渤海轮渡（603167）2026年中报简析：净利润同比下降46.09%

据证券之星公开数据整理，近期渤海轮渡（603167）发布2026年中报。根据财报显示，渤海轮渡净利润同比下降46.09%。截至本报告期末，公司营业总收入7.22亿元，同比下降0.8%，归母净利润5476.62万元，同比下降46.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.09亿元，同比下降1.02%，第二季度归母净利润718.98万元，同比下降81.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.22%，同比减28.68%，净利率11.49%，同比减32.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计4637.08万元，三费占营收比6.42%，同比减13.31%，每股净资产7.06元，同比减0.75%，每股经营性现金流0.43元，同比减24.6%，每股收益0.12元，同比减45.45%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为243.14%,原因:经营积累及报告期取得银行借款。
2. 应收款项变动幅度为-73.99%,原因:报告期收到上年末运输收入应收款。
3. 其他应收款变动幅度为30.99%,原因:报告期确认大额政府补助。
4. 其他流动资产变动幅度为91.37%,原因:报告期末待抵扣等进项税同比增加。
5. 长期待摊费用变动幅度为-100.0%,原因:项目按受益期间摊销完毕。
6. 递延所得税资产变动幅度为-32.47%,原因:报告期末可抵扣暂时性差异同比减少。
7. 短期借款变动幅度为42.38%,原因:报告期新增银行贷款。
8. 应付账款变动幅度为80.69%,原因:报告期发生的成本尚未到结算期。
9. 合同负债变动幅度为528.85%,原因:报告期末预售船票款较上年末增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-50.49%,原因:上年末计提的绩效奖金发放。
11. 其他应付款变动幅度为847.37%,原因:报告期末计提已宣告尚未发放的现金股利。
12. 营业收入变动幅度为-0.8%,原因:报告期期租收入同比减少。
13. 营业成本变动幅度为5.08%,原因:报告期“绿安通”轮、“绿安达”轮完成新能源船舶改造，于去年5月投入运营，运力增加导致营业成本同比增加以及受美伊战争影响，燃油价格上涨导致燃油成本增加。
14. 税金及附加变动幅度为58.39%,原因:报告期合并范围内企业之间销售船舶导致增值税增加。
15. 销售费用变动幅度为6.73%,原因:报告期职工薪酬同比增加。
16. 管理费用变动幅度为-27.24%,原因:2艘闲置船舶新能源改造完成，分别于去年5月和9月投入运营。
17. 财务费用变动幅度为21.22%,原因:报告期新增银行借款导致利息支出增加。
18. 投资收益变动幅度为32.07%,原因:报告期磐茂（上海）投资中心（有限合伙）分配投资收益同比增加。
19. 公允价值变动收益变动幅度为-687.24%,原因:报告期持有的私募基金磐茂（上海）投资中心（有限合伙）所投股权市值下降确认公允价值变动损失而去年同期为收益。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-24.6%,原因:报告期收回上年末应收运输收入款少于去年同期以及购买燃油款同比增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为127.58%,原因:去年同期支付新能源船舶改造款。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为105.28%,原因:报告期新增银行借款以及去年同期支付现金股利、偿还银行借款多于本报告期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.35%，资本回报率一般。去年的净利率为17.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为3.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.11亿元，累计分红总额23.61亿元，分红融资比为2.13。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.7%/8.8%/10.1%，净经营利润分别为2.87亿/3.21亿/3.23亿元，净经营资产分别为37.21亿/36.35亿/31.85亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.17/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8874.42万/3.09亿/1.22亿元，营收分别为18.4亿/18.19亿/18.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.56%）

持有渤海轮渡最多的基金为景顺长城标普中国A股红利100ETF，目前规模为0.62亿元，最新净值0.945（8月26日），较上一交易日下跌0.07%。该基金现任基金经理为龚丽丽。

本文数据来源于渤海轮渡2026年中报，仅供参考不构成投资建议。