北京
8月中下旬，阿里巴巴、腾讯控股等互联网大厂中期财报相继落地，AI业务成为财报主要亮点和后市重点。
阿里巴巴二季度AI 云及算力服务收入484.37 亿元，经调整EBITA 为56.28 亿元，同比增长133%，利润率升至12%。其中，AI 相关产品收入连续第12 个季度实现三位数同比增长，该季度已达123.76 亿元。集团CEO 吴泳铭表示，AI 已成为阿里云加速增长的核心引擎。本季度， 阿里AI 相关产品年化收入（ARR）突破495 亿元人民币（73 亿美元），在阿里云外部商业化收入中的占比升至35%。AI 相关产品毛利率显著高于云产品平均水平。吴泳铭还表示，AI算力Capex 投资回报确定性非常高，Capex 投入可三年内回本。考虑到AI 相关产品毛利率还在提升，以及自研芯片的比例的提高，未来有望缩短到2.5 年回本甚至2 年。
腾讯也不甘落后。二季度AI业务方面，AI 办公效率服务WorkBuddy 和AI 编程工具CodeBuddy实现了突破性用户增长。按OpenRouter 的词元消耗量计，Hy3 7 月推出以来持续位列全球前三。在资本支出方面，第二季度腾讯资本开支527.84 亿元，同比增长176%，环比增加了65%，6 月底腾讯现金净额582 亿元，相比3 月底减少了60%，反映了资本开支付款593 亿元及股息支付416 亿元。资本支出在未来几个月内用于训练更大、更好的混元模型以及为运行在WorkBuddy 背后的模型提供推理支持。模型方面，根据媒体披露：Hy4 计划于近期上线，其模型规模将会在Hy3 的基础上进一步拓展，同时模型性能和多模态能力也将会提升。
政策面上，上周，多部门召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”（2 家电网+3 家电信运营商+N 家算力相关企业）协调机制，加大统筹力度，形成工作合力，共同推动重大项目加快建设。
上海证券表示：“六张网” 协调调度机制的建立，能够加快重大项目落地实施，对统筹全国一体化算力网络建设、深化算电协同、算网融合具有重要推动作用。
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