2026年上半年跑输基准6.10%！同泰竞争优势混合A王秀：2026下半年聚焦机器人量产龙头

来源：新浪基金∞工作室

8月27日消息，近期同泰竞争优势混合A披露2026年上半年报，基金规模1333.49万元，比2026年第一季度降低17.04%。基金经理王秀最新投资观点同步出炉。

王秀表示，下半年人形机器人产业链将进入量产兑现、产能爬坡的关键新阶段，投资逻辑从主题预期转向订单收入验证，具备真实量产能力的细分龙头将迎来明确的价值兑现窗口。 宏观经济： 全球宏观主线围绕地缘冲突扰动能源供给、滞胀风险反复博弈、美联储货币政策预期持续修正展开，全球流动性维持偏紧状态，国内人形机器人产业资本化进程提速，为相关赛道发展提供了良好的产业土壤。 资本市场： A股市场整体维持震荡分化格局，资金持续向具备真实业绩支撑的高景气赛道集中，机器人板块投资逻辑已从“谁能进入供应链”的主题博弈，切换为“谁能真正放量交付”的基本面验证阶段。 投资方向： 将维持对机器人产业链的战略配置，选股标准进一步向订单和收入验证倾斜，重点跟踪特斯拉Gen3量产爬坡进度及供应商交付能力、国产本体厂商IPO后的产能扩张与场景落地进展，挖掘丝杠、减速器等核心零部件环节具备国产替代突破能力的细分龙头。 风险提示： 特斯拉量产进度不及预期、国产本体厂商场景拓展受阻、产业链相关公司业绩兑现低于预期，可能导致相关标的估值出现波动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准6.10%

数据显示，截至2026年上半年末，同泰竞争优势混合A净值为1.34元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-0.42%，同期业绩比较基准收益率为5.68%，跑输基准6.10%。

王秀自2024年12月18日担任同泰竞争优势混合A基金经理，截止2026年8月27日，任期回报35.37%。

表：同泰竞争优势混合A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月7.54%8.49%-0.95%近6月-0.42%5.68%-6.10%近1年38.33%18.01%20.32%近3年43.86%22.91%20.95%近5年-11.46%0.73%-12.19%成立以来
(2020-4-27)34.25%25.72%8.53%

资料显示，王秀，中国国籍，硕士，曾任职于太平洋保险(集团)股份有限公司，2019年1月加入同泰基金管理有限公司，证券从业年限7年，现任同泰开泰混合型证券投资基金、同泰慧盈混合型证券投资基金、同泰金融精选股票型证券投资基金、同泰产业升级混合型证券投资基金、同泰竞争优势混合型证券投资基金基金经理，2024年12月18日起担任同泰竞争优势混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，同泰竞争优势混合A当前锚定人形机器人赛道的基本面验证窗口调整投资策略，虽2026年上半年阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍跑出超额收益。后续其持仓表现将紧密绑定产业链量产落地进度，相关标的估值波动风险需纳入投资者考量范畴。

附公告原文节选：

市场回顾:

2026 年上半年,全球宏观主线持续围绕“中东地缘冲突扰动能源供给､全球滞胀风险反复博弈､ 美联储货币政策预期持续修正”展开｡2 月底美伊冲突激化,霍尔木兹海峡通航风险上升,布伦特 原油一度逼近120 美元/桶,推升全球输入型通胀｡美联储3 月维持利率不变,6 月进一步释放鹰派 表态,市场对年内降息时点的预期持续延后,带动美元指数走强､美债实际利率抬升,全球流动性 维持偏紧｡受流动性与风险偏好压制,一季度全球权益普跌,贵金属深度回调,油气资源板块相对 占优｡产业趋势方面,二季度海外云厂商上调算力资本开支､新一代AI 芯片集中发布,持续验证硬 件需求景气,全球资金同步向算力､半导体产业链集中｡综合来看,上半年A 股维持震荡､极致分 化行情,科创､创业板领涨,算力､半导体走出独立行情,消费､地产､传统制造､金融持续走弱｡

行业回顾:

上半年人形机器人板块经历从“预期驱动”向“订单验证”的关键切换｡特斯拉Gen3 临近量产, 弗里蒙特工厂整车产线下线､用于Optimus Gen3 产线改造,技术方案持续收敛,核心供应商格局逐 步清晰｡5 月起小批量订单开始向一级供应商下放,丝杠､减速器､执行器等环节头部企业获得实 质性

业务进展｡国内某头部本体厂商科创板IPO 审核创下行业罕见闪电速度,资本化进程提速带动 全产业链景气度上行｡A 股机器人板块呈结构性分化,资金逐步向具备真实订单支撑和量产能力的 细分龙头集中,板块整体投资逻辑从主题博弈向基本面验证切换,下半年有望进入“量产兑现—产 能爬坡”的新阶段｡

运作思路:

同泰竞争优势混合型证券投资基金2026 年中期报告

本基金坚持“产业趋势+竞争优势”的选股框架,持续聚焦人形机器人产业链核心环节和具备真 实技术壁垒及量产能力的核心企业｡上半年,基于国内本体厂商IPO 加速和Gen3 供应商格局逐步明 朗的判断,本基金增持了本体厂商､以及在丝杠､减速器等核心零部件领域具备国产替代突破能力 和真实订单支撑的细分龙头,持仓结构进一步向“头部本体和量产确定性”集中｡

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