广东
8月27日晚间，神州泰岳(300002)公布2026年半年报，上半年实现营业收入32.34亿元，同比增长20.45%；归属于上市公司股东的净利润3.82亿元，同比下降25.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.66亿元，同比下降25.08%。
公司的主营业务分为两大业务集群，即软件与信息技术服务和游戏业务，其中软件与信息技术服务业务包括AI应用与云服务（AI+云服务、AI工程部署等业务）、物联网/通讯和创新业务。
从业务结构来看，创新科技客户收入较上年同期增长275.73%，主要得益于报告期内创新科技类客户对AI+云资源及服务需求的增加，公司AI+云服务业务收入大幅增长。营业成本增长285.54%，增幅略高于收入，主要是随收入增长外采需求增加所致。毛利率下降2.43个百分点，主要是公司为在激烈的竞争中加速占领市场高地，对于部分战略性客户采取有竞争力的定价策略所致。
游戏客户收入较上年同期下降17.73%，主要系两款主要产品《Age of Origins》《War and Order》市场竞争加剧，收入有所下降，叠加因新游戏尚处于测试调优阶段，未形成规模化营收贡献所致。营业成本下降26.62%，降幅高于收入，主要是公司控制渠道成本等开支所致。综合影响下，毛利率增长2.86个百分点。
此消彼长间，AI应用与云服务占总营收比例已大幅提升至约44%，成为公司营收增长的核心动力；游戏收入虽然仍是大头，但占总营收比例已降至约52%，上年同期这一比例高达75%。
公司提示风险称，游戏产品具有更新快、可模仿性较高、玩家喜好转换快、市场竞争激烈等特点，如果公司无法持续推出受玩家认可的成功的游戏产品，或游戏无法按计划推出，从而造成老游戏盈利能力出现下滑时，新游戏无法成功按时推出难以弥补老游戏收入的下滑，则将对公司的运营产生不利影响。
从整体盈利能力来看，神州泰岳毛利率由上年同期的59.83%降至43.88%，下降15.95个百分点；净利率由上年同期的18.78%降至11.56%，下降7.22个百分点，核心盈利指标大幅下滑。
财报显示，上半年公司营业成本为18.15亿元，较上年同期大增68.27%，增幅远超营收增幅（20.45%），主要是随AI应用与云服务业务收入增加，外购成本增加所致。
公司在2026年半年度报告中提到，其经营业务尤其是手机游戏业务有较大变动。公司全资子公司壳木游戏在海外及中国港澳台地区的游戏业务营收占比超过90%。公司持续聚焦全球游戏市场，专注于研发高品质游戏，尤其在SLG赛道上取得了显著进展。
由此，公司在海外及中国港澳台地区实现营业收入27.79亿元，同比增长25.49%，占整体营收的比重提升至85.93%。
近年来，公司全力打造“泰岳灯塔”AI大模型应用能力体系，旨在作为衔接通用大模型与行业应用的“架桥人”，面向ICT运营、信息安全等B端行业场景落地垂类智能体应用，构建“模型供给→智能体构建部署→迭代优化”的技术闭环，助力企业实现AI技术的工程化落地。“泰岳灯塔”已推出三大垂类产品体系，分别面向不同领域。
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