粤传媒的前世今生：李桂文掌舵三年聚焦多元文化布局，数字营销占比23.27%，AI广告业务赋能新增长

来源：新浪证券-红岸工作室

粤传媒是国内报业传媒领域具备全产业链运营优势的上市平台，核心覆盖广告、媒体经营等多元文化业务。公司成立于1992年12月28日，2007年11月16日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为广东省广州市。

公司所属申万行业为传媒-出版-大众出版，主营业务涵盖广告营销、销售电商、印刷、系列媒体经营、文创园区运营及文化产业投资等，布局AI应用（广告营销）、智慧政务、文化传媒概念等相关概念板块。

经营业绩：营收行业第十五，净利润行业第十七
2026年上半年，粤传媒实现营业收入2.71亿元，在19家同行业公司中排名第15位，行业第一名中原传媒营收达42.16亿元，第二名皖新传媒为38.81亿元，当期行业平均数为12.23亿元，行业中位数为6.31亿元。主营业务构成方面，数字营销及会展活动收入6306.69万元，占比23.27%；报刊广告及发行收入6198.32万元，占比22.87%；商业印刷收入5873.63万元，占比21.67%；租赁及管理服务收入5166.54万元，占比19.06%；商品销售收入2073.3万元，占比7.65%；其他收入1486.37万元，占比5.48%。当期公司实现净利润**-3276.61万元**，在19家同行业公司中排名第17位，行业第一名中原传媒净利润为5.29亿元，第二名皖新传媒为4.91亿元，当期行业平均数为9830.57万元，行业中位数为3013.87万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年粤传媒资产负债率为17.19%，较去年同期的18.03%有所下降，低于行业平均29.41%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为29.64%，较去年同期的31.52%小幅下滑，低于行业平均33.55%。

董事长李桂文2025年薪酬90.03万元，同比增加30.59万元
公司控股股东为广州传媒控股有限公司，实际控制人为广州市国有经营性文化资产监督管理办公室。董事长李桂文先生，1976年12月出生，中共党员，清华大学机械工程、编辑学专业，本科学历，工学及文学双学士；中欧国际工商学院工商管理专业，研究生学历，工商管理硕士学位，新闻主任编辑职称。2000年7月至2011年7月，历任广州日报记者、主任助理、广州日报珠三角新闻中心副主任兼东莞记者站站长（其间：2010年3月至2010年11月参加援疆工作，挂职新疆哈密日报社党委委员、副社长、副总编辑）；2011年7月至2023年4月，任南风窗杂志社总编辑（其间：2015年4月至2015年6月，暂主持南风窗杂志社工作；2016年3月至2023年4月14日，暂主持南风窗杂志社工作）；2018年10月至2023年4月14日，兼任看世界杂志社总编辑（主持工作）；2023年4月至今，任粤传媒党委书记；2023年5月至今，任粤传媒董事长，2025年薪酬90.03万元，2024年薪酬59.44万元，同比增加30.59万元。总经理刘晓梅女士，1978年8月出生，中共党员，西南财经大学会计学专业，研究生学历，管理学硕士学位，高级会计师、注册会计师（非执业）。2003年7月至2017年6月，广东省高速公路发展股份有限公司先后任财务部副部长、财务部部长、副总会计师及董事会秘书兼证券部部长；2017年7月至2018年6月，广东景龙建设集团有限公司担任副总裁兼董事会秘书；2018年7月至2023年7月，任粤传媒财务总监；2018年8月至今，任粤传媒党委委员；2019年8月至今，任粤传媒董事；2020年3月至今，先后兼任广州地铁小额贷款有限公司董事、广东省报业协会资本运营委员会副主任；2022年8月至今，任粤传媒总经理；2024年5月至今，任粤传媒财务总监；2024年5月至今，任粤传媒党委副书记，2025年薪酬104.21万元，2024年薪酬63.33万元，同比增加40.88万元。

A股股东户数较上期减少15.35%
截至2026年6月30日，粤传媒A股股东户数为8.99万，较上期减少15.35%；户均持有流通A股数量达1.26万，较上期增加18.13%。截至2026年3月31日，粤传媒十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股437.72万股，相比上期减少293.57万股。

图：粤传媒营收及增速

图：粤传媒净利润及增速