新凤鸣的前世今生：庄耀中掌舵十余年打造全产业链布局

来源：新浪证券-红岸工作室

新凤鸣是国内民用涤纶长丝领域头部企业，深耕民用涤纶长丝、短纤及上游PTA全产业链，具备显著规模与一体化成本优势。公司成立于2000年2月22日，2017年4月18日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于浙江省。

新凤鸣主营业务为民用涤纶长丝、短纤及其主要原材料之一PTA的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工-化学纤维-涤纶，覆盖化工化纤出口、PTA、大盘均衡等概念板块。

经营业绩：营收行业排名1，净利润行业排名1
2026年上半年，公司实现营业收入406.91亿元，在10家同行业可比企业中位列第一，行业第二名营收为96.69亿元，当期行业平均数为60.81亿元，行业中位数为14.62亿元。同期实现净利润14.39亿元，同样位居行业首位，行业第二名净利润为2.98亿元，当期行业平均数为2.02亿元，行业中位数为4298.41万元，两项核心盈利指标均大幅领先同业水平。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为66.95%，较去年同期的69.28%有所下降，仍高于行业平均39.47%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为8.39%，较去年同期的6.42%实现提升，但低于行业平均14.31%。

董事长庄耀中薪酬176.15万元，同比减少3.8万元
公司控股股东为庄奎龙、新凤鸣控股集团有限公司，实际控制人为屈凤琪、庄奎龙、庄耀中。庄耀中先生1987年出生，硕士，高级工程师，2010年12月起任职于公司，曾任公司经营线负责人、总裁助理、副总裁，2017年5月至今任公司总裁，2021年4月至今任公司董事长，曾获国家级“万人计划”科技创业领军人才、中国纺织行业年度创新人物、2023年度十大风云浙商、中国长三角青年企业家领袖、浙江省两化融合杰出贡献优秀企业家、浙江省新时代中国特色社会主义事业优秀建设者、浙江省思想政治工作成绩优秀个人、浙江青年创业奖等荣誉，担任中国化学纤维工业协会副会长、中国纺织工业联合会特邀副会长、中国青企协第十三届副会长、全国青联常委、浙江省第十五次党代会代表和第十五次团代会代表、浙江省青年企业家协会第十一届会长、浙江省青联副主席、浙江省工商联常委、浙商总会副会长。其2025年薪酬为176.15万元，2024年薪酬为179.95万元，同比减少3.8万元。

A股股东户数较上期减少16.01%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为2.15万，较上期减少16.01%；户均持有流通A股数量达7.76万，较上期增加19.06%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股1659.23万股，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）退出十大流通股东之列。

开源证券指出，公司2026年上半年营收406.91亿元，同比增长21.50%，归母净利润14.39亿元，同比增长103.16%，其中二季度归母净利润10.71亿元，同比增长166.19%、环比增长191.46%，维持“买入”评级，上调2026-2028年归母净利润预测至32.98亿元、39.53亿元、47.00亿元。

• 公司落实行业反内卷，将产品单位效益置于首位，2026年上半年长丝产销量分别为377万吨、345万吨，长丝吨净利约417元，二季度吨净利提升至609元，PTA-长丝产业链景气度持续修复。
• 金九银十化纤旺季临近，下游织机开机率边际提升至62%，叠加下游环节库存低位，旺季需求弹性有望超出预期，长丝行业产能投产高峰已过，中长期盈利中枢将持续上行。

国信证券指出，公司二季度盈利大幅改善，涤纶长丝供需边际向好，维持“优于大市”评级，上调2026-2028年归母净利润预测至26.24亿元、28.14亿元、28.95亿元。

• 涤纶长丝板块：公司有效产能885万吨，国内市场占有率超15%，稳居国内民用涤纶长丝行业第二位，二季度POY/FDY/DTY产品价格同环比上行，加工价差同步提升，2026上半年行业CR6升至89%，供需格局逐步优化，上半年国内涤纶长丝出口同比增长16.75%，外需表现亮眼。
• PTA板块：公司有效产能1100万吨，位列国内PTA行业第三名，大部分产能自供保障原料稳定，二季度PTA销量同比增长87%，加工价差修复，一体化龙头盈利持续改善。
• 涤纶短纤板块：公司现有产能140万吨，为国内产量规模第一的短纤生产企业，持续攻坚功能性短纤品质，拓展北方市场，增长潜力充足。

图：新凤鸣营收及增速

图：新凤鸣净利润及增速