鹰眼预警：韩建河山营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，韩建河山发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.62亿元，同比下降47.75%；归母净利润为-1810.25万元，同比下降383.91%；扣非归母净利润为-1848.77万元，同比下降407.02%；基本每股收益-0.0471元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2461.97万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对韩建河山2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.62亿元，同比下降47.75%；净利润为-1810.25万元，同比下降384.05%；经营活动净现金流为-7067.96万元，同比下降145.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.6亿元，同比大幅下降47.75%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.53亿3.1亿1.62亿营业收入增速-15.42%103.08%-47.75%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降383.91%。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）-3408.59万637.61万-1810.25万归母净利润增速12.2%118.71%-383.91%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-840.8万元，-735.5万元，连续为负数。

项目202512312026033120260630营业利润（元）-1429.31万-840.79万-735.46万

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.3亿元、637.3万元、-0.2亿元，同比变动分别为12.2%、118.7%、-384.05%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）-3408.59万637.29万-1810.25万净利润增速12.2%118.7%-384.05%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-47.75%，销售费用同比变动7.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.53亿3.1亿1.62亿销售费用（元）562.97万413.48万443.61万营业收入增速-15.42%103.08%-47.75%销售费用增速-18.19%-26.55%7.29%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长87.02%，营业成本同比增长-49.07%，存货增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速11.94%23.45%87.02%营业成本增速-17.64%88.23%-49.07%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长87.02%，营业收入同比增长-47.75%，存货增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速11.94%23.45%87.02%营业收入增速-15.42%103.08%-47.75%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-0.3亿元、-0.7亿元，持续下降。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）9121.41万-2874.97万-7067.96万

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.88%，同比增长10.19%；净利率为-11.17%，同比下降643.63%；净资产收益率（加权）为-8.42%，同比下降410.7%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.42%，同比大幅下降410.7%。

项目202406302025063020260630净资产收益率-8.29%2.71%-8.42%净资产收益率增速-51.83%132.69%-410.7%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为84.66%，同比下降1.85%；流动比率为0.9，速动比率为0.69；总债务为2.61亿元，其中短期债务为2.61亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

项目202406302025063020260630现金比率0.090.080.15

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、-0.02、-0.06，持续下降。

项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）1131.75万1.21亿6346.64万流动负债（元）13.33亿13.99亿10.63亿经营活动净现金流/流动负债0.010.090.06

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为194.9%。

项目20251231期初预付账款（元）363.7万本期预付账款（元）1072.56万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长194.9%，营业成本同比增长-49.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速63.71%133.89%194.9%营业成本增速-17.64%88.23%-49.07%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.44，同比下降40.69%；存货周转率为0.71，同比下降15.91%；总资产周转率为0.12，同比下降33.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为23.53%、24.06%、26.03%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）4.42亿4.17亿3.47亿资产总额（元）18.78亿17.34亿13.34亿应收账款/资产总额23.53%24.06%26.03%

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