2026年上半年跑输基准0.65%！融通中证中诚信央企信用债指数C王超：下半年债市震荡

来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期融通中证中诚信央企信用债指数C披露2026年上半年报，基金规模4147.90万元，比2026年第一季度增加6283931.19%。基金经理王超最新投资观点同步出炉。

王超表示，2026年下半年国内经济温和修复、流动性保持合理充裕，债市整体呈区间震荡走势，高安全性的央企信用债具备突出配置价值。 宏观经济： 国内经济将延续温和修复态势，货币政策维持流动性合理充裕的基调不变，为债市运行提供稳定的宏观环境支撑。 资本市场： 债市整体将呈现区间震荡的运行格局，上半年信用利差已处于历史低分位，后续进一步压缩空间有限，市场信用分层特征将进一步强化。 投资方向： 将紧密跟踪央企信用债指数成分券，以票息收益为核心，合理控制组合久期与杠杆，规避行业景气度偏弱标的，依托央企债高安全性与较好流动性平滑净值波动，力争为持有人实现稳健可持续收益。 风险提示： 央企信用债虽整体违约风险极低，但仍需警惕市场利率波动、信用分层加剧带来的阶段性净值扰动，投资者需结合自身风险偏好理性决策。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.65%

数据显示，截至2026年上半年末，融通中证中诚信央企信用债指数C净值为1.09元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.24%，同期业绩比较基准收益率为1.89%，跑输基准0.65%。

王超自2023年6月6日担任融通中证中诚信央企信用债指数C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报8.04%。

表：融通中证中诚信央企信用债指数C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.60%0.89%-0.29%近6月1.24%1.89%-0.65%近1年1.65%2.27%-0.62%近3年7.53%9.33%-1.80%近5年---成立以来
(2023-3-28)8.50%10.64%-2.14%

资料显示，王超，厦门大学金融工程硕士，18年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格，2007年7月至2012年8月就职于平安银行金融市场产品部从事债券投资研究工作，2012年8月加入融通基金管理有限公司，历任投资经理、固定收益部总监及多只债券、货币类基金基金经理，现任固定收益投资部总经理，2023年6月6日起担任融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理。雷冠中，经济学硕士，9年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格，2017年7月至2023年8月在汇添富基金管理股份有限公司担任助理固定收益分析师，2023年8月加入融通基金管理有限公司，历任多只债券型证券投资基金基金经理，2024年2月26日起担任融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该央企信用债指数基金依托底层资产的高安全性与流动性，主打稳健票息收益属性，契合当前债市区间震荡环境下的低风险配置需求。尽管各阶段业绩暂未跑赢业绩比较基准，但基金规模的异常高增也反映出部分资金对高评级信用债产品的配置偏好。投资者需结合自身风险承受能力，理性看待净值波动风险，匹配自身稳健型投资需求做出决策。

附公告原文节选：

2026 年上半年,银行间债券市场整体呈现震荡慢牛､曲线牛陡､资产荒主导的运行特征,宽 松流动性､内需修复偏弱､通胀温和三大核心因素构成行情底层支撑｡上半年10 年期国债收益率 由年初1.86%回落至6 月末 1.73%,利率债长短端走势显著分化,短端收益确定性更强;信用债 在配置资金持续涌入下收益率中枢整体下移,信用利差大幅收窄后维持低位震荡,全市场交易与 配置需求交替主导市场节奏,整体可划分为一季度震荡磨底､二季度深度走牛两个阶段｡

一季度利率债受权益市场波动､地缘冲突､资金面季节性扰动影响,走出先上后下､季末小 幅回调的震荡行情｡1 月初权益市场走强引发债市短期调整,10 年期国债收益率一度冲高至1.90% 上方;随后央行维持流动性合理充裕叠加结构性政策呵护,叠加地缘风险升温带来避险买盘,长 端收益率快速回落至1.78%低位｡进入3 月,海外地缘冲突推升油价,输入性通胀预期抬头压制 长端做多情绪,10 年期国债收益率回升至1.82%收官｡本季度最大特征为收益率曲线陡峭化,资 金集中配置1-5 年中短端品种,短端收益率持续下行,30 年期超长端收益率小幅上行,期限利差 明显走扩,银行配置盘成为中短端利率债核心增持力量｡一季度信用债行情紧跟利率债下行,信 用利差普遍收窄｡在理财资金回流､摊余债基配置需求释放下,高等级中期票据､城投债､银行 二级资本债迎来压利差行情,3 年期AA 级品种信用利差单季度收窄超12BP｡

二季度债市多头行情进一步演绎,整体分为4 月加速下行､5 月小幅反弹､6 月高位震荡三个 阶段｡4 月银行间资金淤积､政府债供给节奏偏缓,资产荒逻辑强化带动长端收益率快速下探;5 月经济数据验证内需修复不及预期,信贷投放偏弱进一步夯实债市基本面支撑,10 年期国债收益 率触及年内低点1.71%;6 月资金面边际收敛､部分交易盘止盈离场叠加理财阶段性赎回扰动, 收益率小幅反弹至1.73%企稳｡期限结构上,中短端收益率下行空间收窄后,保险等长线资金转 向30 年期超长端国债做久期博弈,超长端成为二季度后半段交易主线,牛陡曲线形态进一步固化｡ 二季度信用债延续强势行情,收益率中枢再度下移,信用利差压缩至近年历史低分位｡高等级AA+ 及以上中短票､银行永续债､二级资本债表现突出,5 年期AAA 二级资本债收益率年内下行超33BP, 3 年期AAA 中票信用利差收窄至33BP｡

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