广东
近日，胡润研究院发布了《2026胡润中国品牌榜》。苹果以1.3万亿元品牌价值蝉联第一，华为品牌价值1000亿元，排第九。排在华为前面的有茅台、抖音、微信、特斯拉、中华、拼多多、平安等品牌。说实话，看到这个排名的时候，第一反应是这榜单是认真的吗？
一、胡润品牌榜的含金量有多高？
胡润中国品牌榜已经连续发布了21年，以前这个榜单只统计国产品牌，从去年开始把国外品牌也纳入进来了。所以现在的榜单，评选的是"面向国内消费者的最具价值品牌"，不管是国内的还是国外的，只要在我国市场卖得好，都有资格上榜。
今年上榜品牌一共502个，总价值8万亿元。苹果蝉联第一，品牌价值1.3万亿元，比去年还涨了18%；茅台7000亿元排第二，但跌了12%；抖音和微信各3000亿元并列第三；特斯拉2350亿元排第五。后面依次是中华、拼多多、中国平安、华为。
二、华为仅排第九？这说不过去吧
说实话，这个排行榜把华为排在第九，估计很多人是不认可的。为什么这样说呢？我们看看华为的相关数据就明白了。2025年华为营收超过8600亿元，手机业务重回国内市场第一，鸿蒙系统市场份额在国内超过iOS排第二。并且Mate 80系列卖了850万台，Pura X系列卖了220万台。可以说华为的品牌影响力，在我国消费者心中可以说是数一数二的。
但在这个榜单上，华为只排第九，品牌价值1000亿元，这确实让人想不通。因为在很多消费者心里，华为的品牌价值是远不止1000亿。华为有自研芯片、自研操作系统、手机国内销量第一、汽车智驾领先、AI芯片自研，毫不夸张的讲，华为做的事情随便拎一个出来都是行业级别的。而拼多多的品牌形象在很多人心里还是便宜货的代名词，它的品牌价值竟然还在华为之上。这到底是华为被低估了，还是拼多多被高估了？或者说，胡润的评估标准有问题？
三、那么问题来了，胡润到底是怎么评出这个榜单的？
按照胡润官方的说法，他们有一套比较复杂的评估体系。第一个是看算企业价值，上市公司按2026年5月29日的股票收盘价来算，非上市公司参考同行业的市盈率来估算。然后是划定范围，只算面向我国消费者的业务。华为有运营商业务、企业业务这些B端收入，全部要剔除掉。如果企业有海外业务，也要把海外部分剔除。
最后是算品牌溢价，胡润把企业中国区的价值乘以一个品牌溢价比例，得出最终的品牌价值。这个比例是综合公开数据、调研数据和社交平台热度算出来的。换句话说，这个榜单评的不是这家企业有多厉害，而是这个品牌在我国消费者心中值多少钱。
四、华为为什么只有1000亿？拆开看就明白了
理解了评估逻辑，华为排名偏低的原因就清楚了。华为的业务分三大块，分别是消费者业务、运营商业务、企业业务。后两块都是B端业务，在胡润的评估体系里不算数。华为2025年营收8600多亿，消费者业务占多少？可能连一半都不到。剔除了B端之后，华为的品牌价值基数就大幅缩水了。
第二个原因是华为的估值逻辑跟互联网公司不一样，华为不是上市公司，没有股价，它的品牌价值怎么算？那只能参考同行业的上市公司市盈率来估算。而消费电子行业本身的品牌溢价比例就不算高，苹果的品牌价值1.3万亿，那是建立在大中华区5000多亿销售额基础上的。华为剔除B端和海外业务后的C端收入，按消费电子的溢价率一算，1000亿可能确实就是那个数。
还有一个更重要的原因，那就是华为的海外收入被剔除了。胡润只看国内市场，但华为的海外营收接近2500亿元。如果把海外也算上，华为的品牌价值会高很多。但胡润的规则就是只算国内消费者贡献的部分，所以华为品牌价值不高，这也是情理之中的事情。
五、写在最后
说实话，胡润的品牌榜评价体系确实有一定道理。它有一套标准化的评估方法，剔除了非C端业务的影响，聚焦于品牌在国内国消费者中的价值。从学术和商业评估的角度看，这套方法是规范的。
但问题在于，品牌价值这个东西，本来就不是一个纯数字能衡量的。华为在我国消费者心中的地位，不是1000亿这个数字能代表的。当华为被制裁的时候，多少消费者自发去买华为手机支持。当鸿蒙系统刚出来的时候，多少用户主动升级帮忙做测试。当Mate 60横空出世的时候，全网刷屏的热度，比任何品牌榜的数字都更有说服力。
所以华为排第九，不耽误它是我国消费者最认可的品牌之一。苹果排第一，也不耽误它在我国市场面临的竞争压力越来越大。榜单年年发，数字年年变。但有些东西，是数字衡量不了的。
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