研联动机制，深度覆盖 AI、半导体、创新药等前沿产业；固收端立足实体经济挖掘投资机遇，依靠精细化信用研究，反复打磨投资组合扎实运行的底层根基。

在考核机制与人才建设上，上银基金将长期主义嵌入制度设计，推行长周期考核体系，引导投研团队立足产业逻辑开展价值投资，恪守 “长期业绩优先于规模”的价值导向。同时，采取 “内培外引” 双轮驱动模式，搭建“老中青”梯度完备的投研队伍。依托内部 “传帮带” 培养体系持续储备投研新生力量，逐步沉淀出务实、协同、高效的投研文化。公司推行扁平化沟通机制，设立宏观策略、行业研究、信用评价、转债、FOF、量化六大专业小组，推动投研、市场、风控多板块高效联动，营造务实高效的组织氛围。

风控方面，上银基金搭建全覆盖闭环风控体系，将风控要求嵌入投研决策、交易执行、产品存续全业务链条，把稳健审慎的内核贯穿投资运作全过程。

软实力护航：深耕投教服务，践行金融为民

如果说产品业绩、规模韧性是基金公司发展的 “硬指标”，那文化建设与投资者陪伴，就是公司行稳致远的 “软实力”。

在践行中国特色金融文化的过程中，上银基金将“稳健审慎”的风控理念、“求真务实”的组织氛围与“知行合一”的责任担当融为一体。

上银基金坚持党建引领，落实中国特色金融文化 “诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规” 核心要求，恪守公募行业 “合规、诚信、专业、稳健” 文化理念，创新 “党建 1+3” 业务融合模式，推动党建与经营业务深度融合，将金融工作的政治性与人民性贯穿经营管理全流程。

上银基金始终牢记公募社会责任，将投资者陪伴、投资者教育摆在重要位置，坚持金融为民，切实保护投资者权益。

线上，上银基金联动主流平台开展直播互动；同时深入线下渠道，举办多场投资者陪伴讲座，普及理性投资、长期主义与风险防范理念。公司通过精细化运营与高效响应机制，持续优化投资者持有体验。当市场出现大幅震荡，投研团队及时输出市场解读，帮助投资者厘清短期扰动与长期趋势，舒缓投资焦虑，恪守 “关键时刻不缺位” 的陪伴承诺。

公司打造专属投教 IP “涨了鸭”，以卡通形象为载体，搭建视频、播客、漫画、图文立体化陪伴矩阵，全年产出陪伴类内容超 500 条，及时回应用户咨询近万次，用通俗生动的表达消解金融知识的晦涩，输出大众喜闻乐见的投教内容。公司推出漫画《涨了鸭的投资旅途》、播客《解鸭电台》，以趣味故事传递理性投资理念；依托《投资有数》《智见未来》《周期攻略》等专题栏目，系统解读科技、周期、价值、红利等板块投资逻辑。今年以来，公司进一步拓展投教内容的广度，围绕投资者实际需求推出多档原创泛财经栏目，内容涵盖基金知识科普、历史与生活视角的财经话题等，力求从大众感兴趣的角度切入，强化与投资者的日常陪伴。

与此同时，上银基金积极响应基金业协会 “一司一省一高校” 投教号召，推动财商教育走进乡村校园。公司已连续7年与云南砚山阿吉小学开展公益联动，今年六一儿童节，向当地学子捐赠 “涨了鸭”财商启蒙手册，把金融知识送进山区校园，将投教温度传递给少年儿童。

面向未来，上银基金将精研分层产品谱系，锚定固收、权益及多资产领域，紧扣国家战略导向深度迭代投研范式；笃行长期主义，夯实人才底座，筑牢风控堤坝；同时深耕投教陪伴，致力于以专业投研和长久陪伴，帮助投资者更好地理解市场波动、树立长期投资理念；在建设金融强国的征程中，公司将以专业禀赋滋养实体经济血脉，以文化软实力涵养高质量发展根基，以专业的投研能力与长久的陪伴，助力持有人穿越周期波动，在时间的沉淀中共享企业成长与资产增值的红利。

数据说明及风险提示：

基金规模相关数据来源：上银基金，截至2026年6月30日。

上银基金固收类基金在固定收益类基金中型公司超额收益排行榜中近3年、近5年、近7年、近10年分别排名为：1/14、1/14、1/14、1/13；在固定收益类基金中型公司绝对收益分类评分排行榜中近3年、近5年、近7年、近10年分别排名为：1/14、2/14、2/14、2/13。固收类基金超额收益排名数据来源于国泰海通证券《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》，数据截止日期2026.6.30，发布日期为2026.7.3。绝对收益分类评分排名数据来源于国泰海通证券《基金公司权益及固定收益类资产分类评分排行榜》，数据截止日期2026.6.30，发布日期分别为2026.7.2。基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益（基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。基金管理公司分类评分业绩是指基金公司管理的主动型基金净值增长率的分类业绩标准分按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。业绩标准分的计算方法为:（单只基金净值增长率-同类型产品净值增长率均值）/同类型产品净值增长率标准差。固收中型公司划分标准：按照国泰海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%-70%（取累计规模占比超过 70%的最小值作为划分线）之间的划分为中型公。主动固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金、短债基金和非摊余成本法的封闭债基，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法封闭债基和指数债基。

国泰海通证券所涉排名、星级评级数据中最近10年、最近7年、最近5年、最近3年数据时间区间分别为：2016.07.01-2026.06.30、2019.07.01-2026.06.30、2021.07.01-2026.06.30、2023.07.01-2026.06.30。

产品所涉国泰海通基金超额收益排名数据来源《基金超额收益排行榜》，数据截止时间：2026.6.30，报告发布时间：2026.7.2。超额收益计算是指区间基金净值增长率减除该基金业绩比较标准的同区间的收益率后的结果。

产品所涉基金业绩排名、星级评级数据数据来源：国泰海通证券，《基金业绩评价报告》，数据截止时间：2026.6.30，报告发布时间：2026.7.1。

6、上银慧添利债券申购费率为（M为投资金额，含申购费）：0元；赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日，1.5%，N≥7日不收取。国泰海通同类型分类：混合型-偏债混合型。同类型分类：债券型-主动债券开放型-纯债债券型。

7、上银政策性金融债A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<300万元收取0.50%，300万元≤M<500 万元收取0.30%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.10%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取。国泰海通同类型分类：债券型-主动债券开放型-纯债债券型。

8、上银慧享利30天滚动持有A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.30%，100万元≤M<300万元收取0.15%，300万元≤M<500万元收取0.10%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N≥30日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.20%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N≥30日不收取。国泰海通同类型分类：债券基金-纯债债券型基金-中短期纯债债券型基金(A类)。

9、上银丰益混合净值增长率、业绩比较基准收益率数据来源于基金定期报告，近一年为2025.7.1-2026.6.30。本基金成立于2021年04月28日，其业绩比较基准为中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%，A类份额2021-2025年收益率/业绩比较基准收益率分别为4.07%/0.94%、-1.78%/-4.06%、-4.07%/-0.64%、7.04%/7.24%、28.13%/2.19%，成立以来至2026年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为49.60%/7.91%。C类份额2021-2025年收益率/业绩比较基准收益率分别为3.78%/0.94%、-2.18%/-4.06%、-4.45%/-0.64%、6.61%/7.24%、27.63%/2.19%，成立以来至2026年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为46.52%/7.91%。现任基金经理任职情况：高永2021年04月28日至今，历任基金经理任职情况：陈博2021年04月28日-2024年12月26日。以上成立以来业绩数据来源于定期报告。国泰海通同类型分类：混合型-主动混合开放型-偏债混合型。

上银丰益A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<500万元收取0.50%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜180日收取0.50%，N≥180日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.40%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。

10、上银慧恒收益增强债券净值增长率、业绩比较基准收益率数据来源于基金定期报告，近一年为2025.7.1-2026.6.30。本基金成立于2021年01月20日，其业绩比较基准为中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%，A类份额2021-2025年收益率/业绩比较基准分别为0.81%/0.91%、-17.22%/-1.78%、-5.16%/0.71%、9.07%/6.13%、7.66%/0.30%，成立以来至2026年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为11.19%/7.97% 。C类份额设立于2022年01月17日，2022-2025年收益率/业绩比较基准分别为-16.72%/-1.52%、-5.45%/0.71%、8.74%/6.13%、7.33%/0.30%，成立以来至2026年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为9.80%/7.28%。现任基金经理任职情况：陈芳菲2021年01月20日至今，历任基金经理任职情况：高永2021年01月20日-2023年02月24日。以上业绩数据来源于定期报告。国泰海通证券同类基金：债券型--偏债混合型-偏债债券型。

上银慧恒收益增强债券A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<500万元收取0.50%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N<7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.10%，N≥30日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.30%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N<7日收取1.50%，N≥7日不收取。

11、上银丰泽混合发起式净值增长率、业绩比较基准收益率数据来源于基金定期报告，数据截至2026.6.30。本基金成立于2025年12月17日，其业绩比较基准为中债-综合全价(总值)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*12%+恒生指数收益率*3%，A类份额成立以来至2026年6月30日收益率/业绩比较基准收益率分别为28.87%/1.76%；C类份额成立以来至2026年6月30日收益率/业绩比较基准收益率分别为28.66%/1.76%。现任基金经理任职情况：陈芳菲2025年12月17日至今。以上业绩数据来源于定期报告。

上银丰泽混合发起式A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.50%，100万元≤M<500万元收取0.30%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N<7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜180日收取0.50%，N≥180日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.30%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N<7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。

12、上银数字经济混合发起式A净值增长率、同期业绩比较基准收益率数据来源于基金定期报告，时间截至2026.6.30。上银数字经济混合发起式成立于2024年08月06日，其业绩比较基准为中证数字经济主题指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率*10%+中证综合债券指数收益率*20%，A类份额2024-2025年收益率/业绩比较基准收益率为5.65%/37.73%、42.19%/22.54%，成立以来至2026年06月30日收益率/业绩比较基准收益率为233.52%/126.99%。C类份额2024-2025年收益率/业绩比较基准分别为5.47%/37.73%、41.70%/22.54%，成立以来至2026年06月30日收益率/业绩比较基准为231.16%/126.99%。现任基金经理任职情况：惠军2025年05月19日至今, 赵治烨2024年08月06日至今。以上业绩数据来源于基金定期报告。

上银数字经济A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取1.50%，100万元≤M<200万元收取1.20%，200万元≤M<500万元收取0.80%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜180日收取0.50%，N≥180日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.40%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。

13、上银中证半导体产业指数发起式A净值增长率、业绩比较基准收益率数据来源于基金定期报告，时间截至2026.6.30。上银中证半导体产业指数发起式成立于2025年05月13日，其业绩比较基准为中证半导体产业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，A类份额2025年收益率/业绩比较基准收益率为 59.28%/53.94%，成立以来至2026年06月30日收益率/业绩比较基准收益率为251.73%/239.62%。C类份额2025年收益率/业绩比较基准分别为59.08%/53.94%，成立以来至2026年06月30日收益率/业绩比较基准为250.96%/239.62%，以上业绩数据来源于基金定期报告。现任基金经理任职情况：翟云飞2025年5月13日至今。

上银中证半导体产业指数发起式A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.70%，100万元≤M<500万元收取0.50%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.20%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取。

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。本材料相关观点仅代表当前观点，具有时效性，不代表基金实际投资决策，具体投资策略以基金合同为准，基金管理人可以在基金合同约定范围内根据实际情况对投资比例进行调整。本材料中基金关注板块、行业根据基金最新定期报告中持仓情况分析得出，不代表现在，不预示未来。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。上银慧享利30天滚动持有中短债债券发起式基金合同约定了基金份额最短持有期限，在最短持有期限内，基金份额持有人将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。中证系列指数由中证指数有限公司编制和计算，其所有版权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。养老目标基金产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。Y类份额是基金针对个人养老金投资基金业务单独设立的基金份额类别，Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守国家关于个人养老金账户管理的相关规定。投资于Y类份额的特有风险包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录，导致投资者无法继续申购的风险。