元鼎证券观察：8月29日周末复盘，A股上周多空力量交替，市场风格进入再平衡阶段

8月29日为周六，A股市场休市。回顾8月24日至8月28日这一交易周，A股经历了从周初调整到中段修复，再到周末分化的完整过程。上证指数整体表现相对稳定，但深证成指和创业板指波动明显，市场资金在不同板块之间持续重新配置。

从一周行情结构来看，科技成长仍然是资金关注的重要领域，但其内部强弱关系已经发生变化。同时，金融、资源以及农业、化工等板块先后获得资金承接，市场热点呈现由集中向扩散转变的特点。

周初高弹性方向率先调整

8月24日，A股主要指数集体回落，上证指数下跌0.59%，深证成指下跌2.13%，创业板指下跌3.21%。

当天市场调整主要集中在部分高弹性板块，生物制品、医疗服务等方向表现偏弱，而贵金属、煤炭、保险等板块相对稳定。

从市场运行节奏来看，周初的下跌更多体现为前期强势方向的筹码消化。随着部分资金进行重新配置，资源和权重板块的相对稳定为指数提供了一定承接。

市场并未出现所有行业同步下跌的状态，结构性行情特征依然明显。

周中修复速度较快

周初压力释放之后，市场很快进入修复阶段。

8月27日，上证指数上涨1.13%，深证成指上涨1.50%，创业板指上涨1.71%，科创50指数上涨3.77%。

科技成长板块在这一阶段重新活跃，半导体、通信设备、算力等方向受到资金关注。

科创50指数的大幅反弹成为当天市场的重要特征，也表明经过短期调整后，资金对于科技成长板块的参与意愿仍然较强。

这一轮修复提升了市场整体情绪，也让市场重新进入较高活跃度状态。

成长板块随后出现内部分化

不过，周中反弹并没有直接转化为持续普涨。

8月28日，创业板指下跌1.41%，部分半导体及高弹性科技品种重新承压，而通信设备、AI应用等细分方向仍然保持一定活跃度。

从这一变化来看，科技板块当前更明显地体现出结构性特征。资金并非简单地对整个板块进行统一配置，而是在产业链不同环节之间进行选择。

因此，后续判断科技方向时，需要关注细分行业的成交变化、核心品种表现以及资金承接情况。

农业方向在周末出现升温

8月28日，农业板块成为市场盘面中的一个重要变化。

种植业与林业、农化制品、农产品加工等细分领域表现较强，敦煌种业、万向德农、新赛股份等个股活跃度提升。

农业板块的走强，使市场资金关注范围进一步扩大。

从资金轮动角度来看，这意味着部分资金开始从前期热门成长方向向其他行业寻找交易机会。下一交易周农业板块能否继续保持活跃，将成为观察市场热点是否完成新一轮切换的重要参考。

化工板块形成同步响应

与农业方向类似，化工板块在周五也表现较为活跃。

化学原料、化肥农药等细分方向受到资金关注，相关个股表现较强。

化工行业受到产品价格、供需变化以及行业盈利能力等因素影响，因此其行情具有较明显的产业属性。

在市场风格不断切换的背景下，化工板块的活跃进一步说明资金正在扩大行业选择范围。

资源板块保持一定韧性

资源方向也是上周市场值得关注的领域。

贵金属、石油石化等板块在不同交易日保持一定活跃度，部分资源品种表现出相对较强的抗波动能力。

资源类行业与商品价格之间存在较强联系，因此后续行情除了受到市场资金影响，也需要观察相关商品市场以及行业供需变化。

如果资源价格和行业景气度继续保持较强表现，相关板块的市场关注度仍可能维持。

指数调整与个股上涨同时出现

8月28日，上证指数下跌0.11%，深证成指下跌0.68%，创业板指下跌1.41%。

但当天市场仍有超过3000只个股上涨。

指数和个股表现之间的差异，说明周五并非全面调整。成长指数受到部分科技板块回落影响，但农业、化工、石化等方向仍有资金承接。

因此，观察当前市场不能只看主要指数，还需要结合行业涨跌家数、成交量和资金流向判断市场内部的真实状态。

市场成交仍保持较高活跃度

8月28日沪深京三市全天成交约2.12万亿元，虽然较前一个交易日有所缩量，但整体成交规模仍然较大。

较高成交量意味着市场资金参与度仍处于相对活跃水平，也为板块轮动提供了基础。

不过，市场成交活跃并不代表所有热点都具备持续性。对于下一阶段行情而言，更值得关注的是资金能否逐渐从快速轮动转向对部分行业的持续配置。

下周观察风格切换是否延续

经过上周五的市场变化，下一交易周可以重点关注资金风格是否继续向更多行业扩散。

科技成长需要观察调整后的资金回流情况，农业、化工等周后段活跃方向需要验证持续性，资源板块则需要结合商品价格和行业景气度进行判断。

此外，上证指数能否维持稳定，以及市场成交量是否继续处于较高水平，也是判断市场运行状态的重要指标。

如果成交保持活跃并且新的热点出现连续表现，市场可能逐步形成新的结构性主线；如果资金仍然快速切换，则市场仍将维持多板块轮动格局。

总体来看，上周A股呈现“周初调整、周中修复、成长分化、资源承接、热点扩散”的运行特点。市场整体活跃度依然较高，但资金风格正在不断调整，板块之间的强弱排序尚未完全稳定。

8月29日周六A股休市，周末阶段适合对过去一周的市场运行节奏进行梳理，并关注下一交易周的量能变化、热点持续性以及资金风格。

元鼎证券提醒投资者，当前市场结构性特征较为明显，股票交易过程中应综合考虑行业景气度、企业基本面、估值水平、成交量及资金流向，根据自身交易计划合理安排交易节奏，不宜仅根据单日涨跌判断后续行情，坚持理性参与、合规交易。

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