广东
8月26日，美图公司（1357.HK）发布2026上半年财报。财报显示，上半年公司营收22.1亿元，同比增长22.1％。经调后归属母公司权益持有人净利润6.5亿元，同比增长39.5%。
美图公司创始人、董事长兼首席执行官吴欣鸿在财报电话会上表示，今年上半年美图增长比较快的几款产品都归属于视频类，目前AI视频领域的生成、消费需求都很大，创作者也有强烈的对内容发行、资产沉淀的需求，基于这些考量美图也逐步加大了视频内容的投入。据悉，未来美图生产力应用80%以上都会走AI视频为主的路线。
付费用户突破1844万
上半年，美图公司收入22.1亿元，同比增长22.1％。
美图公司主要分影像与设计产品、广告，和包括传统产品及服务的其他板块业务。分板块看，上半年，影像与设计产品保持强劲增长趋势，收入同比增长30.9%至17.7亿元，占总收入的80%。财报称，增长主要源于付费订阅用户规模持续扩大和ARPPU（每付费用户平均收入）提升。截至2026年6月底，美图公司付费订阅用户数超1844万，同比增长19.7%。订阅渗透率为6.5%。
美图将影像与设计产品业务细分为生活场景和生产力场景两大板块应用，上半年，以美图秀秀、美颜相机等产品为主的生活场景应用，付费订阅用户1609万，同比增长18.8%。另外，以美图设计室、开拍等电商与直播行业产品为主的生产力应用的付费订阅用户235万，同比增长29.8%。
可以看到，目前美图生活场景付费用户占付费用户总数87.2%，生产力应用场景付费用户占比为12.7%，但生产力应用呈现更高的增速。另外，生产力应用的ARR（年化经常性收入）约6.2亿元。
目前，生产力应用的ARPPU（每付费用户平均收入）较生活场景应用高约50%，美图认为两者之间的差距仍能继续扩大。美图认为，目前的差距反映了过去订阅模式的一个现实状况：订阅档位给消费金额设了一个天花板，即便用户愿意付更多的费用，产品也没有相应的机制去承接。但2026年上半年，美图逐步在各产品中接入的agent能力，突破了这一限制。
广告方面，上半年美图广告收入同比下降4.4%至人民币4.147亿元，财报称该轻微降幅主要是由于品牌广告及其他传统广告形式的收入贡献减少，部分被程序化广告收入增长所抵销。另外，其他业务板块营收同比增长3.9%至约2910万元。
AI算力点消费模式收入成倍增长
针对订阅模式，美图也在探索会员订阅制以外的AI算力点消费模式，会员与算力消费点分开计费，用户可根据需求选择。财报称，用户AI算力点消费总额于2026年第一季及第二
季均实现超过46%的环比增长，增长率在第二季进一步加快，半年累计增幅约113%，反映用户对AI视觉创作工作流的使用深度持续加深。
事实上，AI算力点消费即按照AI用量的方式计费，这一商业模式可被理解为按AI用量计费的商业模式，已在行业内被广泛实践。近期金山办公就官宣，将在订阅模式基础上，探索“席位+AI用量”相结合的方式，满足组织级客户在AI办公场景下的差异化需求。
对于这一商业模式，美图首席财务官兼公司秘书颜劲良认为，过去订阅模式的每一个档位都还存在天花板，用户想花更多，需要转换。但AI算力点消费改变了这个现状，只要产品能帮助用户在生产过程中持续做到价值提升，用户就会不停使用，反之这一块的收入也会变高。他进一步提到，这一商业模式的增长会处在一个非常快速的通道中。
美图在财报中提到一个判断，即应用层的价值会沉淀在垂直应用公司而非通用模型厂商推出的应用。美图认为，模型厂商可以打造通用能力，但在细分市场中和垂直领域中，对产品的反馈更可能来自于用户真实反馈，庞大用户基础、把反馈转化为产品的企业才能在垂直应用市场中占有席位。
美图表示，未来还是会聚焦垂直场景打造训练旗下的奇想大模型。这种聚焦让较小的模型也能在特定领域中用远低于更大模型的训练成本，做出更好的结果。
同时，在未来的投入细分领域上，吴欣鸿在财报电话会上表示，今年上半年美图增长比较快的几款产品都归属于视频类，目前AI视频领域的生成、消费需求都很大，创作者也有强烈的对内容发行、资产沉淀的需求，基于这些考量美图也逐步加大了视频内容的投入。
颜劲良也进一步补充称，上半年美图内部孵化的产品以视频为主，未来美图生产力应用80%以上都会走AI视频为主的路线。
采写：南都N视频记者 林文琪
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