张小泉 2026 年中报：营收净利双增 内外贸协同打开增长空间

　　8月26日，张小泉（301055）披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入5.57亿元，同比增长17.99%；归母净利润3468.96万元，同比增长26.14%。更为亮眼的是，若剔除股权激励及员工持股计划带来的股份支付费用影响，公司上半年净利润达4722.06万元，同比大幅跃升61.83%，真实盈利能力显著增强。同期，公司经营活动产生的现金流量净额达6838.42万元，同比激增176.28%，盈利质量与现金创造能力同步提升。

　　在业绩稳步向好的同时，张小泉持续践行对投资者的回报承诺。公司拟以现有总股本1.56亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），合计派现1560.00万元。张小泉以真金白银的分红举措传递稳健经营信心，彰显百年老字号在消费变革时代的价值底色与发展韧性。

　　全品类齐增 老字号焕发新活力

　　2026年上半年，面对复杂多变的市场环境与日益理性的消费趋势，张小泉以既定战略为锚，动态优化经营策略，坚持以消费者差异化需求为导向，持续深耕厨房与家居生活场景，加速构建场景化产品生态；同时全面推进线上线下渠道深度融合，积极拥抱兴趣电商与数字媒体传播新场域，并以AI赋能组织建设与研产销全链路运营提效，实现了营业收入与净利润的稳健双增。

　　张小泉围绕厨房家居生活场景持续完善产品矩阵，三大核心品类全线增长。其中，刀剪具作为基本盘实现收入3.81亿元，同比增长14.31%；厨房五金品类表现尤为突出，收入达1.24亿元，同比大增34.09%；家居五金品类收入4679.72万元，同比增长8.75%。收入规模的稳健扩张有效带动毛利额同步增长，上半年公司实现毛利额2.09亿元，同比增长15.00%。

　　公司坚持“与研发树及科技地图绑定、与消费者绑定、与市场绑定、与未来绑定”的“四个绑定”研发原则，以精品化策略推进产品迭代，深度结合消费者审美与实用痛点，成功打造出“瓢虫”系列指甲钳等行业现象级爆款，以及“巨力剪”“黑曜”“黑金刚”等畅销新品，进一步夯实产品竞争力护城河。同时，“不正·曲系列厨房剪”“罗马美筑系列刀具六件套”两款产品入选浙江“非遗薪传”知识产权展，公司更获评2025年度中国消费名品，品牌文化底蕴与创新实力再获国家级认可。

　　渠道矩阵纵深推进 内外贸协同打开增长空间

　　作为C端消费品牌，渠道是张小泉触达消费者的“最后一公里”。公司紧扣“分层次、有阶梯、显优势”的渠道建设方针，持续推进全渠道、多触点的矩阵式市场布局，强化各渠道间的优势互补与阶梯配置，全面提升对消费者的触达效率与服务能力。

　　线上渠道方面，张小泉在巩固淘宝、京东等传统货架电商优势的同时，抖音等新兴电商渠道采取达人分销与品牌自播双轨并行，显著提升了全域流量转化率。张小泉上半年第三方平台线上经销收入达1.76亿元，同比增长40.77%；直销收入达1.38亿元，同比增长7.92%，线上渠道核心竞争力持续增强。线下方面，流通批发渠道通过数字化赋能为经销商提质增效，大型商超业务深化联名定制模式，即时零售渠道渗透率稳步提升，零售门店则向品牌化、场景化、高端化升级，文创衍生线依托景区文化氛围实现差异化突破。

　　在内外贸协同发力的格局下，张小泉国内市场稳扎稳打的同时，外贸渠道亦多点突破。公司积极参加境内外行业展会，大力开发潜在新客，重点扶持境外优质客户，成功拓展澳大利亚、德国、泰国等多个海外新市场；跨境电商方面，公司集中资源整合店铺，优化亚马逊等平台运营策略，聚焦优势品类、调整出口产品结构，渠道盈利能力得到进一步提升，全球化布局迈出坚实步伐。

　　研发投入加码 双基地智造升级

　　张小泉始终将技术创新视为百年老字号焕新发展的重要动力。上半年，公司围绕“基础研究、工艺验证、难点攻关”主线持续加大研发投入，新增专利7件，其中发明专利1件；公司及子公司拥有有效专利已达135项。公司积极参与国家及行业标准体系建设，主导或参与起草国家标准、团体标准共计10项，涵盖指甲钳、美发剪、民用剪刀、涂层不粘锅具等多个品类，行业话语权进一步巩固。在材料创新方面，公司系统化推进新型钢材、抗菌材料、防锈涂层及钛合金等重点领域研发，建立起从实验室到量产的标准化应用路径；在工艺研究方面，持续深化与设备供应商的协同合作，探索智能化、精密化加工技术，推动材料特性、产品设计与制造工艺的深度融合。

　　前沿技术的产业化落地离不开先进制造能力的坚实支撑。上半年，张小泉杭州与阳江两大制造基地协同发力、各有侧重。杭州基地聚焦剪具产能释放与工艺瓶颈攻坚，通过磨削设备升级、模块化工装开发及检测标准化建设，推动高质量剪具规模化量产；同时加速大马士革等高端刀具产能爬坡，前瞻布局粉末冶金等前沿工艺，积淀高端制造能力。阳江基地则着力效率提升与精细化管理，动态平衡产能负荷，持续降低生产损耗，深化热处理、磨削、焊接、开刃等核心工艺沉淀，充分发挥智能化工厂成本优势，提升高附加值刀具批量化生产效率。双基地差异化定位、协同并进，共同夯实了公司从规模量产到高端智造的全链路制造底座。

　　展望下半年，张小泉将赓续百年匠心，以“良钢精作”的祖训为根基，持续淬炼产品性能与服务质量，巩固“中华老字号”的金字招牌。深厚的品牌积淀与良好的消费者口碑，构成了张小泉最坚实的护城河；而品牌本身强大的延展性，更为公司向全场景拓展提供了更多可能。在国货品牌加速发展的时代浪潮下，张小泉有望在高质量发展的道路上稳步迈进，持续为股东创造长期价值。