008利用量价背离修复原理来指导做T｜几乎无风险T｜日内交易｜做T操盘手修炼记・2026 全新修订版第 8 课

利用量价背离修复原理来指导做T

做T王者郭佳忠著

引言

在股市中，千万不要沉溺于研究表象，生搬硬套地使用某些技术指标，而是要深入学习交易中一些基本原理，利用这些基本原理来分析股价的波动和指导交易。特别是在做 T 时，遇到的情况是复杂多样的，所以要想获取较高的做 T 收益，需要学会分析和判断，从而做出正确的交易决策。为了给各位股友提供一些分析和判断做 T 的依据，作者打算详细介绍股市中的一些基本理论，包括量价背离修复原理、多空交易理论、趋势交易理论、极速交易理论等，并介绍如何使用这些基本原理或者理论来指导做 T。本课将详细介绍量价背离修复原理，并用它来指导做 T。利用量价背离修复原理来指导做 T， 在 “练快手抢反弹”的这一课有提到，这一课将会详细分析量价背离产生的原因，并重点介绍在量价背离修正的时间窗口怎样做 T（日内 T）。

利用量价背离修复原理指导做 T，其实就是抓住量价背离修复的时间窗口期，沿着量价背离修复的方向完成做 T，获取做T 收益。

生活中的量价背离现象

假如一个封闭的市场中总共有1亿个鸡蛋，当前鸡蛋的市场价格为1元一个，这些鸡蛋总价值为1亿元，这些鸡蛋分布在成千上万人的手中，这些人称为鸡蛋的持有者。

情况1：某天突然一个陌生人进入这个市场，准备买200个鸡蛋，但他对这个市场上鸡蛋的价格不是很清楚，于是先从一个小商贩处以3元一个的价格买了100个鸡蛋，还需再买100个鸡蛋。请问，当其他鸡蛋的持有者看到有人愿意出3元一个的价格购买鸡蛋时，会发生情况？很显然，很多鸡蛋的持有者会马上以3元每个的价格卖给该购买者，甚至很多鸡蛋的持有者会立即以低于3元的价格卖出，这样陌生人的200个鸡蛋就能快速买到，鸡蛋的价格快速回落到3元每个以下，甚至回落到市场价1元一个。

情况2：一批鸡蛋需求大户，需要几千万个甚至上亿的鸡蛋，于是短期内买了几千万个鸡蛋，已经将鸡蛋的价格推升到了3元一个，并且都还没有完全买到所需要的鸡蛋。请问，此时鸡蛋的价格会快速回落小于3元每个吗？

情况3：突然发生鸡瘟，大量的蛋鸡死亡，导致该市场中的鸡蛋可能要几个月内才能得到补给，而该市场中鸡蛋消耗非常大，估计只能维持几天的供应。受该消息的影响，该鸡蛋的价格才成交了200个，价格就上涨到3元每个了。请问，此时鸡蛋的价格会快速回落小于3元每个吗？

如果将鸡蛋市场对应于某只股票的话。

情况1就是弱量快速大幅拉升，价格无法高位维持，快速回落。

情况2就是爆量快速大幅拉升，价格能大概率维持在该高位。

情况3利好消息刺激导致缩量快速拉升，价格能大概率维持在该高位。

1.1量价背离现象及其量价背离修复现象

某一天， 在某只股票持续交易的情况下，股票在某一段持续下跌中跌了 1%，成交了 1000 手， 现在在没有突发利空的情况下却突然持续下跌了 4%，却也只成交了 1000 手。显然股价跌过度了，这就是量价背离的现象，股价超跌并反弹的这个现象就属于量价背离修复的现象。

1.2 量价背离的定义

在一个连续交易的系统中，假设没有突发的利空利好的情况下，股价在一段持续的上涨或者下跌时间段中，与通常情况下相比，出现股价的涨跌幅度跟成交量的大小不匹配的现象称为量价背离。

1.3 量价背离修复的定义

什么是量价背离修复呢？其实就是当股票在波动中出现量价背离时，股价的涨跌幅度跟成交量大小关系尽量恢复到正常水平的过程，就称为量价背离修复。

1.4 量价背离修复原理

在一个连续交易的系统中，假设没有突发的利空利好的情况下，股价在一段持续的上涨或者下跌时间段中，与通常情况下相比，出现股价的涨跌幅度跟成交量的大小不匹配的现象称为量价背离。股票出现量价背离现象后，就会有量价背离修复的需求，量价背离越严重，修复的需求越强烈。

1.5 量价背离修复的成立的条件

在此一定要特别提醒各位股友，量价背离修复需要在连续的交易系统中才能成立，并且还要求股票没有出现重大利空或者利好。否则出现重大利空时，直接缩量跌停；出现重大利好时，直接缩量涨停，那不能称为量价背离，因为交易环境已经改变。所以严格意义上来说，量价背离是指在交易环境和交易规则没有改变的情况下产生的量价关系与平常相比而出现不匹配的现象。

1.6 量价背离关系的量化

为了能够量化量价背离的关系，以便更好地分析量价背离，同时也为了方便采用量价背离修正原理实现程序化做T，作者在此定义几个与量价背离相关的量。

为了表示股票在较短时间内的某一段连续上涨或者连续下跌较大幅度的时间段内的量价的关系，分别定义了上涨段量价比和下跌段量价比。计算公式如下：

图 1 股价波动曲线和对应的成交量

如图 1 所示，AB 段的下跌段量价比和 DE 段的上涨段量价比分别为

1.7 量价背离关系的量化说明

第一点：必须是在较短时间内出现的连续的上涨段或者下跌段，才容易出现量价背离修复现象，所谓的上涨段量价比或者下跌段量价比才有意义。

比如图1中，如果你计算D点到M点的上涨段量价比是没有意义的，因为从D点到M点已经连续多次的上涨下跌，多空双方已经经过多轮的争夺，交易时间已经较长，已经超过了短期量价背离修复的时间。之所以在连续的上涨段或者下跌段出现量价背离修复现象，那是因为连续上涨或者下跌时，在多空双方的实力对比中，有一方一直强于另一方，导致另外一方毫无抵抗能力，由于时间较短，也来不及抵抗，促使股价连续朝一个方向大幅运动，随着涨跌幅度的不断扩大，一旦之前实力强的这一方力量开始衰弱，另外一方就可以快速反攻，促使股价快速反方向运行，这个快速反攻的现象，其实就是量价背离修复的现象。

第二点，涨跌幅度不大的连续上涨段或者下跌段，大多数都不满足统计规律，因此在这种超短的幅度内上涨下跌，其实就难出现量价背离现象。另外，窄幅的波动没有什么做T获利的机会，所以也几乎不用考虑这些涨跌幅度很小的上涨段量价比或者下跌段量价比，考虑也毫无意义。说直白一点，为了能够做T获利，本文只研究产生较大涨跌幅度的时间段内的量价关系，利用这个关系来指导做T，获取做T收益。所以本文提到的上涨段量价比或者下跌段量价比均是指在较短时间内出现的连续的上涨段或者下跌段的量价关系。

1.8 量价比计算

怎么计算较短时间内出现的连续的上涨段的上涨段量价比或者连续的下跌段的下跌段量价比呢？

例如：股价从D到E连续拉升了2%，从D到E这一段拉升中成交量20000手，那么

DE段的上涨段量价比为：20000手/2%=10000（量比），这里使用“量比”这个单位，它表示股价在超短期内连续拉升1%或者连续跌1%，成交的手数。“10000量比”就表示股价连续拉升1%或者连续跌1%时，成交量为10000手。

1.9 利用量价比来定义量价背离及判断量价背离现象

在股票的交易环境和交易条件没有发生改变的情况下，每一只股票的上涨段量价比和下跌段量价比会维持在一个正常的范围内波动，如果超过这个正常范围，就可以判定为量价背离了，此时就会有量价背离修复的需求。

当然为了更简单地判断量价背离和更方便地使用量价背离修复原理指导做 T，可以采用中心阈值法来判断，如图 2 所示，所谓中心阈值法，就是首先计算出平常上涨段量价比（或者下跌段量价比）波动范围的中心值，当上涨段量价比（或者下跌段量价比） 偏离中心的距离大于设定的阈值时，就可以判定为量价背离。当上涨段量价比（或者下跌段量价比）偏离中心的距离越远时，量价背离修复的需求越强烈，量价背离修复就是指量价比由量价背离区向量价比正常波动区移动的过程，当出现量价背离修复的迹象 时，就可以沿着量价背离修复的方向做T 了。

图 2 上涨段（下跌段）量价背离修复的方向

1.10 举例说明

例如：平时某股票的上涨段量价比为3000~8000量比，就可以选用5500量比作为上涨段量价比的中心值，3000~8000量比这个区域就是量价比正常波动区。低于3000量比这个区域和高于8000量比这个区域都属于量价背离区。只要上涨段量价比在高于8000量比或者在低于3000量比的这个区间波动，那么此时就产生了量价背离，就会大概率造成量价背离修复，量价比就会大概率从量价背离区向量价比正常波动区移动。

1.11怎么求解上涨段量价比或者下跌段量价比的中心值

通常情况下，平常上涨段量价比（或者下跌段量价比）波动范围的中心值可以使用一段时间内的平均上涨段量价比（或者平均下跌段量价比）来代替。计算公式如下：

至于计算平均上涨段量价比（或者平均下跌段量价比）时间周期选择多长，这个需要根据个股的股性来选择。另外上涨段量价比（或者下跌段量价比）偏离中心值达到多少算量价背离（也就是图 2 中前阈值和后阈值设置为多少），这个可以根据量价背离修复时的概率来设置，比如设置该阈值为某个值时，出现量价背离修复时的概率达到 80%， 达到程序化做T 的要求了，就可以将阈值设置为该值啦。

由于股价每天都在变动，股票的交易环境和交易规则也会发生变化，所以需要计算最近一段时间内的平均上涨段量价比（平均下跌段量价比），才具有实时性，通常可以采用移动平均上涨段量价比（移动平均下跌段量价比）来代替平均上涨段量价比（平均下跌段量价比）。举一个简单的例子来说明移动平均上涨段量价比（移动平均下跌段量价比）的计算和使用。

例如：当时间周期选取 2 天来计算移动平均上涨段量价比（移动平均下跌段量价比） 时，那么某一天参考的移动平均上涨段量价比（或者移动平均下跌段量价比）就是利用前两天的数据计算得出的，比如第五天参考的移动平均上涨段量价比（移动平均下跌段量价比）是采用第三天和第四天的数据计算得出的，第六天的移动平均上涨段量价比（移动平均下跌段量价比）则采用第四天和第五天的数据计算得出。

在计算平均上涨段量价比（或者平均下跌段量价比）时，可能会遇到很多不明显或者幅度非常小的上涨段或者下跌段，这个可以不参加计算，选取大于一定幅度的上涨段或者下跌段来计算即可。

有编程能力的股友可以根据量价背离的相关公式编程计算所操作的股票的上涨段量价比或者下跌段量价比的波动范围。再结合第二课介绍的做 T 买卖点理论，实现程序化做 T。不能编程的股友，可以大概预估一下股票平常交易的量价比范围，然后等待出现非常严重的量价背离的情况下再做 T。下面就介绍出现非常严重的量价背离时，怎样做 T。

2.1 利用量价背离修复原理指导做T的总方法

出现量价背离时，会有量价背离修复的需求。利用量价背离修复原理指导做 T，就是当出现量价背离修复的迹象时，抓住量价背离修复的时间窗口期，沿着量价背离修复的方向完成做 T，获取做 T 收益。

（1）什么时候做T？要出现量价背离现象，其次还要判断出现量价背离修复的迹象，才能下单做T。否则有些量价背离现象出现了，但是不一定会进行量价背离修复，甚至量价背离会越来越严重。

（2）在什么时间内完成做T？必须快速抓住量价背离修复的时间窗口期，通常量价背离修复的时间窗口期很短。

（3）朝什么方向做T？沿着量价背离修复的方向做T。

下面将会详细介绍不同形式的量价背离下，怎样做 T。

（1）股价上涨中，成交量远大于涨幅导致的量价背离，如何做T？

（2）股价上涨中，成交量远小于涨幅导致的量价背离，如何做T？

（3）股价下跌中，成交量远大于跌幅导致的量价背离，如何做T？

（4）股价下跌中，成交量远小于跌幅导致的量价背离，如何做T？

当股价处于上涨中时，如果成交量远大于涨幅，导致上涨段量价比远大于正常值， 从而使上涨段量价比落入上涨段量价比正常波动区右侧的量价背离区（如图 2 所示）， 此时量价背离修复的方向就是由右向左，也就是量价比要从大变小。由于成交量不可能减小，当上涨段量价比由量价背离区向量价比正常波动区移动进行量价背离修复时，根据上涨段量价比的计算公式（上涨段量价比=上涨段成交量/涨幅），就只能是增加涨幅，才能使上涨段量价比向上涨段量价比正常波动区移动。因此出现此种情况，立即买入筹码，做顺T。

如上图所示，AB段上涨时放巨量，导致AB段的上涨段量价比非常大，出现量价背离现象，有量价背离修复的需求，由于成交量不可能缩小，需要进行量价背离修复，只能股价继续上涨，扩大涨幅，例如当股价上涨到C点时，此时AC这一段的量价比就会大概率恢复到正常值。

在一段上涨中，出现成交量远大于涨幅而导致量价背离的情况一般是上涨时遇到巨大压单，导致股价涨幅被限制，一旦大压单突然被“吃掉”，就会导致成交量瞬间增大， 从而出现严重的量价背离，此时大压单被“吃掉”后，由于出现强烈量价背离修复需求， 促使股价快速上涨。因此通常在上涨途中，在大单被吃掉的尾期追入做顺T。

下面举一个例子来说明一下。

图 3 晶盛机电 2016 年 5 月 12 日 14:30:03 时刻的分时走势图

如图 3 所示，在 2016 年 5 月 12 日 14:30:03 时刻，晶盛机电处于放量上涨途中，

在 8.24 元处遇到 2500 多手的巨大压单，阻碍股价的进一步上升。试想一下，如果巨大压单被快速“吃掉”绝大部分，是不是会导致上涨途中的成交量迅速增大，而此时上涨的涨幅没有变化，此时是不是会出现成交量远大于涨幅而导致严重的量价背离呢？而一旦出现严重的量价背离，就会有极其强烈的量价背离修复需求，促使股价加速上涨。因此此时需要密切关注大压单是否会被“吃掉”，如果被吃掉，就可以在大压单迅速被吃掉的尾期买入，做顺T。

图 4 晶盛机电 2016 年 5 月 12 日 14:30:36 时刻的分时走势图

如图 4 所示，在 2016 年 5 月 12 日 14:30:36 时刻，8.24 元处的大压单被快速“吃

掉”大部分（成交时间就在三十秒以内），导致成交量快速增加，而股价还在 8.24 元，

此时出现了严重的量价背离了，股价有强烈的补涨需求，应立即挂 8.24 元或者 8.25 元买入筹码，做顺T。

图 5 晶盛机电 2016 年 5 月 12 日 14:37:03 时刻的分时走势图

如图 5 所示，当晶盛机电在 8.24 元处的大压单被快速“吃掉”后，出现了严重的量价背离现象，此时股票出现极其强烈的量价背离修复需求，促使股价快速上涨，当股价冲高到 8.30 后，在 8.29 元和 8.30 元间来回震荡，随着 8.28，8.29 处的买单越来越少，而 8.29 元上方委卖盘的量却仍然很大时，股价难继续上涨，此时可以抛出筹码止盈了。在此要说明一下，通常操盘手不会等股价震荡这么长时间的（大约 7 分钟了）， 会在买入后，就提前准备好平仓单等着卖出。

股价急拉时，容易引起跟风盘短期内追涨过度，导致股价虚高，而成交量却没有有效放大，此时成交量远小于涨幅，导致量价背离现象出现。这种情况下，如图 2 所示， 此时上涨段量价比处于上涨段量价比正常波动区的左侧，当上涨段量价比由量价背离区向量价比正常波动区移动进行量价背离修复时，根据上涨段量价比的计算公式（上涨段量价比=上涨段成交量/涨幅），此时就有两种方式了，第一种方式是股价维持基本不变，成交量继续增加；第二种方式是股价回调。显然只有第二种量价背离修复的方式才有机会做 T，因此需要判断量价背离后， 会出现哪一种量价背离修复的方式。那么怎么判断呢？

其实判断也比较简单，如果要维持股价基本不变，成交量增加，显然这样就需要在当前交易价格附近具有大量的委买盘（特别是买一挂有较大的买单），因此只要出现这样的情况，大概率可以断定为“采用”维持股价基本不变，增加成交量的方式来进行量价背离修复了，这种情况下没机会做 T。很显然，要出现股价回调的方式进行量价背离修复，通常需要委买盘数量不多的情况下，才会大概率出现该种量价背离修复的方式， 才会有做T 的机会。

下面举例来说明！

图 6 恒生电子 2016 年 5 月 23 日 分时走势图

从恒生电子 2016 年 5 月 23 日时的分时走势图可以看出（如图 6 所示），当股价从 A 拉升到 B 点时，单段的涨幅很大，达到 2.58%左右，但是可以明显看得出来，与其他上涨段相比，成交量并没有同步放大，所以在 B 点就会有量价背离修复的需求，从B 点所在的时间的盘口可以看出，委买盘数量并不多，量价背离修复的方式大概率会“采用”股价回调的方式，所以此时就可以在 B 点附近抛掉筹码，然后再根据操盘手的风险偏好，选择做几乎无风险 T，还是混合 T。

当股价处于下跌中时，如果成交量远大于跌幅，导致下跌段量价比远大于正常值， 从而使下跌段量价比落入下跌段量价比正常波动区右侧的量价背离区（如图 2 所示），

此时量价背离修复的方向就是由右向左。由于成交量不可能减小，当下跌段量价比由量价背离区向下跌段量价比正常波动区移动进行量价背离修复时，根据下跌段量价比的计算公式，就只能是增加跌幅，才能使下跌段量价比向正常波动区移动。因此出现此种情况，立即卖出筹码，做逆 T。

举个例子说明一下：

图 72016 年 5 月 10 日 10:00:12 时刻 晶盛机电价格走势图

由 2016 年 5 月 10 日 10:00:12 时刻晶盛机电的分时图所示（ 如图 7 所示），其股

价处于下跌中，下跌到 9.03 元时，在 9.0 元，9.01 元，9.02 元三个价位共有 6000 多

手的大买单，试想一下，如果这三个档位的大买单快速被“砸掉”，那么股价才继续下跌了 2 分钱，但是成交量多增加了七八千手，如此大的成交量就会导致严重的量价背离， 促使股票通过加速下跌的方式来进行量价背离修复，因此当股价下跌到这个关键点位 时，应密切关注此时大单是否会被砸掉。如果被砸掉，就在大买单被砸掉的尾期跟着抛筹码，做逆 T。

图 8 2016 年 5 月 10 日 10:01:06 时刻 晶盛机电价格走势图

如图 8 所示，在一分钟之内，晶盛机电在 9.0 元，9.01 元，9.02 元三个价位共有 6000

多手的大买单全部被砸掉，而且成交量达到 8000 多手，此时成交量远大于跌幅，出现

图 9 2016 年 5 月 10 日 10:01:06 时刻 晶盛机电分时价格走势图

如图 9 所示，晶盛机电在下跌中遇到的大买单被快速“砸掉”后，股价随后快速下跌，跌到 8.90 元后开始反弹，并在 8.92 元到 8.93 元之间开始小幅震荡，8.92 元下方买盘增加，此时出现了止跌现象，可以买回筹码，完成做 T 了。

股价下跌时，由于恐慌过度，引起集中抛盘，导致股价被打压过度，此时跌幅远大于成交量，出现了严重的量价背离。这种情况下，如图 2 所示，此时下跌段量价比处于下跌段量价比正常波动区的左侧，当下跌段量价比由量价背离区向量价比正常波动区移动进行量价背离修复时，根据下跌段量价比的计算公式（下跌段量价比=下跌段成交量/跌幅），此时就有两种方式了，第一种方式是股价维持基本不变，成交量继续增加；第二种方式是股价反弹。显然只有第二种量价背离修复的方式才有机会做T，因此需要判断量价背离后，会出现哪一种量价背离修复的方式。那么怎么判断呢？

其实判断也比较简单，如果要维持股价基本不变，成交量增加，显然这样就需要在当前交易价格附近具有大量的委卖盘（特别是卖一挂有较大的卖单），因此只要出现这样的情况，大概率可以断定为“采用”维持股价基本不变，增加成交量的方式来进行量价背离修复了，这种情况下没机会做 T。很显然，要出现股价反弹的方式进行量价背离修复，通常需要委卖盘数量不多的情况下，才会大概率出现该种量价背离修复的方式， 才会有做T 的机会。

下面举例来说明！

图 10 2016 年 1 月 8 日 南京医药 价格走势图

从南京医药 2016 年 1 月 8 日的价格走势图上可以看出，股价从 A 跌到 B，跌幅达到 9.22%，如此巨大的跌幅，成交量却不多，所以此时存在着严重的量价背离，而且 B 点附近没有大量的委卖盘（作者没给出数据，读者可以查看 2016 年 1 月 8 日南京医药的成交历史），股价有极其强烈的反弹需求。当发现有反弹迹象时，可以在 B 点附近买入筹码参与抢反弹。此处不再赘述，可以参考 “练快手抢反弹”的课程来学习。

3.利用股价远离均价线的速度和距离来判断量价背离指导做T

3.1 利用股价远离均价线的速度和距离来判断量价背离

可以利用量价背离修复原理来指导做 T，但是对量价不敏感的股友，可能会难判断是否出现量价背离。因此，作者准备介绍其他简单的方式来判断量价背离，当然判断量价背离的简单方式只在一些特殊的情况下才有效。当个股处于强势行情或者弱势行情中，出现涨幅或者跌幅远大于成交量时，由于成交量不足，出现了量价背离，此时表现出来的特点就是股价迅速远离均价线且离均价线的距离越来越大，或者股价迅速靠近均价线，离均价线的距离越来越小（如果上涨或者下跌中放量足够的话，均价线会跟随股价的走势，二者的距离不会偏离得太大）。因此，可以利用股价远离或者靠近均价线的速度和距离来判断量价背离，指导做 T。下面分别介绍不同行情下，利用股价远离或者靠近均价线的速度和距离来指导做T。在此首先说明一下什么是个股的强势行情和弱势行情？如果股价基本运行在均价线之上，则称个股处于强势行情中；如果股价基本运行在均价线之下，则称个股处于弱势行情中。

3.2 为什么可以利用股价远离均价线的速度和距离来判断量价背离？

均价线是由不同时刻的均价连接而成的曲线。某个时刻的均价，就是利用开盘到该时刻已经成交了的总金额除以已经成交了的总股数。

均价（某时刻）=总成交金额（开盘到该时刻）/总成交股数（开盘到该时刻）

根据均价的计算公式，可知道如果某一段连续的上涨段或者下跌段放量充足，均价线就会随着分时线弯曲，偏离均价线的幅度不大。

当个股处于弱势行情下时，如果出现急跌导致量价背离时，是可以参与抢反弹的。关于急跌时的抢反弹，在“练快手抢反弹”课程中有详细介绍。所以在此介绍急跌时抢反弹，主要是偏向于阐述采用量价背离修复原理来指导做 T。当股价在急跌中快速远离均价线时，通常情况就是因为放量不够，才导致这种情况，所以如果股价远离均价线的速度越快，远离均价线的距离越大，股价反弹的需求越强烈，因此在这样的下跌段中是可以参与抢反弹的。

例子：

（1）判断方式：从锦龙股份 2016 年 2 月 16 日的分时走势图可以看出（如图 11 所示），个股基本在均线下方运行（处于弱势行情下），AB 下跌段和 CD 下跌段下跌时迅速远离均价线，而且距离均价线的距离非常远，因此这两段下跌中，会有强烈的反弹需求， 可以在下跌段的尾期，即 B 点和 D 附近参与抢反弹。

（2）原因分析：由于 AB 段和 CD 段下跌时放量不够，出现量价背离，因此在 B 点和D 点有反弹修复量价背离的需求。

图 11 锦龙股份 2016 年 2 月 16 分时走势图

当股价处于强势上涨行情中时，如果缩量回调幅度过大，此时就会出现量价背离。可以通过其股价靠近均线的速度和距离来判断，当股价回调时，快速靠近均价线，且大幅缩短了股价离均价线的距离时，是可以参与抢反弹的。

下面举例说明：

图 12 东方财富 2016 年 1 月 19 日分时图

（1）判断方式：从东方财富 2016 年 1 月 19 日的分时图可以看出（如图 12 所示）， 股价在午后的走势属于强势行情，BC 段回调时，快速靠近均价线，且大幅缩短了股价与均价线的距离，此时C 点有极强烈的反弹需求，可以及时买入筹码做顺 T ，在 D 点附近卖出。

（2）原因分析：BC 段回调幅度较大，但是回调时严重缩量，出现过回调现象，即出现严重的量价背离，此时C 点会有强烈的反弹修复量价背离的需求。

在强势行情下，股价被急拉时，如果放量不够，出现量价背离，通常表现出来的现象就是股价迅速远离均价线。因此当股价被大幅急拉时，如果出现股价迅速远离均价线， 而股价离均价线的距离很远时，那么这一段上涨阶段就可以参与“玩高抛”了。

举例来说明一下。

图 13恒生电子 2016 年 5 月 23 日的分时走势图

（1）判断方式：从恒生电子 2016 年 5 月 23 日的分时走势图上来看，在 AB 段和CD 段

急拉时，股价迅速远离均价线，同时离均价线的距离也非常远，此时就可以在 AB 段和CD 段“玩高抛”。（注明一下，本课中前面使用了这个例子，此处再次举这个例子， 主要是为了讲述使用股价远离均价线的速度和距离来判断量价背离）

（2）原因分析：AB 段和 CD 段急拉时，放量不够，出现量价背离，因此会有回调进行量价背离修复的需求。

股票处于弱势行情中时，如果反弹时的幅度过大，但是反弹的量较小时，此时就会出现严重的量价背离，通常表现就是股价快速靠近均价线，大幅缩短了股价离均价线的距离。

举例说明：

图 14 中粮屯河 2016 年 5 月 26 分时走势图

（1）判断方法： 从中粮屯河 2016 年 5 月 26 日的分时走势图可以看出（如图 14 所示），AB 段和EF 段皆放量下跌，但是BC 段和 FG 段反弹时，快速靠近均价线，大幅缩短了股价离均价线的距离，此时，在C 点和 G 点会有回调需求，可以在 C 点和 G 点玩高抛，在 D 点和 H 点附近接回筹码。

（2）原因分析：BC 段和 FG 段反弹时高度较高，但是成交量却很少，出现“过反弹” 现象，即出现严重的量价背离，因此在 C 点和 G 点会有强烈的回调需求来修复量价背

离。

4.1 交易环境和交易规则不变情况下导致的量价背离才会出现量价背离修复

前面介绍量价背离修复原理时特别强调了，通常情况下需要在股票的交易环境和交易规则不变的情况下，出现量价背离时，才会有量价背离修复的需求。其中交易环境包括个股本身的利空利好，大盘本身的利空利好，个股所在板块的利空和利好，个股解禁， 除权除息等。

例如：个股出现重大利好或者利空时，会导致股票缩量涨停或者缩量跌停。个股解禁时会导致流通股票数量增加，会改变量价关系。交易规则包括T+1 制度，涨跌停板制度， 集合竞价和连续竞价制度等。比如：熔断机制刚实行时，个股出现的量价关系就不能跟平常相比了，也就无法判断量价背离了。

其实换一个角度来思考，为什么使用量价背离修复原理指导做 T 时，需要要求交易环境和交易规则保持不变，那是因为量价背离参考的量价关系是平常交易时产生的量价关系，一旦交易环境和交易规则改变后，平时交易时的量价关系就不具有参考价值了， 此时也不存在量价背离了。下面介绍一些产生量价背离的原因，这些原因导致的量价背离才会产生强烈的量价背离修复需求。

产生量价背离最普遍的两个原因：一是在急跌时恐慌过度，集中不计成本地低价抛筹码。二是急拉时热情过度，集中不惜代价地高价抢筹码。这两个原因归根到底，其实是由于中国股市实行的涨跌停板制度和中国股市独特的市场结构导致的。股市有百分之七八十的参与者是散户，散户难判断股票本身的价值，也缺乏相应的股票投资体系， 因此只能采用投机的方式追涨杀跌，再加上涨跌停板制度的限制，使这种追涨杀跌的现象更加明显。股价出现急跌时，市场参与者担心跌停卖不掉筹码，于是集中不计成本地低价抛筹码。而股价出现急拉时，市场参与者担心涨停买不到筹码，于是不惜代价地高价抢筹码，这种短期集中的非理性行为导致了量价背离现象的出现，这是中国股票市场独特的现象。也是在这样的机制下，才存在做 T 赚钱的机会。当然除了上述两个最普遍的原因外，还有一些其他的原因，比如情况下导致的量价背离才会出现量价背离修复强行平仓（包括配资盘的爆仓， 股票大户急于套现），当然较大的股票数量的日内 T 的止损止盈也会导致量价背离。

4.2 非主力操纵情况下导致的量价背离才会出现量价背离修复

前面介绍的盘中急拉，急跌，如果是因为主力操纵导致的，也就是说盘中的急拉，急跌是因为个别主力的进仓或者砸盘行为产生的，而不是市场中众多参与者形成的市场合力产生的结果。那么量价背离本身就不存在，因为量价背离本身就是一个统计概率，需要众多市场参与者共同形成的结果，个别主力短期能左右股价的涨跌，因为导致统计规律失效。因此盘中出现大单短期连续急拉出现的股价短期虚高的，或者大单连续砸盘出货导致超跌的，要慎重判断其为量价背离。最好等主力的行为出现停止的现象，再重新判断股价是否虚高，或者超跌，再配合盘口操作。

（1）利用量价背离修复原理指导做 T 时，要清楚地知道，量价背离修复原理是用来判断要清楚地知道，量价背离修复原理是用来判断在那一段上涨段可以“继续追涨”或者“玩高抛”和在那一段下跌段可以“继续追空”或者“抢反弹”。所以还是要尽量根据第二课中做几乎无风险 T 理论，在上涨段中“玩高抛”时，在对应的上涨段的阶段性高点（或者接近阶段性高点）抛筹码。在下跌段中抢反弹时，尽量在下跌段的阶段性低点（或者接近阶段性低点）买入筹码。

（2）不管是“玩高抛”还是“抢反弹”，判断失误了，都需要严格止损。为了避免利润的回吐，也需要严格止盈。

（3）股价急跌时，快要靠近跌停点位时，即使出现严重量价背离，也尽量不要参与抢反弹，防止被大单直接打到跌停。

（4）股价急拉时，快要靠近涨停点位的时候，即使出现严重量价背离，也尽量不要“玩高抛”，小心大单直接拉到涨停。

在当前的A股中，由于是T+1制度，所以量价背离现象经常出现。但是当股市的制度改为T+0时，那么出现量价背离的现象将会大幅度减少，因为每一波连续上涨，只要上涨幅度超过做T成本，这一波起涨时建立的仓位就赚钱了，该仓位的持有者就可以立即平仓获取收益，导致每一波连续上涨的幅度都很短，这样就很难产生量价背离现象。即使每一波连续上涨的幅度大，但是大多是“空拉”，导致无法在拉升中建立仓位，也无法跟随做T。所谓的“空拉”就是指盘口卖单很少，直接少量的买单就将股价拉升一定的幅度。

如果交易标的采用T+0交易制度，而且可以做空和做多，那么量价背离现象更难出现。因为任何一个方向的波动超过做T成本，都可以立即产生获利盘，就会导致标的超短期内的幅度波动小，连续性差。

8.说明

由于本课属于初级课程，本课介绍的量价背离修复原理指导做T，只介绍了最简单的形式，也就是量价背离非常严重的情况；这种情况非常容易判断买卖点，所以非常简单易学，但是这种情况平常出现的机会少，难得有机会做T。

但实际上量价背离只要达到一定的程度，其产生修复的过程就可以推动股价运动超过手续费，就可以下单做T的，这种类型的做T机会才是最多的，不过由于篇幅的限制，这些内容需要在中级课程或者高级课程中才会详细讲解。

本课主要介绍了量价背离修复原理，量价背离产生的原因等。重点内容是利用量价背离修复原理指导做T 的这一部分。利用量价背离修复原理指导做T，就是当出现量价背离修复的迹象时，抓住量价背离修复的时间窗口期，沿着量价背离修复的方向完成做

T，获取做 T 收益。

根据文章介绍，学会利用量价背离修复原理来指导做 T。

文章目录：《做 T 操盘手修炼记》系列（做Ｔ王者郭佳忠 著）

第一部

几乎无风险T

（A股日内回转交易）

001与做日内T相关的行情软件以及常用指标的介绍

002与做日内T相关的交易制度和规则的介绍

003做T的基础知识

004做T买卖点的判断理论

005利用多空交易指导做T

006利用极速交易指导做日内T

007利用趋势交易原理来指导做日内T

008利用量价背离修复原理来指导做日内T

009利用联动效应指导做日内T

010利用消息指导做日内T

011寻找主力操作痕迹，跟随主力做T

012做T的风险控制体系

013不同行情下，选择性做顺T和逆T，甚至不做T

014适合做T股票的选择

015如何提高做T收益率

016综合做T

第二部

高风险高收益T

（A股日内回转交易）

201广义T（高风险高收益T）简介

202做T的分类

203如何做高风险高收益T

204寻找主力操作痕迹，洞察主力意图，利用来指导做T

205利用价值回归指导做T

206利用支撑位和压力位指导做T

207利用技术形态指导做T

208利用消息指导做T

209做T者来股市开店，怎么预估投资收益率

210做T实现股票繁殖，获取复利增长

211利用ETF基金进行T操作的利弊分析

212用配对交易原理挽回逆T失败损失

213做T操盘手的训练

214揭秘职业化做T操盘手

215投资A股，T者为王

216做T稳定盈利才能持续多久

第三部

日内交易的数学原理及程序化探讨

301炒股的盈利期望

302几乎无风险T的盈利期望

303几乎无风险T的毛利期望

304做T盈利期望大于0的简便计算

305A股市场中不同股价下的临界盈利概率计算

306如何控制做T毛利的最大亏损为M？

307如何判断做T毛利能获得L分的概率P*L(M,L,B,τ,C)？

308日内交易的程序化探讨

第四部

日内交易的心理分析

401 交易心态跟交易技术一样重要

402 日内交易出现的心理问题案例

403 日内交易中心理问题产生的危害

404 日内交易出现心理问题的原因

405 解决日内交易产生的心理问题的理论

406 日内交易出现的心理问题案例解析

407 解决日内交易产生的心理问题的具体方案

第五部

T+0的ETF日内交易原理及实战

501 T+0的ETF介绍

502 影响T+0的ETF涨跌的各种主要因素

503 T+0的ETF日内交易原理

504 实战实例介绍解构操作原理

505 风控体系

506 实盘操作日志

第六部

可转债日内交易原理及实战

第七部

数字币日内交易原理及实战

第八部

日内操盘手训练体系

本文节选自《做T操盘手修炼记》一书，著作所有权归做T王者郭佳忠所有，侵权必究，转载请联系作者！