账上现金169亿元，兆易创新出资1亿美元成云锋基金LP，创投圈掀美元基金潮

本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

手握兆易创新（603986.SH）和长鑫科技（688825.SH）两家半导体芯片上市巨头的朱一明，开始出手投资美元基金了。

日前兆易创新发布公告称，其全资子公司芯技佳易微电子（香港）科技有限公司以自有资金出资1亿美元，认购云锋基金（YF Capital）旗下Yunfeng Investment V,L.P.份额，从而投资云锋五期（美元）基金。无论是上市公司身份还是国内半导体龙头，兆易创新此举在美元计价的私募股权投资领域都实属罕见。

“为进一步推动公司发展，加强产业全球战略布局，公司全资子公司作为有限合伙人以自有资金出资1亿美元认购YunfengInvestmentV,Ltd，该投资基金规模为4亿美元。GigaDeviceHK已于2026年8月10日就上述投资事项与普通合伙人签署认购协议占投资基金认缴出资总额的25%。”兆易创新公告如是解释出资目的。

值得关注的是，兆易创新发布的半年报显示，其账上现金高达169亿元。自2017年以来，这家存储芯片龙头已多次做LP，而本次对云锋基金1亿美元基金出资既是近年来最大的一笔，也是罕有的投资外币基金。

私募股权界资深人士分析，全球半导体投资风潮叠加人民币汇率持续强势，龙头企业借此“出海”时机正佳。

一面回购一面投资

兆易创新股价在今年6月29日创下846.66亿元历史新高以来，截至最新，股价以及跌幅超过50%。在此期间，兆易创新公布10亿—20亿元的回购计划；另外一方面，也宣布1亿美元投资外资私募基金。

8月21日，兆易创新发布回购公告称通过集中竞价交易方式首次回购股份24.70万股，占公司总股本的比例为0.04%，购买的最高价格为人民币409.95元/股，最低价格为人民币400.30元/股，支付总金额逾1亿元（不含交易费用），公告也指出回购股份符合相关法律法规的规定及公司回购股份方案。

而在今年8月11日，兆易创新发布参与投资境外私募股权投资基金公告，本报记者结合公告及其它相关信息了解到，兆易创新子公司芯技佳易认购境外私募股权投资基金Yunfeng Investment V, L.P.的25%份额，而剩余75%的份额，则均由虞锋控制的三家主体公司认缴，该基金目标规模最高达20亿美元，兆易创新是这只基金的唯一外部投资人。该基金存续期限长达10年，还可延长两次，主要投资在亚洲境内境外具有重要业务布局、具备向亚洲扩张潜力等类型公司，并重点关注从事科技、科技相关服务及其他相关领域等相关公司。

值得关注的是，私募创投圈对于云锋基金并不陌生，公司官网及天眼查等渠道信息显示，云峰基金由马云和聚众传媒创始人虞锋在2010年成立，目前已设立五期人民币基金及五期美元基金，涵盖科技、医疗、消费等领域。上述云锋五期（美元）基金正是在2026年最新成立。

“Yunfeng基金是一家专注于全球新兴产业和先进技术投资的专业私募股权投资机构，其投资基金核心管理团队拥有超过15年的合作经验，在集成电路、人工智能等领域具有丰富的投资经验和良好的投资业绩。公司通过本次参与Yunfeng基金旗下的投资基金，可借助专业投资机构的投资经验和资源优势，进一步深化产业全球布局，提升综合竞争实力，符合公司整体经营发展战略目标。本次投资中，公司签署的《认购协议》的条款乃按一般商业条款订立，属公平合理，并符合本公司及股东的整体利益。本次投资的资金来源为公司自有资金，本次投资不会影响公司主营业务的正常开展，不会对公司财务及经营状况产生重大影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。”谈及出资云峰基金对于上市公司的影响，兆易创新在公告中指出。

而在业界人士看来，“今天你做我的投资人，明天我做你的LP”，成为创投圈令人称奇的一幕。

在云锋基金已投项目名单中，就包括朱一明创立的另一家上市公司长鑫科技，以及宁德时代、小鹏、Momenta、地平线、澜起科技、Kimi、小米、追觅、Xreal、卫龙、迅策、药明康德等诸多知名企业。

云锋基金还参与了兆易创新港股IPO的投资。就在今年1月，兆易创新港股上市，由云锋基金控制的New AlternativeLimited和New Golden Future Limited作为基石投资者分别以2500万美元参与了兆易创新H股认购，且之后还在国际配售中获得额外股份。与此同时，虞锋个人全资持有的Strong Media也参与了国际配售，投资约1.54亿港元。

不过，无论是兆易创新对外投资还是回购股票注销的动作，短期内并未其股价并未形成有力支撑，截至8月28日，兆易创新股价在本月已有8个交易日跌破400元。

美元基金潮来了

事实上，今年上半年，产业资本大手笔投资美元基金并非只有兆易创新，只是其出手金额大，引发业界关注。

“美元基金热闹起来了，红杉中国、明势创投等多家机构近期均在筹划美元基金募集。”上海一位私募股权资深人士徐正（化名）对记者透露。

上半年多家产业LP都在出手美元基金，尤其是一众上市公司，更是出手极快。诸如龙旗科技宣布全资子公司以4100万美元参与投资TECHNOLOGICAL OVERSEAS CAPITAL 3 LIMITED，基金目标规模6400万美元。

今年3月25日，世纪华通（002602.SZ）发布公告称，公司下属子公司Actoz Soft Hong Kong Limited（下称“Actoz HK”）与Lighthouse Founders’Fund GP Ltd于近日签署了基金认购协议。Actoz HK拟作为有限合伙人认缴出资300万美元，参与认购Lighthouse Founders’Fund L.P.的基金份额。根据公告，Lighthouse Founders’Fund L.P.实际总规模预计不超过8000万美元，将重点关注以科技为主线的孵化投资方向，聚焦相关行业中优质企业的孵化及股权投资。公司将通过本次投资协同主业发展，达到公司在前沿科技领域的战略布局，并实现资本增值。

4月9日，三七互娱（002555.SZ）发布公告，公司的全资子公司37 Starseek Co.,Limited于2025年12月9日参与投资Lighthouse FoundersFund L.P.，总规模预计不超过8000万美元。公司子公司以自有资金出资不超过200万美元，近期拟追加投资不超过300万美元，合计投资金额达到500万美元，约占基金规模的6.25%。Lighthouse FoundersFund L.P.将投资于新兴技术及相关领域，以协同公司主业发展，实现资本增值。

5月15日，宇信科技（300674.SZ）发布与专业投资机构共同投资（认购专项基金，投资人工智能大模型公司）的公告，公告显示，宇信科技以全资子公司宇信香港为投资主体，以自有资金出资500万美元认购专业投资机构CFTC Asset Management (Hong Kong) Limited（中芯聚源）管理的专项基金CFTC PRIME FUND（中芯聚源锦元基金），占基金规模不超过10%。该基金拟投资于一级市场的人工智能大模型公司。公司称此举旨在践行公司“AI+全球化”战略，加速AI技术和生态体系的战略布局，构建大模型全栈服务体系，推动业务系统重构为AI原生平台，并开辟新型商业模式。

此外，近期也有相关消息称红杉中国已与投资者就多支基金展开初步洽谈，其中包括首只美元基金，募集至少12亿美元资金，以支持AI、医疗健康和消费领域的公司，不过该消息并未得到红杉中国确认。另外，包括博裕投资、高瓴和春华资本、IDG资本、经纬创投、明势资本近几个月正在计划或启动募资工作；源码律动、蓝驰创投、光合创投、黑蚁资本、真格基金、启明创投近期完成了美元基金募集。

清科研究数据显示，2026年上半年共19只外币基金完成新一轮募集，募集规模约452.60亿元，同比上升122.5%。

“美元基金的爆发，一方面是人民币汇率强劲，此时参与美元基金募集成本较低；另外一面，当下的美元基金募资潮，开始为下一轮的IPO大潮储备项目。”徐正表示。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳