富维股份的前世今生：胡汉杰掌舵多年筑牢一汽核心配套优势

来源：新浪证券-红岸工作室

富维股份是国内领先的汽车零部件综合配套服务商，核心产品覆盖多类车身附件及饰件，具备全产业链配套技术壁垒。公司1993年6月28日成立，1996年8月26日于上海证券交易所上市，注册及办公地点均位于吉林省长春市。

富维股份主营汽车座椅、仪表板、门板、汽车冲焊产品等多类汽车零部件的设计、研发、制造和销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，同时覆盖振兴东北、参股保险相关概念板块。

经营业绩：营收行业第五，净利润行业第八
2026年上半年，富维股份实现营业收入71.41亿元，在45家同行业可比公司中排名第5；行业第一名华域汽车营收达839.39亿元，第二名福耀玻璃营收219.71亿元，当期行业平均营收为43.53亿元，行业中位数为10.91亿元。同期公司实现净利润2.71亿元，行业排名第8；行业第一名福耀玻璃净利润39.72亿元，第二名华域汽车净利润30.18亿元，当期行业平均净利润为2.73亿元，行业中位数为7100.68万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年富维股份资产负债率为53.62%，较去年同期的56.54%有所下降，高于行业平均42.28%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为11.16%，较去年同期的10.38%小幅提升，低于行业平均21.18%的水平。

总经理刘洪敏2025年薪酬244.61万元，同比增加163.82万元
公司控股股东为吉林省亚东国有资本投资有限公司，实际控制人为吉林省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长胡汉杰先生，1964年出生，籍贯河南叶县，1986年7月参加工作，1985年11月加入中国共产党，内蒙古工学院金属材料及热处理专业本科毕业，吉林工业大学管理科学与工程专业硕士毕业，正高级工程师，历任一汽内饰件厂副厂长、一汽贸易公司红旗轿车中南区负责人、长春塔奥金环汽车制品有限公司常务副总经理、一汽集团车身厂厂长、一汽解放车身厂厂长兼总装配厂厂长、一汽解放卡车厂厂长、一汽解放总经理助理兼卡车厂厂长、一汽解放副总经理、一汽吉林总经理兼党委书记、一汽大众副总经理兼销售公司总经理、一汽解放常务副总经理、一汽解放事业本部常务副本部长兼党委副书记、一汽集团总经理助理兼解放事业本部本部长兼党委书记、一汽集团总经理助理兼解放公司董事长、党委书记。总经理刘洪敏，男，1970年出生，1997年8月参加工作，2007年6月加入中国共产党，研究生学历，高级工程师，历任四环长轻电器厂检验员，八达电器公司质检技术员、采购物流部部长，富奥江森公司运行经理、物料经理，天津一汽丰田公司第二工厂制造部成型课副课长、富维江森公司内饰工厂副厂长、厂长、内饰工厂厂长兼生产运行总监、生产运行总监兼座椅工厂厂长，成都富维延锋公司总经理，富维东阳公司副总经理、党总支书记兼成都富维延锋公司总经理，富维东阳公司总经理、党总支书记，一汽富维公司总经理助理兼富维东阳公司总经理、党总支书记，一汽富维公司副总经理兼富维东阳公司总经理、党总支书记，现任长春一汽富维汽车零部件股份有限公司总经理，其2025年薪酬为244.61万元，较2024年的80.79万元同比增加163.82万元。

A股股东户数较上期减少2.95%
截至2026年6月30日，富维股份A股股东户数为2.38万户，较上期减少2.95%；当期户均持有流通A股数量为3.13万股，较上期增加3.04%。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股971.80万股，相比上期减少680.34万股，易方达价值回报混合（025057）退出十大流通股东之列。

国泰海通证券指出，维持富维股份“增持”评级，下调目标价至13.80元，预测公司2026/27/28年EPS分别为0.69元、0.72元、0.76元。业务亮点包括：

• 2025年公司实现营收198.68亿元，同比增长1.18%；归母净利润4.65亿元，同比减少8.58%，盈利水平保持韧性
• 巩固一汽体系核心客户，2025年及2026年一季度分别获取一汽外市场订单46项、10项，覆盖奇瑞、长城、理想、小鹏等多元车企
• 机器人业务与多方合作推进，博文W-Bot轮式人形机器人已可完成多动作自主操作，同时布局eVTOL载人座舱，拟对一汽旗翼增资1.5亿元，出资后占比约19%

爱建证券指出，首次覆盖给予富维股份“买入”评级，预计2025-2027年公司归母净利润为5.5亿元、6.1亿元、7.2亿元。业务亮点包括：

• 作为一汽系核心汽车零部件平台，正加速向综合解决方案提供商转型，构建起传统自主车企、新势力、国际车企的多元客户矩阵
• 2024至2026年每年现金分红比例不低于50%，年分红不少于两次，高分红支撑充沛现金流，可同时保障主业稳健与新赛道投资
• 沿智能座舱、智能驾驶方向推进业务升级，跨界布局机器人、低空经济新赛道，中长期具备估值修复与成长空间

图：富维股份营收及增速

图：富维股份净利润及增速