AI入口之争，讯飞先行十年

2026年的AI行业，正在上演一场集体身份互换。

其中有消息称，OpenAI明年推出与音箱有关的首款AI硬件。与此同时，阿里连发千问AI眼镜和AI耳机，字节联手华为做AI耳机，软件公司集体下场造硬件。

另一面，苹果、小米这些老牌手机厂商，开始重仓AI模型。

当软件公司开始做硬件，硬件公司需要做软件和模型，所有人都在问同一个问题：AI的超级入口，到底在哪？

OpenAI CEO奥尔特曼（Sam Altman）在8月23日播客节目中表示，AI现在所处的阶段是iPhone问世之前的手机时代，技术拼图全都有了，但还没有迎来那个彻底改变人与技术的交互方式的“iPhone 时刻”。

很显然，无论是OpenAI，还是国内公司，都已经看到软硬一体的发展前景，这正成为AI行业的新趋势。

而当所有人都在争夺 AI 的超级入口时，科大讯飞早已围绕AI入口完成了长达十年的技术沉淀、工程积累和商业验证。

回溯其路径：2014年启动讯飞超脑技术研发，后续升级为“讯飞超脑2030”计划；2015年发布AIUI，从提供单点技术转向建设智能终端交互底座；2016年起，以晓译翻译机为开端，陆续推出办公本、学习机、录音笔、AI 眼镜等软硬一体产品；2023年以来，又持续迭代星火大模型，并非简单用国产芯片替代进口，而是完成模型架构、算子、通信、显存、训练框架调度的全栈优化，充分释放国产算力的实际效能。

因此，“讯飞先行十年”并不是卖了十年硬件，而是将语音、多模态、大模型和硬件工程能力深度融合，逐步搭建起“模型—平台—智能体—终端—场景” 的完整链路。

如今，科大讯飞不再只是AI语音公司，而是一家全栈AI产业链企业，并且进入了“收成阶段”。

财务数据的“滞后”真相

订单先行，利润在后

8月20日，科大讯飞发布的2026年半年报显示，公司实现营收116.23亿元，同比增长6.52%；归母净利润同比增长14.68%。

在8月22日下午召开的科大讯飞2026半年度业绩说明会上，科大讯飞董事长刘庆峰反复给投资者一个新的认知：

财报显示的数据增长慢，是因为订单跑在前面、收入确认滞后，拐点压在了下半年。而且，科大讯飞正在用国产算力上的极致性价比和真实刚需场景，把技术优势转成持续利润，形成“软硬一体”闭环布局。

回款数据也印证了这一判断。

今年上半年，其销售回款总额118.96亿元，较去年同期增长超15亿元；第二季度经营性现金流净额已转正。

公司按“做强C端、做深B端、优选G端”原则主动收缩传统项目型业务，G端收入同比下降2.65%但结构优化，教育业务收入微降但合同已增长——这正是典型的“合同跑在收入前面”，大量订单确认集中在下半年。

刘庆峰已立下新的目标：公司计划在三、四季度加大市场投入，并围绕重点领域发起多个战役，目标是在两年内完成市场布局，对于公司最看重的几个领域，希望做到60%以上的市场份额。

进入2026年，AI产业的竞争焦点已从“模型参数”转向“智能体如何进入物理世界”。

这意味着，仅靠算力和研发投入已不足以支撑这场军备竞赛，AI公司必须先造出自己的商业飞轮，才有资格持续下注。

当产业发生这种结构性转折时，审视科大讯飞这样的头部企业，就不该被短期半年报中6.52%的营收增速所牵制，而应拉长视线，从过去二十余年的财务轨迹中辨认其投入产出比的演变和未来竞争力的真正底色。

下面我整理了科大讯飞过去20多年财报，想知道一件事：从0到271亿的收入，科大讯飞到底发生了什么事情？

数据显示，到2006年，科大讯飞营收1.71亿元；2013年，科大讯飞营收超12亿元。

2019年，科大讯飞收入超过100亿，同比增长27.3%；2024年，科大讯飞营收超过了200亿，达到233亿元。

截至2025年，科大讯飞营收超过271亿元，逼近300亿。

算一算节点。回顾过去27年，科大讯飞从合肥的 AI 语音软件企业，先后拓展至AI硬件、To B/To G服务，并在2023年生成式AI浪潮中迅速切入，加速商业化落地。

营收增速也明显加快：从0到100亿用了19年，100亿到200亿用了5年，而200亿到271亿（2025年）仅用1年。

这反映出科大讯飞在不同阶段的战略定位切换，正推动其收入增长持续提速，百亿级增长周期大幅缩短。

因此，如果投资人只看短期半年营收放缓到6%，你很容易错过科大讯飞埋着的长期AI商业化加速线。

十年沉淀：

被忽略的六个加速信号

科大讯飞2026半年报提到的一点，非常值得关注。

“软硬一体是 AI 走进真实生活、落地智能终端与全场景应用的核心路径，科大讯飞已构建软硬融合产品体系，推动 AI 能力在教育、医疗、汽车等真实场景规模化加速落地。”

具体来说，有六个方向的加速信号印证新的商业飞轮。

1、大模型：讯飞AI开放平台，已汇聚1153万开发者，其中大模型开发者321.9万，同比增长111%；海外开发者超60万。大模型API及MaaS收入同比增长约70%。平台正从“调用AI能力”升级为“把模型装进终端、接入业务、完成任务”的智能体开发底座，通过开发者生态将自身能力放大到更多第三方设备和场景。

2、汽车：上半年汽车业务营收4.81亿元，同比增长20.46%，新增前装出货超450万套，累计超7750万套。国内车市销量在下滑，讯飞汽车收入却逆势增长，新定点车型的单车价值比过去平均提升数倍。2026年4月发布的新一代多模态智能座舱，让汽车从“听懂指令”升级为“理解意图并完成任务”。汽车座舱正从一次性软件授权变成模型调用、数据反馈和长期服务的入口，交付一个车型带来的收入周期在变长。

3、消费者终端：上半年，公司智能硬件收入为7.32亿元，同比下降15.96%；业绩说明会材料显示，AI学习机销量同比微降1%。公司表示，芯片、存储价格上涨以及阶段性缺货均对销售造成影响。

刘庆峰表示，消费电子整体需求承压叠加成本上涨，公司主动放缓了部分中低端产品的推广节奏。不过，7月学习机销售有所恢复，截至7月累计销量同比增长3%，7月单月销量同比增长超过30%。办公本海外销量同比增长超120%；AI眼镜首发登顶三大电商榜首；翻译耳机国内细分市场GMV占比61%。

4、医疗：上半年智慧医疗业务营收4.38亿元，同比增长58.56%。国家卫健委原有目标为2030年实现基层AI辅助诊疗基本全覆盖；7月国家卫健委于安徽召开现场推进会后，行业形成共识，相关落地节奏有望提前至2028年前完成。截至6月末，讯飞智医助理已覆盖全国828个区县，剩余约2000个县区，讯飞目标是获得其中80%的份额；对于影像云业务，公司管理层预计今年底落地省份有望超过10个，力争取得60%以上市场份额。政策节点提前两年，等于订单窗口被砍短、落地要提速。

5、教育：上半年智慧教育业务营收34.90亿元，同比微降1.16%，但合同额已实现增长。星火智能批阅机签约销售同比增长14倍，累计覆盖全国5000余所学校；春季学期日均批改作业超360万份，智能批改调用量较上学期增长5倍，小学、初中、高中全学段应用快速提升。

教育和医疗争夺的并不是传统意义上的“流量入口”，而是业务流程入口。一旦AI进入批改、诊断、影像调阅、患者管理等高频刚需环节，就会形成比单纯App流量更深的用户关系和数据闭环。

6、研发层面：今年上半年，科大讯飞研发投入达30.07亿元，同比增长25.73%。公司表示，上半年公司加大了星火大模型研发投入、AI学习机及AI眼镜新品上市推广、海外业务拓展等战略性费用，相关投入将逐步转化为后续收入和利润贡献。

事实上，科大讯飞 AI 技术的最大优势在于 “ 自主可控 ” 。

作为坚持基于全国产算力训练和推理的国内主流大模型，科大讯飞并非简单 “用国产芯片替代进口芯片”，而是从模型架构、算子、通信、显存到训练框架调度等环节持续优化，形成一套全栈适配体系。

科大讯飞总裁吴晓如在业绩说明会上表示，在算力受限下，星火大模型的基础能力依然保持业界领先。

他透露，今年全球1024开发者节上，公司将推出基于全国产算力的全新主力通用大模型，8月底先推出阶段性版本，代码能力和Token性价比将整体达到国内第一梯队。同时在全国产算力训练的通用大模型中，各项指标继续保持国内领先。

物理AI：

通往AGI的必经之路

上述六个信号，其实指向同一个方向——AI正在走出对话框，进入真实世界。科大讯飞早在2014年就启动了“讯飞超脑2030”计划，是国内最早布局具身智能与物理AI研发的AI企业之一。

今年世界机器人大会（WRC）上，科大讯飞联合灵境智源落地了全离线交互大脑方案。

此外，讯飞通过控股、全资设立布局具身智能赛道：控股具备大脑‑小脑‑机器人本体全链路能力、面向工业场景落地的聆动通用，同时全资设立专注机器人大脑研发的爻方智能。

刘庆峰在业绩说明会上指出，科大讯飞在具身智能方向的战略分三层：

一是通过控股子公司聆动通用切入工业场景，目前已获得国内头部物流企业 PoC 订单。在十余家主流机器人厂商同台测评中独家胜出，以99%识别准确率与强泛化抓取，希望实现1-2年回本，替代了高强度、高负荷的人工分拣岗位；

二是依托 VLM/VLA 平台适配客户已有机械臂设备，为物流全国覆盖及向商超等场景延伸铺路；

三是以多模态交互为核心打造机器人超脑平台，已赋能宇树、优必选等国内500余家头部机器人公司。

事实上，物理 AI 已经成为通往AGI（通用人工智能）的必经之路，没有物理身体的AI，永远无法完成从“处理信息”到“理解世界”的关键一跃。

图灵奖得主杨立昆（Yann LeCun）近年来反复强调：仅靠预测下一个词的大语言模型，无法实现真正的通用智能，真正的智能需要构建可配置的预测“世界模型”——理解环境规律、预测行动后果、并据此规划。

因此，物理AI的本质，是让AI基于机器人等设备，通过摄像头、力觉、触觉等传感器与真实世界互动，在试错中建立对物理规律的内部表征，从而让符号真正接地、让推理具备因果基础。

目前物理AI和具身智能赛道已经是一片蓝海，前景广阔。

Grand View Research数据显示，全球物理 AI 市场2025年规模已达816亿美元，预计2033年增长至9604亿美元，年复合增长率 36.1%，而落地层面，2026 年人形机器人产业发展报告显示，2026 年上半年中国人形机器人出货量已超过4万台，全球占比高达97%。

科大讯飞在业绩说明会上谈到，讯飞机器人业务的定位在于，在大模型公司中最懂具身智能，在机器人公司中最懂大模型。

“聆动通用是讯飞将大模型能力与多模态能力应用于工业和商用领域、在集团内部孵化的控股公司。”科大讯飞方面表示。

总结来看，当前科大讯飞正处于转型新阶段：算力、模型、应用三层已实现自主可控，在巩固教育、语音等核心基本盘的同时，加速向开发者生态、海外市场、医疗等新领域延伸，并依托软硬一体的差异化优势，逐步构建起 AI 公司的商业闭环。

当前，科大讯飞已完成软硬一体智能体矩阵。讯飞办公本、AI 眼镜、Guide01 机器人等硬件全面接入 Claw 能力，推动 AI 从对话框走进真实场景。

从底层技术，到工程化体系，再到产品矩阵（眼镜、办公本、学习机、翻译机）和生态延伸，讯飞已构建起“技术-工程-产品-生态”的完整闭环。硬件是载体，智能体是核心，AI模型和Token服务是长期价值。

当行业还在争论AI超级入口的时候，讯飞已经用一套经过市场验证的软硬一体方法论给出了答案。

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