北京
智东西
编译 程茜
编辑 李水青
智东西8月26日消息，刚刚，外媒The Information援引知情人士报道，DeepSeek今年前7个月营收约4.75亿元，约为其2025年全年营收的10倍；净亏损约7.15亿元，2025年全年净亏损为9.35亿元。
同时，知情人士透露，DeepSeek正全力推进第二轮融资，与现有及新投资者就融资轮进行持续洽谈，该轮融资目标是筹集500亿元，估值为5000亿元。
The Information还披露，今年前7个月，DeepSeek在AI基础设施相关的支出上花费了约110亿元，这些支出包括租用配备AI芯片的服务器、购买芯片及其他计算设备，2025年这部分支出约为12亿元。
DeepSeek尚未回复外媒的置评请求。
与Anthropic和OpenAI被曝出的收入营收相比，DeepSeek的收入体量较小，但The Information提到，DeepSeek已实现健康毛利率，前七个月整体毛利率达到44.6%，其中通过API对外提供模型调用服务的毛利率达到82.9%。
这是因为DeepSeek有效压低了模型运行成本，通过优化AI基础设施效率，让AI系统能够依托更少的芯片完成任务。
作为对比，The Information称，OpenAI今年第一季度实现营收57亿美元（约合人民币383.07亿元），毛利率39%；Anthropic今年第二季度营收达115亿美元（约合人民币772.87亿元），预计其2026年毛利率将从2025年的40%提升至63%。
7月15日The Information曾报道DeepSeek的年化收入在4亿美元至5亿美元（约合人民币26.88亿元至33.6亿元）之间。今年8月，彭博社报道Anthropic的年化营收已超650亿美元（约合人民币4381亿元），CNBC报道OpenAI的年化收入已达到400亿美元（约合人民币2696.04亿元）。
DeepSeek营收的增长，或为其融资谈判以及未来潜在的IPO进程形成助力。该公司已于6月完成成立以来的首轮融资，募资规模超500亿元。The Information爆料称，目前DeepSeek已聘请多家投行，为明年IPO上市做筹备工作。
与此同时，DeepSeek的营收增长也说明，业界越来越倾向于使用DeepSeek的开源模型，其旗舰产品DeepSeek-V4系列，尤其是体积较小的DeepSeek-V4-Flash模型，因低成本和高性能而受到全球开发者的青睐。
近段时间，DeepSeek也采取了一系列措施来增加收入，8月17日，DeepSeek正式启用新版API价格，同步抬高两款模型的基础价格。
DeepSeek-V4-Flash高峰时段每百万Tokens缓存命中输入、缓存未命中输入和输出价格分别为0.1元、3元和9元，闲时分别降至0.05元、1.5元和4.5元。V4-Flash涨价后对应高峰时段价格涨幅分别为400%、200%、350%；对应空闲时段价格涨幅分别为150%、50%、125%。
定位更高的DeepSeek-V4-Pro，高峰时段三项价格分别为0.3元、9元和27元，闲时分别为0.15元、4.5元和13.5元。调整后，高峰时段三项价格分别上涨1100%、200%和350%；对应空闲时段价格涨幅分别为500%、50%、125%。
▲DeepSeek-V4 API新旧价格对比（智东西制图）
这也是DeepSeek-V4-Flash和DeepSeek-V4-Pro两款主力模型首次采用峰谷定价，闲时价格统一为高峰时段的一半。
结语：高毛利有望助推DeepSeek融资、上市进程
综合来看，DeepSeek的整体营收规模不及海外巨头，但其凭借优化算力调度、压缩运行成本跑出远超行业的高毛利，或成为其下一步推动大额融资、冲刺上市的关键助力。
当下，国内大模型产业的营收仍处于早期爬坡阶段，未来能否在商业化方面缩小与海外巨头的差距，或在于能否将高毛利优势快速转化为营收规模的持续爆发。
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