江苏
8月27日，亨通光电(600487)披露2026年半年报。报告期内，公司实现营业收入420.26亿元，同比增长31.13%;归母净利润31.20亿元，同比增长93.38%;扣非净利润31.51亿元，同比增长100.62%，基本每股收益1.29元，加权平均净资产收益率达9.43%，较上年同期提升3.96个百分点。
光纤涨价周期兑现
根据Wind数据统计，从季度表现看，亨通光电二季度归母净利润为20.14亿元，同比增长90.67%，环比增长82.23%，创下二季度单季最高盈利。
本轮业绩爆发的核心引擎，是光通信板块的景气反转。2025年年中以来，全球光纤价格从底部企稳转向快速上涨。根据CRU数据，CRUofpi全球指数在2025年5月结束连续32个月下行后持续攀升，2026年1月升至107.9，3月进一步跃升至263，创下2017年监测以来最大单次涨幅。
亨通光电凭借“光棒—光纤—光缆”一体化布局，在本轮涨价周期中充分受益。半年报披露，公司光通信业务营业收入同比增长超130%，毛利率超过60%，成为拉动利润增长的重要引擎。
在光通信业务高增长的同时，公司海洋能源与通信业务同样贡献重要增量。截至报告期末，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约240亿元;海洋通信业务相关在手订单金额约70亿元。
从财务数据看，公司上半年综合毛利率为16.77%，净利率7.77%，较2025年全年12.46%的毛利率水平出现改善;研发费用达14.36亿元，期间费用率控制在7.96%，体现了公司在扩张期对费用端的管控。不过，经营活动现金流净额为-8.65亿元，合同负债高达54.72亿元，反映出公司在手订单充沛但回款节奏存在一定滞后。
章建平成第五大股东
根据亨通光电半年报，章建平持有3441.61万股，占公司总股本比例1.40%，新进成为公司第五大股东。与章建平同步新进的还有方文艳和华泰柏瑞质量成长混合型证券投资基金，分别持有2186.84万股和1960.56万股。
此外，国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金大幅增持2260.87万股至3717.15万股，跃升为第四大股东;富国创新科技混合型证券投资基金增持399.99万股至1600万股。与此同时，香港中央结算有限公司(陆股通)减持980.87万股至4821.07万股，华夏中证电网设备主题交易型开放式指数证券投资基金减持1518.43万股至3332.99万股。
东吴证券认为，AI数据中心业务是目前公司最核心的战略方向之一，公司的光纤光缆产品已大批量应用于国内外数据中心;同时，基于公司与多家头部AI数据中心客户签署的长协订单需求，公司计划将内蒙古基地光棒产能在一期基础上提升1.5倍，以满足日益增长的AI需求。受益于光纤价格持续上行，公司通信业务充分受益，预计2026—2028年归母净利润为85.3亿元、99.2亿元、106.2亿元，增速分别为218%、16%、7%。
记者 刘扬
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