北京
来源：新浪证券
8月27日晚间，宏辉果蔬股份有限公司（603336.SH）披露2026年半年度报告。
在果蔬主业受行业周期影响短期承压的背景下，公司利润总额逆势同比大增254.71%，销售毛利率由上年同期的9.06%跃升至16.22%，盈利结构出现实质性改善。这一变化的背后，是公司今年6月完成对江西施美药业股份有限公司的收购并将其纳入合并报表，标志着“果蔬+医药”双轮驱动战略正式进入业绩兑现期。
半年报数据显示，2026年上半年宏辉果蔬实现营业收入4.18亿元，归属于上市公司股东的净利润516.89万元。从表面看，营收与归母净利润均出现同比下滑，但深入拆解财务指标可以发现，报告期内公司利润总额达2697.83万元，较上年同期的760.57万元大幅增长254.71%；销售毛利率提升7.16个百分点至16.22%；资产负债率同比下降2.56个百分点至36.34%。
利润总额与归母净利润之间的差异，主要源于施美药业于6月才完成并表，半年报仅包含约一个月的医药业务数据，且公司持有施美药业41.128%股权，少数股东损益占比较大，叠加并购整合相关费用的短期影响，归母净利润尚未充分反映医药业务的贡献。随着三季报、年报及后续完整年度并表数据的披露，医药板块对公司盈利的拉动效应将逐步显现。
今年4月27日，宏辉果蔬公告拟以7.00052亿元受让施美药业41.128%股份。6月3日，公司公告称，相关股权收购交割及管控流程完成，实现对施美药业的实质管理控制，并将其纳入合并报表。
公开资料显示，施美药业成立于2002年，主要从事心脑血管类药物、手性药物的研发、生产和销售，拥有国家级企业技术中心等研发平台，主要产品包括苯磺酸左氨氯地平片、培哚普利系列等。
财务数据方面，施美药业2024年、2025年分别实现营业收入3.13亿元、3.55亿元，净利润分别为1.07亿元、1.45亿元，2025年净利率高达40.8%。截至2025年末，公司净资产5.64亿元，负债总额仅8572.88万元，资产负债率约13.2%，几乎无有息负债，经营现金流充裕。
对比宏辉果蔬2025年全年归母净利润1781.30万元，施美药业的净利润体量是上市公司原有盈利水平的8倍以上。
公告显示，并表后首月的经营数据同样亮眼。根据公司第二季度主要经营数据公告，施美药业并表后实现药品产量6887.14万片，销量11379.16万片，销量远超产量。
公告显示，由于施美药业在今年6月才正式并表，因此其对宏辉果蔬上半年业绩的影响仅体现于并表后的部分月份。随着后续完整年度数据披露，医药业务对上市公司收入和利润的贡献将进一步体现。
传统果蔬业务方面，宏辉果蔬上半年部分经营数据出现波动。公司表示，相关业务受到气候条件、种植周期及市场供需变化等因素影响。数据显示，公司第二季度水果产量同比下降46.96%。
宏辉果蔬此前主要围绕果蔬产品开展采购、种植、加工、仓储及销售业务，并建立了相应的仓储加工配送和供应链体系。面对传统业务的阶段性波动，公司表示将继续优化供应链管理，保持果蔬主业稳定运营。
在此基础上，医药业务成为公司新增的业务板块。公司此前在与新浪财经对话时表示，“公司将始终秉持稳健经营原则，在稳固果蔬主业基本盘、保障稳定营收的前提下，持续夯实医药业务经营质量、强化产业实质布局。短期依托成熟医药业务平台，为公司提供稳定的业绩支撑与现金流保障；中长期则通过产业合作、管线引进、资源整合等多元方式，持续完善医药产业版图。”
整体来看，宏辉果蔬2026年上半年业绩呈现出业务结构调整的特点。利润总额同比增长超过250%，毛利率明显提升，而施美药业仅在6月开始并表。随着医药资产后续完整并表，其经营表现及业绩承诺完成情况，将成为公司未来业绩变化的重要观察点。
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