北京
2026年上半年，中国新能源汽车行业遭遇“冰火两重天”，上游原材料涨价挤压利润，多数车企被迫收缩研发“保利润”，行业陷入短期主义困局。但赛力斯选择了一条截然不同的路：砸下70亿元研发投入，以近乎“反周期”的投入力度，为长期高质量发展蓄能。
8月19日，赛力斯发布2026年半年度报告。财报显示，上半年公司实现营业收入574.93亿元，持续逆势加码技术研发，累计投入70.07亿元，同比增长34.8%。高强度的研发投入稳居行业第一梯队，与行业整体收缩态势形成鲜明反差。
在行业利润率走低、多数车企盈利承压的周期下，充裕的现金是赛力斯穿越行业周期的核心底气。截至报告期末，公司现金储备超过731.5亿元，占总资产比例为57%。同时，其有息负债占公司总资产比例仅为3.2%，且全部为长期借款。
这意味着，赛力斯几乎没有短期偿债压力，经营杠杆风险极低。在制造业领域，如此高的现金储备与如此低的负债并存，实属少见。它为赛力斯赢得了主动选择权：不必因资金紧张而收缩战略，反而可以在行业低谷期持续投入。
逆势投入的核心落点，首先便是研发。2026年上半年，赛力斯研发投入达70.07亿元，同比增长34.8%，占营业收入比例超过12%，以真金白银筑牢了技术护城河。
更重要的是，资金流向清晰明确：短期维度，依托魔方技术平台2.0巩固现有产品力、新一代超级增程技术提升竞争力；长期维度，重点布局AI及数智化应用、具身智能、人形机器人等创新业务布局，瞄准未来五至十年的技术制高点，培育全新增长曲线。
高额研发投入，已快速转化为实打实的技术壁垒与创新成果。报告期内，赛力斯新增专利申请1794项，获授权661项。在汽车技术创新多路径并行的产业转型期，这种前置化、高强度的持续研发投入，成为赛力斯筑牢核心防线以及构筑未来竞争力的核心基石。
在行业深度洗牌阶段，研发投入解决了“拿什么打”的问题，而市场选择则决定了“怎么打”。技术深耕之上，精准的高端化战略布局，成为赛力斯逆势突围的另一关键抓手。
当前国内车市已经进入存量博弈，市场呈现“总量下行、结构分化”的格局。上半年，乘用车零售销量同比下降20.2%，只有40万元以上高端乘用车实现正增长，新能源市场呈现“高端爆发、低端承压”的两极格局。赛力斯精准锚定这一结构性窗口，依托问界品牌遵循“高安全、高可靠、高性能、高品质、高价值”的“五高”造车标准，搭建覆盖20-60万元的完整产品矩阵。
旗舰车型问界M9的表现极具说服力。该车型不仅在7月份再度夺得50万元以上乘用车零售销冠，多次登顶行业NPS净推荐值榜单，更亮相“中国制造‘十四五’成就展”，获得国家级认可。在国际维度，问界首次跻身Brand Finance全球豪华汽车品牌TOP10，成为榜单当中唯一中国豪华汽车品牌。
华西证券指出，全新一代问界M9在开启交付后7周内累计交付量突破20000台，问界M9 Ultimate版本的起售价提升至60万元以上，产品矩阵覆盖的价格段和用户群体得到进一步拓展，彰显出问界品牌在高端SUV市场具备强大的品牌号召力。
赛力斯的长期主义逻辑，不仅体现在财报中，更落地于资本市场的实际行动中。截至2026年7月，赛力斯累计回购金额超过5.87亿元。同时公司董事、高级管理人员及骨干团队在增持公告后3个交易日内累计增持约1.48亿元。回购与增持双管齐下，向资本市场传递了一个明确信号：管理层看好高端化战略前景，认可企业长期价值。
行业机构也对赛力斯后续发展持乐观态度。光大证券预判，赛力斯最承压的阶段已过，预计随着行业旺季临近、叠加全新一代问界M9盈利逐步兑现，公司业绩压力有望缓解。
纵观2026年上半年行业发展趋势，车市整体承压、行业竞争加剧，多数车企被迫追求短期自保，但赛力斯却用一份“逆势加码”的成绩单，给出了关于长期主义的明确回答：当同行在为短期利润做减法时，赛力斯始终坚持为长期价值做加法，加码技术储备，加码品牌势能，加码未来竞争中的安全边际。
展望下半年，随着高端新品密集交付、创新业务的持续落地，赛力斯增长动能有望持续释放。凭借清晰的战略布局、扎实的技术储备、稳健的财务底盘，赛力斯一场准备充分、路线清晰的战略远航，正全速驶入发展深水区。
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