北京
来源：新浪证券-红岸工作室
壹连科技是国内电连接组件领域核心厂商，电芯连接组件市占率约20%全球领先，具备FPC全工序垂直整合能力。公司成立于2011年12月7日，2024年11月22日在深圳证券交易所上市，注册地址与办公地址均位于广东省深圳市。
公司主营业务为电连接组件的研发、设计、生产、销售与服务，所属申万行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统，覆盖固态电池、小盘、小盘成长等概念板块。
经营业绩：营收行业第十，净利润行业第十一
2026年上半年，公司实现营业收入28.96亿元，在40家同行业企业中排名第10，行业第一名均胜电子营收达280.91亿元，行业第二名联合动力营收为95.12亿元，当期营收略高于28.87亿元的行业平均数，大幅高于17.95亿元的行业中位数。主营业务构成方面，电芯连接组件营收16.9亿元占比58.34%，低压信号传输组件营收7.43亿元占比25.65%，动力传输组件营收4.4亿元占比15.19%，其他业务营收2091.82万元占比0.72%，FPC组件营收303.79万元占比0.10%。当期实现净利润1.3亿元，行业排名第11，行业第一名均胜电子净利润为8.68亿元，行业第二名新泉股份净利润为4.14亿元，净利润高于1.14亿元的行业平均数，显著高于6626.86万元的行业中位数。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为58.24%，较去年同期的48.89%有所上升，高于45.36%的行业平均水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为14.05%，较去年同期的16.40%有所下滑，低于17.94%的行业平均水平。
董事长田王星薪酬78.08万元，同比增加27.08万元
公司控股股东为深圳市王星实业发展有限公司，实际控制人为田奔、田王星。董事长田王星先生，1958年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1996年12月至2018年8月，任王星实业总经理；1999年6月至今，任王星实业执行董事；2011年11月至2016年8月，任壹连科技董事长、总经理；2016年8月至今，任壹连科技董事长。其2025年薪酬为78.08万元，2024年薪酬为51万元，同比增加27.08万元。
A股股东户数较上期减少6.11%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.14万户，较上期减少6.11%；户均持有流通A股数量达3815.71股，较上期增加49.10%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股356.84万股，相比上期增加320.75万股，招商量化精选股票发起式A（001917）退出十大流通股东之列。
国信证券指出，公司拟募集资金不超过12亿元用于新能源智能制造柔性电连接系统项目建设和补充流动资金，达产后将形成年产约4500万件新型柔性电连接组件产能，可实现FPC全工序本地化垂直整合，增强综合竞争力。公司深耕电连接组件行业多年，电芯连接组件份额全球领先、市占率20%左右，已形成以新能源汽车为主线，储能、AIDC、低空经济等多赛道齐头并进的布局，深度绑定宁德时代、欣旺达等全球知名企业。AIDC、低空经济等新场景正快速放量，打造全新增长曲线。首次覆盖给予“优于大市”评级，预计2026-2028年归母净利润为3.72/5.50/6.79亿元，合理价值区间101.1-107.4元，较当前股价有55%-65%溢价空间。
华源证券指出，公司专注电连接领域三十余载，技术复用优势突出，储能市场正打开第二增长曲线。新能源汽车高压架构升级、海内外储能需求共振将为电连接组件带来广阔增量空间，多元化业务布局可有效提升抗风险能力。首次覆盖给予“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为3.08/4.33/5.63亿元，同比增速分别达31.90%/40.95%/29.79%。
图：壹连科技营收及增速
图：壹连科技净利润及增速
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