谁说卖瓷砖不行了？科达制造半年赚13亿，海外收入占比超65%

南方财经记者 孙静芳

从佛山顺德陈村镇起步的装备制造企业——科达制造股份有限公司（以下简称“科达制造”）8月24日晚间交出了一份令资本市场瞩目的半年报。2026年上半年，公司实现营业收入103.92亿元，同比增长26.92%；归属于上市公司股东的净利润12.84亿元，同比大幅增长72.39%；扣非归母净利润13亿元，增速更高达85.70%。

在制造业普遍承压的宏观背景下，这份成绩单尤为亮眼，营收、利润、现金流三大核心指标同步攀升。值得关注的是，公司海外业务收入占比已超过65%，全球化战略对业绩的驱动效应进一步显现。

截至8月25日收盘，科达制造股价报14.26元/股，上涨2.15%，总市值273.49亿元，年初至今该公司股价累计上涨4.79%。

海外建材业务毛利高

科达制造创建于1992年，2002年登陆上海证券交易所，2022年成为“沪伦通”扩容后首批在瑞士证券交易所上市的A股公司之一。历经三十余年发展，公司已从陈村镇的一家地方机械厂，成长为陶瓷机械行业的领军企业，其核心产品涵盖陶瓷压机、窑炉、抛磨设备等建筑陶瓷整线装备。

在建材行业整体承压的背景下，科达制造走出一条差异化的突围路径。2016年3月，公司积极响应共建“一带一路”倡议，精准定位非洲市场。经过十年深耕，已先后在肯尼亚、加纳、坦桑尼亚、塞内加尔、赞比亚、喀麦隆、科特迪瓦七国运营21条建筑陶瓷产线、2条玻璃产线及2条卫浴洁具产线，形成年产约2亿平方米建筑陶瓷、260万件洁具及40万吨建筑玻璃的产能。

2026年上半年，海外建材业务表现尤为突出：实现营收49.29亿元，同比增长30.70%，占总营收比重达47.4%；毛利率高达43.88%，同比提升7.08个百分点。瓷砖业务受益于非洲市场需求增长及区域竞争格局优化，实现量价齐升；浮法玻璃产量超17万吨，工厂端降本增效带动盈利提升；洁具业务经营效益也同比改善。

同行蒙娜丽莎公司的半年报数据显示，其建筑陶瓷制品的毛利率约25%，由此可见，科达制造在非洲卖瓷砖的毛利率远超国内同行。

目前，科达制造正持续推进多个海外项目：科特迪瓦陶瓷二期、肯尼亚基苏木陶瓷二期、几内亚陶瓷、塞内加尔建筑陶瓷三期，以及加纳陶瓷洁具二期、加纳浮法玻璃、南美秘鲁玻璃等项目，预计在近两年陆续投产。就在半年报发布的同时，公司公告拟投入约6824.76万美元（约合4.63亿元人民币），建设加纳洁具二期和塞内加尔陶瓷三期项目，两大项目均预计于2026年9月开工。

科达制造的核心打法可概括为“深度本土化”：利用非洲本地矿产和人力成本优势，同时由科达输出适配当地工况的成套设备与成熟工艺，形成对进口产品的“价格护城河”。目前产品已覆盖全球60余个国家和地区，在非洲拓展了600余家品牌专卖店。

面对全球建陶行业整体承压的宏观环境，科达制造的陶瓷机械板块依然保持稳定发展态势。2026年上半年，其建材机械业务实现营收30.77亿元，同比增长约20%。南亚等传统优势区域保持向好增长，中东、南北美洲等区域实现订单大幅增长。

科达制造正着力朝“全球建筑陶瓷生产服务商”方向迈进，配件耗材业务海外本地化配套能力持续增强，报告期内配件耗材订单金额在陶机业务接单中占比约28%。

此外，其将核心技术向非陶瓷装备领域延伸。子公司恒力泰智能装备新基地报告期内投产，在铝轮毂锻造液压机、铝挤压机等领域持续发力，报告期内实现接单收入超3.5亿元。

新能源赛道贡献可观利润

除了建材主业，新能源赛道也为这家顺德企业贡献了可观的弹性收益。参股的蓝科锂业（公司合计持有其48.58%表决权）受益于碳酸锂价格上涨，报告期内实现营业收入25.43亿元、净利润14.11亿元，为公司贡献归母净利润6.15亿元，同比大增266.21%。蓝科锂业目前具备4.1万吨/年碳酸锂产能，是中国盐湖提锂的重要力量，报告期内实现碳酸锂产量约2.02万吨、销量约1.78万吨。

锂电材料业务方面，科达制造人造石墨产品受益于新能源汽车及储能领域需求增长，实现营收约13.76亿元，同比增长48.30%。公司已基本具备15万吨/年一体化人造石墨产能，预计技改完成后进一步提升至18万吨/年。2026年4月，科达制造还出资2.02亿元购买少数股东持有的福建科达新能源14.94%股权，持股比例由58.62%升至73.56%，进一步加强对该板块的控制力。

复盘年内走势，科达制造股价在4月27日一度触及20.78元的高点，此后震荡下行。8月5日，因重大资产重组被上交所否决，当日股价重挫7.34%，登上龙虎榜，此后股价在14元附近徘徊。二级市场的表现与强劲的基本面形成了鲜明反差，意味着公司的价值重估仍需时间。

南方财经记者注意到，就在半年报发布前夕，科达制造于8月18日以6910万元成功竞得佛山市顺德区陈村镇伦桂路以西、兴隆十路以北地块，计划投资2亿元建设科达特福国际总部大楼。该项目占地约30亩，规划两栋主体建筑，采用“总部办公+员工酒店公寓”组合模式。

据悉，特福国际成立于2023年，由科达制造与森大集团合资经营，其注册地和总部均在顺德陈村镇。研发、品牌、供应链管理等核心职能留在佛山顺德，生产、销售网络拓展全球，这种模式的深层逻辑在于：海外业务越扩张，对总部研发支撑、供应链管理、品牌运营的要求就越高。佛山顺德总部大楼建成后，预计将集聚超1500名高端人才。