上海
蓝鲸新闻8月27日讯，8月27日，申通地铁(600834.SH)公布2026年中报，公司依托公共交通运维、新能源及综合物业服务等多元业务协同，并成功完成地铁电子科技业务并表，报告期业绩实现稳健增长；同时，通过出售融资租赁子公司股权优化资产结构，投资收益显著增厚利润，并推出中期现金分红方案。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入3.53亿元，同比增长29.79%；归母净利润3218.51万元，同比增长17.56%；扣非净利润2353.91万元，同比下降6.20%。经营活动产生的现金流量净额为3256.76万元，较上年同期的3.46亿元大幅减少90.58%，主要系租赁及保理项目回款同比减少所致。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.21元（含税），预计分配红利约1002.50万元。营收与利润同步增长，但扣非净利润下滑且经营现金流承压，显示主业盈利质量面临一定挑战，利润增长较多依赖非经常性损益。
从业务结构看，公司主营业务呈现多元化特征。公共交通运维管理业务实现营业收入1.42亿元，占比39.90%，同比增长11.39%，其中浦江线和浦东机场捷运线运营平稳，运行图兑现率均接近100%。综合物业服务业务实现营收1.08亿元，占比30.27%，同比增长6.58%，净利润同比大增114.09%至375.20万元，主要得益于新承接多条线路设施设备维保项目。
值得注意的是，公司于2026年4月完成对地铁电子科技公司的控股合并，该板块在报告期内（4-6月）贡献营收6830.57万元，占比19.18%，成为新的收入增长极。新能源业务实现营收2279.45万元，同比微降2.69%，光伏装机容量保持行业领先。
业绩变动方面，营业收入增长主要得益于地铁电科公司并表带来的增量。然而，扣非净利润出现下滑，反映出部分传统主业盈利能力波动或成本上升压力。利润端的大幅改善主要源于非经常性损益，包括转让全资子公司上海地铁融资租赁有限公司100%股权确认的投资收益约678.65万元，以及地铁电科合并产生的投资收益约685.25万元。这些一次性收益有效对冲了主业扣非利润的下滑，但也使得当期利润含金量受到稀释。经营现金流的大幅流出则提示投资者关注公司资金回笼节奏的变化，尤其是保理和租赁业务回款减少带来的流动性影响。
展望未来，轨道交通运维服务市场保持稳定，公司通过"扎根上海，辐射全国"战略拓展中低运量市场，有望维持基本盘稳定。新能源板块随着崇明线等新光伏项目并网，装机容量将进一步扩大，有助于提升绿色能源收入占比。然而，公司需警惕应收账款回收风险，特别是都江堰M-TR项目存在累计约5027万元的应收款项压力，可能对后续运营造成资金占用。此外，剥离类金融业务后，公司虽聚焦主业，但需观察新并入的电子科技业务能否持续贡献稳定利润。
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