北京
2026年8月28日，天润工业披露接待调研公告，公司于8月28日接待开源证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等51家机构调研。
公告显示，天润工业参与本次接待的人员包括董秘、副总经理、财务总监刘立、证券办公室部长冯春、证券事务代表吕旭艺。
调研方式为电话会议，接待地点为天润工业技术股份有限公司。
调研详情
一、公司简介：
公司董事会秘书刘立女士对公司2026年半年度报告进行简单解读。
二、投资者问答：
问：公司曲轴毛坯及铸锻件业务收入增速较快，其中阿尔泰的收入是多少，去除该部分收入，今年上半年的整体经营情况如何？
答：阿尔泰今年上半年收入接近两亿元，其目前还是以做乘用车产品为主，所以净利润率相对偏低。除去阿尔泰收入，公司原有业务营业收入为23.89亿元，公司各板块业务均稳定增长，尤其是大缸径业务增速表现亮眼。
净利润率方面，成本端涉及到社保缴纳、汇兑损益、应收账款增加导致按政策计提坏账准备增加等，对公司整体利润率有所影响。
问：公司大缸径业务下半年如何展望以及产能情况如何？
答：公司大缸径业务结合市场需求、现有产能、未来投产进行排产，目前满负荷生产，四季度多个新产品开始上量。目前产能不足，公司正在加快新增产能的项目建设。
问：现阶段大缸径业务的毛利率水平如何？
答：目前公司大缸径产品毛利率在22%左右，今年上半年多个大缸径产品处于试验、检测、小批量或者产品开发阶段，加上部分毛坯外购，这些因素影响毛利率水平。明年公司毛坯自产后，再加上产品规模化效应，毛利率水平会提升至25%~28%。
问：大缸径业务是否有潜在的竞争者进入？
答：曲轴和连杆作为发动机核心零部件，其体系认证周期长、难度大。该行业的固定资产投资较大，产品资金周转周期长，从而导致资金占用很大，盈利周期较长。大缸径业务的设备采购周期、投建周期也较长，加上技术等壁垒，该行业较难有新企业进入。
问：7月国内重卡的终端销量有所下滑的原因是什么？如何展望下半年的国内销量。
答：重卡行业一般在七八月份放高温假，企业利用这个时间进行设备检修，市场需求也有这个惯例，所以第三季度通常是淡季，第四季度会相对好一些。从总体来说，重卡行业今年整体情况是不错的，重卡的出口情况比较乐观，未来国五退出、国七强制推行，对于重卡行业是有机会的。
问：公司下半年出口业务如何？
答：公司下半年出口业务主要集中在行业增量上，增长相对平稳。
问：如何看待国内新能源重卡渗透率提升幅度较大这一情况？
答：随着新能源重卡渗透率的不断提升，传统重卡中长期面临一定的市场挤压压力，但现在看重卡、工程机械出口增速较快，而且主要以传统重卡为主，公司尽可能保持传统重卡原有市场份额，不断加快新业务的发展，培育新的增长动能。
问：公司燃气机喷射系统业务的研发进度如何？
答：公司燃气机喷射系统业务开展比较顺利，道路方面的主要客户是潍柴、康明斯，明年会有收入；非道路方面的应用市场较为广泛，例如数据中心、大型船舶、矿山机械等。结合数据中心的投建，燃气机喷射系统的市场空间较大，该业务是公司新开发业务的重点方向之一。
问：公司后续分红会因为扩产投资降低比例吗？
答：公司目前积累的未分配利润较大，每年净现金流七八亿元，资金流充足，资产负债率较低，后续将结合公司经营情况、扩产投资情况等，兼顾股东回报和公司长期发展，尽可能的积极回馈股东。
三、其他事项
本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：察微
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