三款具身新品同步放量，卧安机器人(06600)AI具身家庭机器人增量的逾六成已由新品贡献

智通财经APP了解到，8月27日，卧安机器人(06600)发布2026年上半年财报，实现收入5.22亿元，同比增长31.8%。值得关注的是，人形家庭机器人onero H1、运动机器人Acemate及陪伴机器人KATA Friends三大具身新品收入同步放量，贡献AI具身家庭机器人系统产品收入增量的比例高达65.4%，成为公司收入增长的重要驱动力，显示具身智能新品正加快进入商业化兑现阶段。

实际上，卧安机器人是“一脑多形”架构先行者，以自研大脑OneModel为核心，持续推进具身智能技术的商业化落地，实现智能能力的高效复用与持续进化，打造多增长点。

首先，该公司围绕“模型+本体+数据”架构打造核心技术壁垒，这是探索具身智能场景商业化、打造多增长曲线的技术底座。

模型端，公司于今年5月发布OneModel 1.7 FrontoStria-RL，进一步打通世界理解、任务规划、技能调度、动作执行与真实部署反馈，并通过强化学习及成功经验复用，推动统一模型能力在不同机器人本体间共享。机器人本体端，公司坚持“算法定义硬件”，将AI视觉、决策控制与机器人深度融合，在降低对高成本传感器依赖的同时，提升复杂环境下的操作精度、泛化能力及可靠性，相关能力已应用于人形家庭机器人onero H1并支持其商业化交付。数据端，公司依托具身智能训练中心及自研采集设备，构建第一视角、UMI便携式采集及真机遥操作等多层次数据采集体系，将机器人在真实任务中的运行数据与执行反馈持续回流OneModel，逐步形成“模型—本体—数据—场景”相互增强的技术闭环。

其次，该公司以家庭场景为核心构建多产品协同体系，通过自主研发、战略投资及并购整合，持续拓展家庭服务、运动健康及智能陪伴等多元应用场景，加快向平台型具身智能生态演进。

卧安正在持续拓展高价值场景。家庭服务方面，卧安中标深圳市首个具身智能数据基础设施项目，中标金额为4495.32万元，为目前具身智能家庭场景最大订单；8月与58同城正式签署战略合作框架协议，探索生活服务场景，不断丰富场景端商业化机会。运动健康方面，Acemate助力全球首家机器人网球训练场落地，并已在北京、深圳、上海及广州等城市覆盖超过1,100片标准网球场，进入球馆、学校、俱乐部及专业赛事等场景。智能陪伴方面，公司与上海儿童医学中心开展合作，探索KATA Friends在儿童健康科普、情绪安抚等非诊疗场景中的应用，进一步拓展具身智能的应用边界。

同时，公司围绕“卧安具身链”，重点布局末端执行器、端侧AI计算、真实世界数据、模型训练及全球化渠道，先后投资慧灵科技、进迭时空等多家机器人产业链企业，并持续推进对Nanoleaf的收购，补强机器人执行、计算、数据及海外渠道能力，为OneModel迭代、多形态产品研发和全球商业化提供支撑。

值得注意的是，2026年上半年卧安机器人的全球收入结构更加多元化。报告期内，亚洲、欧洲及北美为公司的主要市场，其中欧洲及北美市场增长最为突出，收入分别同比增长97.5%及85.7%，亚洲市场收入亦同比增长6.6%。随着欧洲及北美市场较快增长，两者合计收入占比由上年同期的28.8%升至42.1%，亚洲市场收入占比则由70.9%降至57.4%。

2026年上半年，卧安机器人实现毛利润2.63亿元，同比增长22.5%。在收入及毛利保持增长的同时，上半年卧安机器人毛利率为50.4%，较去年同期下降3.8个百分点，主要受日元、美元等主要结算货币兑人民币汇率走弱影响。

受汇率波动及前瞻性研发投入增加影响，公司期内录得亏损约3829万元。其中，汇兑净亏损约4273万元，较大部分源于募集资金形成的港元银行存款所产生的汇率折算影响。截至2026年6月底，卧安机器人现金及银行结余和结构性存款合计约16亿元，充足的流动性为持续研发投入及业务拓展提供了有力支撑。

技术创新是卧安机器人业务发展的核心驱动力，公司持续加码具身智能研发投入。上半年，公司研发开支达1.02亿元，同比大幅增长73.3%；研发投入强度升至19.5%，同比提升4.7个百分点，重点用于OneModel模型训练，并进一步加大对AI算力、数据采集资源及研发团队的投入，持续夯实“一脑多形”的技术底座，强化具身智能核心能力，为新产品迭代及商业化拓展蓄力。公司技术实力及产品创新能力亦获得专业机构认可，入选LeadeRobot 2026年度中国具身智能领军企业榜TOP50，并获颁LeadeRobot“人形机器人商业落地先锋奖”及第十二届恰佩克奖“年度技术创新产品奖”。

卧安机器人凭借强劲的基本面，获得更多投行看好，其中中金研报称，卧安机器人是家庭AI机器人代表企业，高度聚焦家庭场景，在本体、数据、模型投入增强，并给予“跑赢行业”评级及140.0港元目标价，而现价为57.65港元，溢价空间142.8%。华泰证券则在今年6月发布的首次覆盖报告中，将公司定位为“家用具身智能场景落地先行者”，认为公司正向具身智能平台跃迁，三条增长曲线有望形成共振，技术闭环及真实家庭场景数据积累将为新品商业化与长期增长提供重要支撑，并给予“买入”评级及142.50港元目标价。

卧安机器人作为全球首家上市的AI具身家庭机器人科技企业，上市至今不到八个月，已获纳入恒生港美机器人主题指数、中证港股通机器人主题指数、中证沪港深人工智能50指数、Solactive全球人形机器人指数、Indxx全球机器人与人工智能主题指数等产业主题指数，并将于近期由恒生综合小型股指数升入恒生综合中型股指数，指数覆盖层级及市场可投资性进一步提升。

总的来说，2026年上半年是卧安机器人具身智能业务加速迈入规模化商业兑现的重要阶段。三款新品同步放量，“模型—本体—数据—场景”的技术闭环持续完善，家庭服务、运动健康及智能陪伴等应用加快落地，产业链协同与全球市场布局亦不断深化。随着OneModel持续迭代、新品交付规模扩大及更多场景实现复制，卧安机器人有望进一步释放平台化协同效应，推动技术优势转化为持续增长动力，打开具身智能商业化的长期成长空间。