鹰眼预警：建科院营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，建科院发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.03亿元，同比下降11.27%；归母净利润为-1989.03万元，同比增长62.73%；扣非归母净利润为-2212.66万元，同比增长60.04%；基本每股收益-0.1356元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为9166.67万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建科院2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.03亿元，同比下降11.27%；净利润为-2106.71万元，同比增长60.67%；经营活动净现金流为-1796.61万元，同比增长80.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1亿元，同比下降11.27%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.52亿1.17亿1.03亿营业收入增速-5.92%-23.94%-11.27%

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降11.27%，低于行业均值-7.53%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.52亿1.17亿1.03亿营业收入增速-5.92%-23.94%-11.27%营业收入增速行业均值-5.16%-6.3%-7.53%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-29.2万元，连续为负数。

项目202512312026033120260630营业利润（元）-1974.89万-1979.22万-29.15万

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.27%，净利润同比增长60.68%，营业收入与净利润变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.52亿1.17亿1.03亿净利润（元）-2661.36万-5357.16万-2106.71万营业收入增速-5.92%-23.94%-11.27%净利润增速34.65%-92.11%60.68%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.3亿元、-0.5亿元、-0.2亿元，同比变动分别为34.65%、-92.11%、60.68%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）-2661.36万-5357.16万-2106.71万净利润增速34.65%-92.11%60.68%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.27%，税金及附加同比变动293.51%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.52亿1.17亿1.03亿营业收入增速-5.92%-23.94%-11.27%税金及附加增速-18.9%8.36%293.51%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为313.35%，高于行业均值173.59%。

项目202406302025063020260630应收账款（元）3.8亿3.88亿3.24亿营业收入（元）1.52亿1.17亿1.03亿应收账款/营业收入249.31%332.63%313.35%应收账款/营业收入行业均值166.8%175.01%173.59%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.27%，经营活动净现金流同比增长80.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.52亿1.17亿1.03亿经营活动净现金流（元）-7713.88万-9105.33万-1796.61万营业收入增速-5.92%-23.94%-11.27%经营活动净现金流增速-59.59%-12.36%80.27%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-7713.88万-9105.33万-1796.61万

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为25.5%，同比增长90.06%；净利率为-20.36%，同比增长55.68%；净资产收益率（加权）为-3.97%，同比增长56.99%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.97%，低于行业均值0.91%，行业偏离度超过50%。

项目202406302025063020260630净资产收益率-4.79%-9.23%-3.97%净资产收益率行业均值2.46%1.27%0.91%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为60.3%，同比增长3.47%；流动比率为1.53，速动比率为1.53；总债务为6.04亿元，其中短期债务为2.42亿元，短期债务占总债务比为40.14%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

项目202406302025063020260630现金比率0.190.280.23

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.04，低于行业均值0.14。

项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）1197.29万111.33万-3157.7万流动负债（元）5.42亿6.07亿4.62亿经营活动净现金流/流动负债0.020-0.07经营活动净现金流/流动负债行业均值0.120.090.14

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为97.2万元，较期初变动率为81.16%。

项目20251231期初预付账款（元）53.64万本期预付账款（元）97.17万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长81.16%，营业成本同比增长-23.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速20.71%29.48%81.16%营业成本增速-18.52%-8.61%-23.65%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为892.2万元，较期初变动率为496.98%。

项目20251231期初应付票据（元）149.46万本期应付票据（元）892.24万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20260630经营活动净现金流（元）-1796.61万投资活动净现金流（元）-512.57万筹资活动净现金流（元）-4631.08万

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-512.6万元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

项目20260630经营活动净现金流（元）-1796.61万投资活动净现金流（元）-512.57万筹资活动净现金流（元）-4631.08万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.3亿元、515.5万元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-0.9亿元、-0.2亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）3939.32万2965.68万515.47万经营活动净现金流（元）-7713.88万-9105.33万-1796.61万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.32，同比增长6.94%；存货周转率为952.28，同比下降43.39%；总资产周转率为0.08，同比下降4.6%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10.26%，高于行业均值4.12%。

项目202406302025063020260630销售费用（元）1094.7万1069.21万1061.38万营业收入（元）1.52亿1.17亿1.03亿销售费用/营业收入7.19%9.17%10.26%销售费用/营业收入行业均值3.56%4.11%4.12%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为7.19%、9.17%、10.26%，持续增长。

项目202406302025063020260630销售费用（元）1094.7万1069.21万1061.38万营业收入（元）1.52亿1.17亿1.03亿销售费用/营业收入7.19%9.17%10.26%

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