AI支付合规指引出台叠加利润释放，金融科技迈入智能化规范阶段

截至8月27日13点15分，上证指数涨0.72%，深证成指涨0.99%，创业板指涨1.14%。元件、种植业与林业、电子化学品等板块涨幅居前。

ETF方面，金融科技ETF华夏（516100）涨1.05%，成分股楚天龙（003040.SZ）涨停，兆日科技（300333.SZ）、赢时胜（300377.SZ）涨超5%，银之杰（300085.SZ）、大智慧、恒宝股份（002104.SZ）、数字认证、宇信科技（300674.SZ）、京北方（002987.SZ）、高伟达（300465.SZ）等上涨。

消息面上，东方财富、同花顺上半年归母净利润分别同比增长44.85%、89.76%，AI赋能与资本市场活跃度提升正加速转化为金融科技公司的利润释放。同时，中国支付清算协会8月24日印发，推动AI智能体在支付领域的合规应用，为金融科技产业迈向智能化新阶段提供规范指引。

【券商观点：看好开源云及应用；算力正循环且供给为核心；应用接棒投资；推荐算力配套】

中金公司表示，我们看好开源模型和闭源模型共同推动AGI的实现，推荐国产开源模型厂商；看好云厂商在开源模型加持下的价值重估，推荐云厂商；看好FDE和AI应用在开源模型渗透下的加速发展，推荐应用厂商。

国信证券表示，分项来看，DataCenter仍是增长绝对主力，EdgeComputing及AI基础设施融资机制进一步打开长期需求边界。Q2DataCenter收入890亿美元，同比增长117%、环比增长18%，占总收入92.5%，单季收入增量贡献达到94%，同比增速由Q1的92%进一步提升至117%，显示训练、推理、Agent等工作负载扩张仍在持续；EdgeComputing收入同比增长27%、环比增长13%，并围绕汽车、机器人及PhysicalAI持续扩展产品矩阵。值得关注的是，公司同时联合Apollo、BlackRock、Blackstone等机构推动独立计算融资平台，长期拟调动超过5000亿美元第三方资本，有望降低AICloud、企业及主权客户的前期资本约束。整体来看，本季财报继续验证“算力需求扩张—平台快速迭代—资本供给扩容”的正循环，Rubin进入量产后，NVIDIA中期增长的核心矛盾仍更多在供给释放与系统交付能力，而非需求不足。

中泰证券表示，软件：应用端价值能否接棒，是基础设施投资延续的关键。训练集群的回报依赖推理调用，而推理调用依赖可付费应用，若收入与效率无法覆盖折旧与能耗，高强度资本开支难以长期维持。模型能力正由稳定迭代转向加速演进，METR数据显示可独立完成任务的时长翻倍周期已缩短至约4个月，RSI有望进一步压缩迭代周期；同时“单位智能”价格快速下降，国产模型从低价替代升级为性能与成本同步追赶，越来越多任务跨过ROI门槛，价值创造飞轮加速转动。企业增量预算随之从传统SaaS转向AI原生应用与算力，软件栈边界日益模糊，AgetHaress与FDE成为企业软件转型焦点；金融、医疗、具身智能与AI4S等场景率先形成规模化落地，产业价值重心正加速向应用层迁移。

【个股拆解】

楚天龙：楚天龙股份有限公司的主营业务是嵌入式安全产品、智能硬件等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是智能卡、多形态数字人民币硬钱包、eSIM、智能硬件、智慧档案、社保“一卡通”平台。截至8月27日13点15分，楚天龙报18.73元，涨跌幅9.98%，成交额为17.03亿元。

兆日科技：深圳兆日科技股份有限公司的主营业务是金融票据防伪技术、银行对公业务平台、纸纹防伪技术的研发及销售。公司的主要产品是电子支付密码器系统及密码芯片、银企通对公业务平台、纸纹核验设备、纸纹验货APP及小程序、金融票据纸纹防伪系统终端及模块。截至8月27日13点15分，兆日科技报13.48元，涨跌幅9.24%，成交额为11.13亿元。

赢时胜：深圳市赢时胜信息技术股份有限公司的主营业务是向金融机构的资产管理和资产托管业务系统提供系统解决方案和服务。公司的主要产品是定制软件开发、定制软件销售、服务费。截至8月27日13点15分，赢时胜报15.43元，涨跌幅6.34%，成交额为11.04亿元。

银之杰：深圳市银之杰科技股份有限公司的主营业务是为银行等金融机构提供软件开发、数字金融解决方案、金融专用设备和技术服务；为银行等金融机构和大型企业提供数字化转型、大数据平台、分布式云计算架构等基础架构建设及治理服务，以及基于数字化架构的影像平台等的解决方案和交付服务。公司的主要产品是金融软件、金融专用设备、短彩信通讯服务、移动互联网应用服务、电子商务。截至8月27日13点15分，银之杰报31.18元，涨跌幅3.55%，成交额为17.35亿元。

大智慧：上海大智慧股份有限公司的主营业务是证券信息服务、大数据及数据工程服务、境外业务三大板块。公司的主要产品是金融资讯及数据PC终端服务系统、金融资讯及数据移动终端服务系统、证券公司综合服务系统和直播平台、金融资讯及数据PC终端服务系统，企业预警通APP、港股服务系统、证券公司综合服务系统。截至8月27日13点15分，大智慧报8.73元，涨跌幅3.44%，成交额为5.86亿元。

【关注思路】

金融科技ETF华夏（516100，联接023884/023885）紧密跟踪中证金融科技主题指数，涵盖软件开发、互联网金融及数字货币，兼具金融属性与科技属性，跨境支付概念含量达37.15%，炒股软件含量达32.49%，加密货币含量达34.1%，助力投资人一键布局跨境支付、炒股软件等热门概念!