鹰眼预警：丰原药业应收账款/营业收入比值持续增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，丰原药业发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为16.71亿元，同比下降17.55%；归母净利润为7128.66万元，同比下降6.54%；扣非归母净利润为6386.21万元，同比增长5.51%；基本每股收益0.1534元/股。

公司自2000年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为3.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丰原药业2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.71亿元，同比下降17.55%；净利润为7027.78万元，同比下降6.3%；经营活动净现金流为8367.23万元，同比增长197.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为0.98%，-12.16%，-17.55%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）23.08亿20.27亿16.71亿营业收入增速0.98%-12.16%-17.55%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为48.22%、53.52%、56.43%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）11.13亿10.85亿9.43亿营业收入（元）23.08亿20.27亿16.71亿应收账款/营业收入48.22%53.52%56.43%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降17.55%，经营活动净现金流同比增长197.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）23.08亿20.27亿16.71亿经营活动净现金流（元）3251.18万2814.29万8367.23万营业收入增速0.98%-12.16%-17.55%经营活动净现金流增速-28.45%-13.44%197.31%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.38%，同比增长13.32%；净利率为4.2%，同比增长13.65%；净资产收益率（加权）为3.3%，同比下降11.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.16%，3.71%，3.3%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率5.16%3.71%3.3%净资产收益率增速-10.42%-28.1%-11.05%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57.26%，同比增长1.87%；流动比率为0.85，速动比率为0.64；总债务为16.59亿元，其中短期债务为14.55亿元，短期债务占总债务比为87.72%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

项目202406302025063020260630现金比率0.110.080.19

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-10.13%，营业成本同比增长-20.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速-15.11%-22.4%-10.13%营业成本增速6.16%-8.03%-20.25%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.73，同比下降13.87%；存货周转率为2.44，同比下降13.58%；总资产周转率为0.33，同比下降22.66%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.53、1.79、1.48，持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）23.08亿20.27亿16.71亿固定资产（元）9.12亿11.34亿11.27亿营业收入/固定资产原值2.531.791.48

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