2026年上半年跑赢基准1.98%！创金合信医疗保健股票C皮劲松：新旧动能优化，医药创新产业链向好

来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期创金合信医疗保健股票C披露2026年上半年报，基金规模2.09亿元，比2026年第一季度降低1.48%。基金经理皮劲松最新投资观点同步出炉。

皮劲松表示，国内经济新旧动能持续优化，医药板块结构性机遇凸显，创新药及相关产业链有望迎来业绩与估值的双重修复。 宏观经济： 上半年国内GDP同比增长4.7%，高技术制造业、装备制造业增速亮眼，促消费政策有望加码托举内循环，地产等传统投资端仍存压力，新旧产业动能正逐步完成切换。 资本市场： 医药板块当前处于结构分化阶段，整体呈现结构性行情，创新药及上下游产业链受政策红利、研发投入升温、商业化落地加速等多重因素驱动，业绩整体向好。 投资方向： 将重点聚焦创新药赛道，围绕新产品放量、新适应症落地、海外授权出海等核心逻辑，挖掘业绩确定性高、管线竞争力突出的细分龙头及具备潜力的中小市值标的。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期，医药行业相关政策出现调整，创新药研发及商业化落地进度慢于预期，海外市场波动对板块造成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.98%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信医疗保健股票C净值为1.73元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-6.18%，同期业绩比较基准收益率为-8.16%，跑赢基准1.98%。

皮劲松自2018年10月31日担任创金合信医疗保健股票C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报87.65%。

表：创金合信医疗保健股票C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-4.14%-6.81%2.67%近6月-6.18%-8.16%1.98%近1年-0.15%-6.39%6.24%近3年-12.10%-19.19%7.09%近5年-52.16%-51.42%-0.74%成立以来
(2016-8-30)72.53%-7.11%79.64%

资料显示，皮劲松，中国国籍，中国药科大学硕士，2009年9月至2012年4月先后任职于中药固体制剂国家工程中心、上海药明康德新药开发有限公司从事技术开发工作，2012年4月加入东莞证券有限责任公司任研究所研究员，2014年8月加入创金合信基金，2018年10月31日起担任创金合信医疗保健行业股票型证券投资基金基金经理，证券从业年限14年。

整体来看，整体来看，创金合信医疗保健股票C在2026年上半年市场波动环境下，各周期多数阶段跑赢业绩基准，依托基金经理深耕医药领域的投研背景，锚定创新药赛道布局结构性机遇。但产品短期净值仍阶段性承压，同时需直面宏观复苏、行业政策、创新研发落地等多重潜在扰动风险，后续其投资策略落地效果及业绩修复节奏，仍有待市场进一步验证。

附公告原文节选：

上半年申万医药生物指数下跌10.66%,板块波动较大,跨界AI､半导体业务的器械公 司实现较高涨幅,CXO 和科研服务因业绩反转涨幅较大,业绩好､实现出海授权的创新药 表现较强｡业绩承压的公司跌幅较大,以医药流通､体外诊断､疫苗等公司为主｡

今年政府工作报告首次将生物医药列为国家新兴支柱产业,创新药将受益于政策倾斜｡ 近期新版基药目录纳入IL-4α､泰它西普等四个国产1 类新药,创新药实现较快落地基层; 今年上海医保局､北京医保局等发布了促进商业保险发展助力创新药械的文件,创新药多 元支付红利有望释放｡

今年上半年国家药监局批准了38个创新药,其中11个新靶点创新药均为国产自主研发, 包括EGFR/Her3 ADC､claudin18.2 CAR-T 等临床价值突出首创新药,对比2025 年仅4 个新 靶点国产创新药,国产创新药含金量提升｡上半年国产创新药出海总金额997 亿美元,首 付款50 亿美元,均达到去年全年70%,合作形式扩大到早期分子,国内创新药加速融入全 球创新药体系｡2026-2033 年跨国药企面临超过3700 亿美元专利到期,急需补充产品管线, 今年全球已经出现多个百亿美元级别并购项目,国内企业在ADC､小核酸､TCE 等方向管线 丰富,有望实现更多授权出海｡

近几年药监局批准的创新药数量持续增长,医保覆盖扩大,创新药业绩较快增长｡此 外2026 年起多个国产创新药将启动欧美商业化,预计带来较大业绩增量｡2021 年至2026 年上半年创新药实现海外授权交易超过500笔,未来几年以Iza-bren､IbI363､AK112等大 产品为代表的一批创新药实现海外上市,大额销售分成有望带动国内创新药企业市值迈上 新台阶｡

部分临床前CRO 预告中报业绩,受益于国内创新药研发投入加大,安评公司在手订单 大幅增长,模式动物类公司业绩加速｡国内CDMO 凭借稳定高效交付､早期进入客户服务体 系的优势,持续承接创新药商业化订单,加上GLP-1 重磅产品带动,业绩稳健增长｡

医药板块处在结构分化期,本产品基于业绩和产业趋势,重点投资创新药｡国内创新 药处在景气上行期,产品持续放量,叠加新产品新适应症贡献,创新药持续较快增长;目 前国产创新药管线进入收获期,国际学术会议上展现优异临床数据,出海势头强劲,有望 带来短期现金流和潜在收益分成,创新药期权价值高｡投资策略主要关注业绩好､管线竞 争力强的公司,配置确定性高的细分龙头及单产品潜力大的中小公司｡

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