2026年上半年跑赢基准0.35%！融通人工智能指数(LOF)A何天翔：下半年把握AI硬件算力主线

来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期融通人工智能指数(LOF)A披露2026年上半年报，基金规模9.79亿元，比2026年第一季度增加21.62%。基金经理何天翔最新投资观点同步出炉。

何天翔表示，中美同步置身AI科技上行周期，内外双轮驱动下国产算力迈入发展新阶段，下半年TMT板块仍将是A股主线，可借指数工具精准捕捉AI产业革命红利。 宏观经济： 2026年上半年我国宏观经济整体平稳，一季度GDP同比增长5%，二季度受外部环境及高基数影响增速回落至4.3%，剔除短期扰动后经济内生动力依然较强，出口展现弹性，高技术与装备制造业成为核心增长支撑，PPI回升带动工业企业盈利修复，不过内需修复仍相对温和，房地产回暖持续性有待观察。 资本市场： 上半年TMT板块呈现显著结构性分化，电子和通信板块大幅跑赢大盘，行情本质是以盈利验证为导向的硬件链估值重塑，下半年TMT板块有望延续A股主线地位，景气度持续但将由极致抱团转向多主线轮动，虽板块估值偏高，但随体量扩张，市场活跃度未至极端。 投资方向： AI硬件和国产算力等基础设施仍是最稳的业绩兑现方向，建议把握业绩与产业趋势明确的主线，精选基本面稳健、景气持续的龙头，通过紧密跟踪中证人工智能主题指数，以低成本、透明化的方式一键配置高景气赛道核心龙头，精准捕捉AI产业革命下的时代红利。 风险提示： 中证人工智能主题指数截至2026年6月30日的市盈率TTM为74.10倍，处于历史估值97.24%分位，板块整体估值处于较高区间，后续需警惕估值回调带来的净值波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.35%

数据显示，截至2026年上半年末，融通人工智能指数(LOF)A净值为3.45元，2026年上半年年基金份额净值增长率为43.10%，同期业绩比较基准收益率为42.75%，跑赢基准0.35%。

何天翔自2017年4月10日担任融通人工智能指数(LOF)A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报178.70%。

表：融通人工智能指数(LOF)A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月52.17%51.90%0.27%近6月43.10%42.75%0.35%近1年121.93%120.20%1.73%近3年140.13%132.59%7.54%近5年119.53%105.49%14.04%成立以来
(2017-4-10)245.17%167.01%78.16%

资料显示，何天翔，厦门大学经济学硕士，18年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格，2008年7月至2010年3月就职于华泰联合证券有限责任公司任金融工程分析师，2010年3月加入融通基金管理有限公司，历任金融工程研究员、专户投资经理、指数与量化投资部总监，现任指数与量化投资部总经理，2017年4月10日起担任融通中证人工智能主题指数证券投资基金(LOF)基金经理；林丽娟，香港大学理学硕士，6年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格，2020年4月至2021年7月在博时基金管理有限公司从事量化研究工作，2021年7月加入融通基金管理有限公司，曾任量化研究员，2024年12月17日起担任融通中证人工智能主题指数证券投资基金(LOF)基金经理。

整体来看，整体来看，当前AI赛道产业景气度与估值风险并存，融通人工智能指数(LOF)A依托跟踪中证人工智能主题指数的透明化配置逻辑，中长期业绩持续跑赢基准，为投资者布局高景气TMT主线提供了低成本的指数工具选项。投资者参与相关投资时，需充分考量板块当前偏高的估值分位，警惕后续估值回调带来的净值波动，结合自身风险承受能力理性布局。

附公告原文节选：

本报告期内,本基金标的指数中证人工智能主题指数上涨45.19%,市场整体呈现先涨后震荡

融通中证人工智能主题指数证券投资基金(LOF)2026 年中期报告

的态势,其中沪深300 指数上涨7.55%,中证500 指数上涨20.97%｡

行业方面,电子､通信､建筑材料和机械设备等行业指数涨幅较大,商贸零售､农林牧渔､ 美容护理和食品饮料等行业指数涨幅靠后｡

中证人工智能主题指数选取为人工智能提供基础资源､技术以及应用支持的公司中的代表性 公司作为样本股,反映人工智能主题股票的整体表现｡成分股数量50 只,主要的权重行业为电子､ 通信和计算机,以及少量传媒､汽车等行业｡

本基金核心投资策略是在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化,运用指数化 投资策略,通过控制股票投资权重与中证人工智能主题指数成份股自然权重的偏离,有效控制跟 踪误差,为投资者提供投资中证人工智能主题指数的一个有效工具｡我们通过算法交易系统､跟 踪误差分析系统､以及自研的指数基金日报表系统,有效控制跟踪误差,严控指数组合投资风险｡

本报告期内,本基金日均跟踪偏离为0.02%,年化跟踪误差为0.69%,符合基金合同约定,本 报告期内跟踪误差分析如下:

1､通过算法交易系统等方式,应对申赎等行为带来的仓位和现金偏离,使得跟踪误差尽量小｡

2､通过积极参与新股投资,剔除或低配少量的评估风险较大的成分股,以力求增加正向收益｡

3､通过自研的指数基金日报表系统,及时对组合进行再平衡投资,以控制组合的跟踪误差｡

4､本报告期内存在成分股定期调整的情形,通过模型算法优化组合,同时合理安排交易时间, 最大限度减小组合的跟踪误差｡

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