北京
穆迪分析首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）近日在一档播客节目中发出警告，美国经济可能在缺乏足够警觉的情况下，一步步走向一场由高利率与债务问题触发的危机。
“我无法告诉你清算之日何时到来。我只能说，所有先决条件都已具备，而我认为这一点并没有得到（外界）重视。”赞迪说。
过去一个月，债券市场抛售潮推高关键的30年期国债收益率，迫使美国财政部从9月初开始回购更多债券，人为压低收益率。赞迪认为，即便没有外部冲击，美国也迫切需要解决其日益恶化的财政状况。
“我认为我们几乎不可避免地会看到这样的事件发生，因为如果没有像高利率引发的危机这样的推动，美国的政治体制和人民无法做出必要的改变来解决我们长期的财政问题。”他补充说。
赞迪表示，35年来从未见过所有信号同时发出警告。他首先指出，美国债务占GDP比重在4月底突破100%大关，这是自二战结束以来该指标首次达到三位数，彼时曾一度触及106%。
“看看我们的赤字，看看我们现在的收入和支出，就会发现数额巨大。”赞迪说，他所指的是美国政府每年高达2万亿美元的预算赤字。“如果利率上升，偿还这笔巨额赤字将变得更加困难，而目前利率上升的部分原因是投资者抛售国债。”
据财联社报道，美国累计国债上周首次突破40万亿美元大关。赞迪认为，过去几年美国出台的政策导致全球投资者对投资美国越来越持怀疑态度，这是利率大幅上升的根源。本月初，30年期美国国债收益率一度达到5.3%的峰值，为2007年以来最高水平。
为对冲长端利率上行，美国财政部扩大了长期国债回购操作规模，单次回购上限由20亿美元提高至40亿美元以上。财政部长斯科特·贝森特表示，财政部拥有一个“庞大的工具箱”，或动用其在美联储的一般账户现金储备为回购提供资金。
不过，华尔街对回购能否扭转趋势普遍持保留态度。高盛策略师George Cole、William Marshall在最新报告中指出，扩大长端国债回购并未解决近期长期收益率剧烈波动背后的主因。富国银行、德意志银行和法国兴业银行等机构同样认为，财政赤字、通胀压力与美联储政策前景，才是长期美债收益率持续走高的根源。
据华西证券策略团队统计，日本30年期国债收益率一度升至4.1%、为历史最高水平。野村控股驻悉尼高级利率策略师Andrew Ticehurst提醒，市场将密切关注即将到来的日本国债拍卖，若拍卖表现不佳，日本国债收益率将上升，进而可能使日本市场对本土投资者更具吸引力，并进一步推高美债收益率。
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本文源自：市场资讯
作者：听潮
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