2026年上半年跑赢基准5.08%！创金合信群力一年定开混合(MOM)C颜彪：2026下半年聚焦AI成长

来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期创金合信群力一年定开混合(MOM)C披露2026年上半年报，基金规模765.45万元，比2026年第一季度降低47.98%。基金经理颜彪最新投资观点同步出炉。

颜彪表示，下半年全球经济温和增长但内部分化加剧，国内经济延续总量平稳、结构分化特征，资本市场将以结构性行情为主，投资需聚焦盈利确定性高的优质赛道。 宏观经济： 全球经济维持温和增长，国内经济大幅失速风险有限，财政与货币政策协同发力托底运行，新旧动能转换进程持续推进。 资本市场： A股整体呈震荡运行态势，收益来源逐步转向盈利兑现与估值匹配，行业轮动与阶段性波动将较为明显，国内债券配置价值仍存但久期策略收益空间收窄。 投资方向： 重点布局人工智能、半导体等新质生产力赛道，筛选具备真实订单、技术壁垒与优质现金流的标的，同时配置高分红红利资产作为组合稳定器，审慎参与尚未验证商业模式的高杠杆资产。 风险提示： 需警惕高景气成长板块估值回调、交易拥挤引发的流动性风险，以及地缘冲突、能源价格波动带来的全球市场扰动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准5.08%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信群力一年定开混合(MOM)C净值为1.18元，2026年上半年年基金份额净值增长率为9.52%，同期业绩比较基准收益率为4.44%，跑赢基准5.08%。

颜彪自2025年9月19日担任创金合信群力一年定开混合(MOM)C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-8.01%。

表：创金合信群力一年定开混合(MOM)C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月15.69%7.28%8.41%近6月9.52%4.44%5.08%近1年26.92%16.68%10.24%近3年34.59%23.16%11.43%近5年16.99%0.95%16.04%成立以来
(2021-3-9)17.77%3.06%14.71%

资料显示，颜彪，哈尔滨工业大学硕士，2008年6月加入世纪证券有限公司历任研究所分析师、总裁办公室总裁秘书、资产管理部投资主办人，2016年8月加入财通证券股份有限公司任投资银行部高级副总监，2017年2月加入信达澳银基金管理有限公司任专户权益投资部投资经理，2020年9月加入创金合信基金管理有限公司，曾任投资经理、基金经理助理，现任基金经理，2025年9月19日起担任创金合信群力一年定期开放混合型管理人中管理人(MOM)证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该MOM产品2026年上半年凭借结构性布局实现了跑赢基准的收益表现，但当期规模出现近五成缩水，基金经理任职尚不足一年仍处于组合管理适配阶段。其后续聚焦新质生产力赛道、搭配高分红红利资产的配置思路，既贴合当前资本市场结构性行情特征，也通过分散设置对冲部分波动风险，投资者可结合自身风险偏好与产品一年定开的运作规则理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年,全球宏观经济和资产价格主要受到人工智能资本开支扩张､地缘政治 冲突及能源供给扰动三股力量共同影响｡

年初,市场延续对全球经济软着陆和人工智能产业增长的乐观预期,科技投资､半导 体需求和企业盈利上修推动风险资产走强｡2 月底以来,中东局势升级及霍尔木兹海峡通 航受阻,引发原油价格快速上涨,全球通胀预期和主要央行政策利率预期随之上调,股票､ 债券和外汇市场波动明显加大｡进入二季度后,随着地缘局势阶段性缓和､能源供给逐步 恢复,以及主要科技企业业绩和资本开支继续增长,市场风险偏好重新修复,但高利率和 融资成本仍对高估值及高杠杆资产形成约束｡

全球经济呈现出较为明显的K 型分化:人工智能资本开支和科技出口对部分经济体形 成支撑,传统制造业､地产及利率敏感部门相对承压｡

美国经济上半年总体保持韧性,居民消费和科技相关投资仍是主要支撑,但经济增速 有所放缓,能源价格上涨使去通胀进程出现反复,美联储降息预期多次调整｡欧洲､日本 等能源进口经济体受到高油价和外需波动影响相对更大,而韩国等深度参与人工智能硬件 产业链的经济体,则受益于半导体和存储需求增长｡

国内经济上半年运行总体平稳,国内生产总值同比增长4.7%,但一季度和二季度分别 增长5.0%和4.3%,经济动能有所放缓｡从结构看,规模以上工业增加值增长5.4%,高技术 制造业增加值增长13.3%,机电产品出口和信息技术服务保持较高景气;与此同时,社会

创金合信群力一年定期开放混合型管理人中管理人(MOM)证券投资基金2026 年中期报告

消费品零售总额增长1.3%,固定资产投资下降5.7%,房地产开发投资下降18.0%,内需､ 地产和民间投资仍相对偏弱｡国内经济整体表现为生产供给强于终端需求､新动能强于传 统动能､外需强于内需,行业盈利和资产价格分化较为显著｡

海外权益市场上半年总体上涨,但收益高度集中于科技和人工智能相关资产｡标普 500 指数上半年含息收益率约为10.2%,纳斯达克100 指数含息收益率约为20.3%,半导体､ 存储､人工智能基础设施和部分大型科技公司成为主要收益来源｡韩国综合指数受存储价 格上涨､半导体出口高增长及资本市场改革预期推动,上半年上涨约101%,表现显著强于 多数主要市场｡海外科技资产上涨具有较强的盈利和产业基础,但随着价格快速上行,市 场拥挤度､杠杆交易和对资本开支持续性的依赖也同步上升｡

A股市场上半年同样呈现明显的结构性行情｡上证指数上涨约3.2%,沪深300指数上涨 约7.6%,深证成指上涨约19.8%,创业板指上涨约35.6%,科创50 指数上涨约64.3%｡电子､ 通信､半导体设备､存储､光通信及部分有色金属行业表现较强,传统消费､地产链､红 利和部分低估值资产相对承压｡主要科技指数明显上涨,但多数行业和个股表现弱于指数, 市场并未形成普遍上涨,而是呈现资金和定价向少数高景气产业链集中的K 型结构｡

债券市场方面,海外通胀预期反复和货币政策宽松预期后移推动美债收益率震荡上行, 10 年期美国国债收益率较年初上升约30 个基点,美元债券市场整体收益相对有限｡国内债 券市场受到经济结构性偏弱和适度宽松货币政策支撑,10 年期国债收益率二季度主要运行 于1.70%至1.90%区间,6月末约为1.73%,利率债仍提供一定稳定收益,但收益率处于低位 后,进一步依靠久期获得资本利得的空间有所下降｡

商品市场波动显著加大｡布伦特原油价格由年初约61 美元/桶快速升至一季度末约118 美元/桶,二季度随着地缘局势缓和和供应恢复,一度回落至72 美元/桶附近｡原油由单纯 的经济增长定价转向地缘政治､供给安全和通胀风险共同定价｡黄金年初一度突破5500 美 元/盎司,但随着美元和实际利率回升､避险交易降温,6 月末回落至4000 美元/盎司以下, 上半年累计下跌约7%｡黄金仍体现出较强的避险属性,但高价格､拥挤交易和实际利率变 化也显著放大了短期波动｡

总体来看,上半年各类资产并非呈现传统意义上的全面风险偏好回升,而是围绕人工 智能资本开支､能源供给冲击和资金结构形成高度分化｡科技资产的基本面景气度不断提 高,但估值､拥挤度和融资依赖也相应上升;传统价值和红利资产虽然盈利相对稳定,却 受到资金抽离和风险偏好变化影响｡资产端基本面与负债端资金结构之间的差异,成为解 释上半年资产价格上涨､风格分化及后续波动的重要因素｡

本产品基于月度大类资产配置策略下风格判断进行管理,动态调整子管理人权重,以 实现在合理控制投资组合波动风险的前提下,取得长期稳健增值的目标｡

创金合信群力一年定期开放混合型管理人中管理人(MOM)证券投资基金2026 年中期报告

一季度在地缘冲突加剧的扰动下,油价上涨至历史高位,成为影响定价的核心因素, 全球风险偏好明显下降,流动性压力陡增｡本产品增持了石油石化､化工､有色､消费等 顺周期行业｡

二季度,人工智能带来的算力､存储､光通信､数据中心及电力基础设施需求,正在 形成一轮相对独立于传统经济周期的新技术资本开支周期｡本产品降低了“碳基”类资产 配置比例,同时提高了“硅基”资产权重｡

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